Pasangan USD/JPY telah menguat di atas 154.00, dengan Dolar AS menguat terhadap Yen Jepang. Pergerakan ini mengikuti sikap hawkish dari Federal Reserve, mendorong pasangan ini ke sekitar 154.20 di awal perdagangan Asia. Para pedagang telah mengurangi ekspektasi untuk pemotongan suku bunga Federal Reserve di masa depan. Federal Reserve AS baru-baru ini mengurangi suku bunga sebesar 25 basis poin dan menyarankan bahwa ini mungkin merupakan pemotongan terakhir tahun ini. Sentimen pasar saat ini menunjukkan penurunan tajam dalam kemungkinan pemotongan 25 bps lainnya pada bulan Desember, turun dari hampir 94% menjadi sekitar 70%, menurut alat CME FedWatch.

Risiko Penutupan Pemerintah AS

Sementara itu, penutupan pemerintah AS yang sedang berlangsung, kini memasuki minggu keenam, memperkenalkan risiko terhadap kekuatan Dolar. Negosiasi kongres yang terhenti menunjukkan kemungkinan tekanan ekonomi, dengan penutupan ini menjadi yang terpanjang dalam sejarah AS. Pengamat pasar di Jepang tetap berhati-hati mengenai kenaikan suku bunga Bank of Japan berikutnya. Gubernur Kazuo Ueda menunjukkan potensi kenaikan secepat bulan Desember, tetapi pasar menunggu tanda-tanda lebih konkret. Perdana Menteri baru Jepang, Sanae Takaichi, mendukung pengeluaran fiskal yang agresif, mengurangi ekspektasi segera untuk pengetatan kebijakan. Yen Jepang dipengaruhi oleh kebijakan Bank of Japan, perbedaan hasil obligasi, dan sentimen risiko, sering kali menguat selama tekanan ekonomi sebagai mata uang safe-haven. Dengan sinyal hawkish dari Fed setelah pemotongan suku bunga minggu lalu di bulan Oktober 2025, Dolar AS tampak menguat. Pasar kini memperkirakan peluang lebih kecil untuk pemotongan suku bunga bulan Desember, pandangan ini didukung oleh laporan Non-Farm Payrolls yang kuat pada bulan Oktober, yang menunjukkan peningkatan mengejutkan sebanyak 210,000 pekerjaan. Kekuatan fundamental ini menunjukkan tekanan terus-menerus ke atas pada USD/JPY.

Ketidakpastian Ekonomi Dan Risiko

Namun, penutupan pemerintah AS yang sedang berlangsung, kini yang terpanjang dalam sejarah kita, adalah risiko signifikan yang dapat membalikkan keuntungan dolar tanpa peringatan. Data kepercayaan konsumen untuk bulan Oktober menunjukkan penurunan tajam sejak pandemi 2020, dan Fitch Ratings telah menempatkan kredit ‘AA+’ AS dalam pengawasan negatif. Ketidakpastian ini membuat posisi dolar jangka panjang menjadi berisiko, karena resolusi politik mendadak dapat memicu penjualan tajam. Di sisi lain dari pasangan ini, kita memasuki zona di mana otoritas Jepang sebelumnya pernah melakukan intervensi. Kita melihat mereka terjun ke pasar beberapa kali pada tahun 2024 ketika suku bunga melewati level 155, menjadikan intervensi kemungkinan nyata saat kita berada di atas 154. Sementara Bank of Japan membahas potensi kenaikan suku bunga, pasar tetap skeptis karena preferensi Perdana Menteri baru untuk stimulasi fiskal. Dengan kekuatan yang saling bertentangan, volatilitas implisit meningkat, menjadikan ini lingkungan yang ideal bagi para pedagang opsi. Membeli opsi panggilan jangka panjang pada USD/JPY memungkinkan partisipasi dalam potensi kenaikan lebih lanjut sambil membatasi risiko pada premi yang dibayarkan. Strategi ini melindungi dari pembalikan mendadak yang disebabkan oleh berakhirnya penutupan atau aksi mendadak dari Bank of Japan. Sebagai alternatif, bagi mereka yang mencari pendekatan yang lebih hemat biaya, spread panggilan bullish dapat menangkap keuntungan moderat jika pasangan terus bergerak lebih tinggi. Ini dapat dipadukan dengan membeli opsi put yang murah, di luar uang, sebagai lindung nilai terhadap penurunan tajam. Kombinasi ini menyeimbangkan pandangan bullish dengan perlindungan dari risiko tinggi yang akan datang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.