Peran Global Dolar AS
Dolar AS telah melemah di tengah ekspektasi bahwa Fed akan mengambil kebijakan yang lebih lunak pada tahun 2026. Alat CME FedWatch menunjukkan probabilitas 70,6% untuk pemangkasan suku bunga sebesar 50 bps oleh Fed. Dolar AS adalah mata uang yang paling banyak diperdagangkan secara internasional, dengan lebih dari $6,6 triliun dalam transaksi harian. Setelah Perang Dunia Kedua, dolar menjadi mata uang cadangan global, melampaui Pound Inggris, dan tidak lagi didukung oleh emas sejak tahun 1971.
Keputusan Federal Reserve secara signifikan mempengaruhi USD melalui kebijakan moneter. Ini termasuk penyesuaian suku bunga untuk menjaga stabilitas harga dan lapangan kerja. Pelonggaran kuantitatif dan pengetatan adalah kebijakan moneter non-standar yang mempengaruhi kekuatan Dolar AS.
Kekuatan pasar yang Mempengaruhi USD/JPY
Dengan USD/JPY mundur ke 155,80, kita melihat pasangan ini kehilangan semua keuntungan barunya dari kenaikan suku bunga Bank of Japan. Pergerakan ini didorong oleh dua kekuatan utama yang mempengaruhi pasar saat kita memasuki tahun baru 2026. Prospek pengetatan lebih lanjut oleh BoJ semakin menguat sementara ekspektasi untuk pemangkasan suku bunga Federal Reserve semakin menguat.
Kelemahan Dolar AS adalah faktor signifikan, dengan data CPI AS terakhir pada November 2025 menunjukkan inflasi mereda menjadi 2,9%, memperkuat alasan untuk pelonggaran oleh Fed. Kita melihat konsensus yang kuat, dengan kontrak berjangka dana Fed mengindikasikan lebih dari 70% kemungkinan setidaknya dua pemangkasan suku bunga pada tahun 2026. Lingkungan ini membuat pembelian opsi call USD/JPY, yang bertaruh pada kenaikan harga, tampak sangat berisiko saat ini.
Di sisi lain, Yen Jepang mendapatkan kekuatan dari peringatan resmi terhadap pergerakan mata uang yang berlebihan. Kita ingat intervensi pasar langsung pada akhir 2022, ketika Kementerian Keuangan mengeluarkan lebih dari ¥9 triliun untuk mendukung yen, menunjukkan bahwa ancaman ini efektif dan dapat menyebabkan pembalikan tajam. Sejarah ini menunjukkan bahwa trader harus mempertimbangkan untuk melindungi diri terhadap apresiasi cepat yen dalam beberapa minggu mendatang.
Data CPI Tokyo yang akan datang pada hari Jumat ini adalah acara besar yang dapat menambah volatilitas ke pasar. Angka inflasi yang lebih tinggi dari yang diharapkan kemungkinan akan mempercepat taruhan pada kenaikan suku bunga BoJ lainnya, mendorong USD/JPY lebih rendah. Trader derivatif harus mencatat bahwa volatilitas implisit pada opsi JPY kemungkinan akan meningkat menjelang rilis ini, membuat strategi seperti ‘long straddles’ berpotensi menarik untuk memainkan pergerakan harga besar.
Mengingat tekanan turun dari kedua mata uang, strategi yang menguntungkan dari penurunan atau USD/JPY yang terikat kisaran tampak lebih menguntungkan. Pembelian opsi put menawarkan cara langsung untuk bertaruh pada penurunan lebih lanjut menuju level 155.00. Untuk pendekatan yang lebih konservatif, kita dapat mempertimbangkan untuk menerapkan ‘bear put spreads’ untuk membatasi biaya sambil tetap menangkap potensi penurunan.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
