Saham AS turun saat pembukaan lalu pulih dari titik terendah setelah serangan AS dan Israel ke Iran pada akhir pekan. Dow Jones Industrial Average turun sekitar 0,2%, S&P 500 hampir tidak berubah, dan Nasdaq Composite kembali naik setelah sebelumnya turun 1,2% (Dow dan S&P 500) serta 1,6% (Nasdaq). *(Dow Jones, S&P 500, dan Nasdaq adalah indeks—ukuran rata-rata pergerakan harga—untuk saham-saham besar di bursa AS.)* Minyak mentah West Texas Intermediate (WTI) diperdagangkan di sekitar $72 per barel, naik sekitar 8% dari kira-kira $67, dan Brent naik di atas $78 ke level tertinggi baru dalam 52 minggu. *(WTI dan Brent adalah patokan harga minyak dunia.)* Emas naik lebih dari 2% menjadi sekitar $5.400 per ons. *(Ons adalah satuan berat untuk logam mulia.)* Sementara itu VIX naik sekitar 19% ke sekitar 23,6, di atas rata-rata jangka panjangnya sekitar 20 dan menjadi level tertinggi pada 2026. *(VIX adalah “indeks ketakutan”, ukuran perkiraan naik-turunnya pasar saham.)*

Reaksi Pasar Dan Guncangan Geopolitik

Operasi bernama “Epic Fury” dilaporkan menewaskan Ayatollah Ali Khamenei, lalu disusul serangan Iran yang menewaskan tiga anggota militer AS. Perusahaan pelayaran menghentikan rute melalui Selat Hormuz dan mengalihkan perjalanan memutar Afrika. *(Selat Hormuz adalah jalur laut penting untuk pengiriman minyak.)* Saham sektor pertahanan naik, dengan Lockheed Martin naik lebih dari 3%, Northrop Grumman sekitar 4%, RTX sekitar 4%, dan AeroVironment lebih dari 10%. Saham maskapai turun, termasuk United turun lebih dari 5%, sementara American dan Delta juga turun sekitar 5%. Saham energi naik, dipimpin Exxon naik sekitar 4%, Chevron sekitar 3%, dan ConocoPhillips lebih dari 5%. Saham perusahaan kapal tanker ikut naik: Frontline lebih dari 5%, DHT Holdings 7%, dan International Seaways 6%. *(Kapal tanker mengangkut minyak dalam jumlah besar.)* Pasar memperkirakan peluang sekitar 96% The Fed menahan suku bunga di 3,50–3,75% pada Maret. *(The Fed adalah bank sentral AS; suku bunga adalah biaya pinjaman.)* Nvidia mengatakan akan berinvestasi masing-masing $2 miliar di Lumentum dan Coherent; keduanya naik lebih dari 7% sebelum pembukaan perdagangan. *(Premarket adalah perdagangan sebelum pasar reguler buka.)*

Risiko Utama Dan Dampaknya Untuk Perdagangan

ISM Manufacturing PMI adalah 52,4 pada Februari dibanding 52,6 pada Januari, bulan kedua berturut-turut menunjukkan ekspansi dan baru ketiga kalinya dalam 40 bulan. *(PMI adalah survei aktivitas pabrik; angka di atas 50 berarti aktivitas meningkat.)* Pesanan Baru (New Orders) 55,8, turun dari 57,1. Dengan VIX melonjak hampir 20% ke 23,6, ini menjadi peluang untuk membeli perlindungan dan bertaruh ketidakpastian berlanjut. Secara historis, guncangan geopolitik seperti ini membuat pasar lebih mudah berfluktuasi untuk beberapa waktu; misalnya setelah eskalasi konflik awal 2022, VIX bertahan di atas 20 selama beberapa bulan. Kami menilai membeli opsi call VIX yang “out-of-the-money” atau membuat “call spread” untuk jatuh tempo April dan Mei adalah langkah yang masuk akal. *(Opsi call adalah kontrak hak untuk membeli; out-of-the-money berarti harga target belum tercapai; call spread adalah strategi membeli dan menjual call untuk membatasi biaya dan potensi untung-rugi; jatuh tempo adalah tanggal kontrak berakhir.)* Lonjakan WTI ke $72 per barel menjadi kekhawatiran paling cepat terasa karena dapat mendorong inflasi. *(Inflasi adalah kenaikan harga umum.)* Kita bisa mempertimbangkan membeli opsi call pada kontrak berjangka minyak dan saham energi seperti Exxon Mobil yang sudah naik 4%. *(Kontrak berjangka/futures adalah perjanjian membeli/menjual di harga tertentu untuk tanggal tertentu.)* Pada kejadian gangguan pasokan serupa—misalnya lonjakan 10% harga minyak dalam seminggu pada Maret 2022—kenaikan saham energi biasanya berlanjut beberapa minggu. Ini membuka peluang “pair trade” antara saham pertahanan yang naik dan saham perjalanan yang turun. Kita bisa membeli call pada RTX dan Lockheed Martin sambil membeli put pada United Airlines dan platform pemesanan seperti Expedia. *(Pair trade adalah memasang posisi beli di satu aset dan posisi jual di aset lain untuk memanfaatkan selisih kinerja; opsi put adalah kontrak hak untuk menjual.)* Kesenjangan kinerja sudah terlihat, dengan Dow Jones U.S. Aerospace & Defense Index mengungguli Dow Jones Travel & Tourism Index lebih dari 8% dalam satu sesi—selisih yang kami perkirakan bisa melebar. Guncangan minyak membuat langkah The Fed menjadi lebih sulit, sehingga pemangkasan suku bunga dalam waktu dekat makin kecil kemungkinannya. Setelah inflasi inti akhirnya turun di bawah 3% pada akhir 2025, kenaikan harga energi yang bertahan bisa membalikkan perbaikan itu dan memaksa pembuat kebijakan menahan suku bunga. *(Inflasi inti adalah inflasi tanpa komponen yang sangat bergejolak seperti energi dan makanan.)* Ini berarti kita bisa mempertimbangkan strategi yang tidak mengandalkan kebijakan lebih “lunak” (dovish), misalnya membeli put pada ETF obligasi Treasury. *(Dovish berarti cenderung menurunkan suku bunga; Treasury adalah obligasi pemerintah AS; ETF adalah reksa dana yang diperdagangkan seperti saham.)* Buat akun live VT Markets Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.