Hari ini, PMI Layanan Kanada menjadi fokus utama di tengah berita yang terbatas dan aktivitas pasar yang sebagian besar stabil. Fluktuasi terbaru dari NFP telah mereda di pasar valuta asing dan indeks ekuitas AS. Pemerintahan White House berencana memberi tahu mitra dagang tentang tarif baru AS. “10 atau 12” surat akan dikirim hari ini, dengan lebih banyak diharapkan sebelum tenggat waktu 9 Juli.

Harapan Tarif

Tarif diperkirakan berkisar antara 60% hingga 70% dan 10% hingga 20%. Tenggat waktu 1 Agustus telah ditetapkan untuk penerapan tarif ini, seperti yang dinyatakan oleh Trump. Bisnis telah mempersiapkan tarif antara 10-20%, sehingga tarif yang lebih tinggi dapat berdampak negatif pada pertumbuhan. Dampaknya mungkin akan semakin jelas menjelang tenggat Agustus, yang dapat menimbulkan risiko. Secara sederhana, artikel ini menggambarkan tiga perkembangan utama yang mempengaruhi pasar saat ini. Pertama, para pedagang fokus pada Indeks Manajer Pembelian Layanan Kanada. Ini adalah salah satu survei yang memberikan petunjuk tentang seberapa baik sektor layanan suatu negara—seperti ritel, perbankan, dan kegiatan non-manufaktur lainnya. Ketika informasi baru tentang ini muncul, hal itu dapat mempengaruhi nilai dolar Kanada, tergantung apakah angkanya lebih tinggi atau lebih rendah dari yang diharapkan. Saat ini, tidak banyak informasi lain yang keluar terkait laporan ekonomi atau berita, sehingga angka Kanada menjadi lebih penting dibandingkan biasanya. Kedua, keadaan menjadi agak tidak stabil setelah laporan pekerjaan AS, Non-Farm Payrolls. Namun, ketidakstabilan itu kini telah mereda, dan kita kembali melihat pergerakan relatif tenang di kedua mata uang utama dan pasar saham di AS. Kami menafsirkan ini sebagai pedagang yang memilih untuk menahan diri sampai sinyal yang lebih jelas muncul—selera terhadap risiko telah menurun tanpa sepenuhnya hilang.

Pemberitahuan dan Reaksi Pasar

Ketiga, ada pengumuman bahwa AS sedang mempersiapkan sekelompok pemberitahuan resmi kepada mitra dagang. Ini memberitahukan negara lain tentang rencana tarif. Menurut pemerintahan AS, mereka berniat mengirim sekitar sepuluh atau dua belas surat hari ini, menyisakan ruang untuk lebih banyak sebelum tenggat waktu yang ditentukan awal bulan depan. Hal yang dipertaruhkan di sini adalah tingkat bea yang akan diterapkan. Para pemimpin bisnis telah bersiap untuk kenaikan tarif yang moderat hingga 20%, setelah menyesuaikan model dan rantai pasokan. Namun sekarang, prospek tarif setinggi 60% atau 70% mengubah keadaan. Ini bukan sekadar tentang meningkatnya risiko perdagangan, tetapi tentang kemungkinan perlambatan aktivitas bisnis yang cepat. Bukan dalam beberapa bulan ke depan, tetapi seawal bulan Agustus. Saat itulah perubahan ini diharapkan mulai berlaku. Dari sudut pandang kami, cara reaksi ke depan akan berbeda tergantung pada posisi. Pasar telah berhenti memasukkan guncangan langsung lebih lanjut untuk saat ini, tetapi sikap tenang ini mungkin tidak bertahan dengan tanggal yang semakin mendekat. Bagi kami, kuncinya bukan hanya tingkat tarif akhir, tetapi bagaimana perusahaan merespons—apakah mereka mengurangi impor secara tajam, mengurangi investasi, atau sekadar menyerap biaya. Kami mencatat bahwa Lighthizer baru-baru ini menekankan bahwa pengiriman surat adalah awal, bukan akhir, yang berarti volume perdagangan yang terpengaruh bisa berkembang seiring waktu. Ini adalah petunjuk bahwa lingkupnya mungkin lebih luas dari yang dikhawatirkan sebelumnya. Bagi pedagang derivatif, hal ini menunjukkan bahwa volatilitas ke depan dapat mulai meningkat lagi, tidak harus hari ini, tetapi ketika lebih banyak negara merespons—atau membalas. Pasar hampir pasti akan mulai memperhitungkan ulang sebelum penerapan 1 Agustus, terutama jika tarif yang lebih tinggi mulai terlihat lebih pasti. Penyesuaian harga itu, pada dasarnya, akan tidak merata—beberapa sektor dan indeks akan lebih terpengaruh dibandingkan yang lain. Perhatikan terutama perusahaan dengan rantai pasokan yang panjang yang tertambat di Asia. Kami terus memantau pergerakan volatilitas yang tersirat sebagai indikator pergeseran posisi awal. Aliran opsi di masa depan, terutama di sektor yang terpapar barang konsumen dan industri, akan memberikan gambaran yang lebih baik tentang di mana perlindungan dibangun. Untuk saat ini, kami melihat penurunan sementara dalam volatilitas yang terwujud, tetapi itu tidak sejalan dengan potensi guncangan harga jika pengumuman menjadi lebih musuh.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.