Pasar saham Eropa dibuka dengan penurunan kecil, mencerminkan suasana hati yang berhati-hati. Meskipun ada pembicaraan perdagangan yang optimis antara AS dan Tiongkok, sentimen keseluruhan tetap ragu, teredam oleh kenaikan yang terbatas dalam futures AS. Indeks DAX Jerman menunjukkan peningkatan kecil sebesar 0,1%, dipengaruhi oleh keberhasilan Merz dalam meraih kursi kanselir pada usaha keduanya. Namun, indeks Eropa lainnya mengalami penurunan minor: Eurostoxx turun sebesar 0,2%, CAC 40 Prancis turun 0,4%, sementara FTSE Inggris, IBEX Spanyol, dan FTSE MIB Italia masing-masing turun 0,2%.

Perkembangan Internasional Dan Sentimen Pasar

Ringkasan pembukaan ini menunjukkan bahwa meskipun ada tingkat optimisme yang moderat terkait perkembangan internasional—terutama kemajuan dalam pembicaraan komersial AS-Tiongkok—para trader tetap umumnya waspada. Pasar saham di Eropa mencatatkan baik kenaikan yang sempit maupun penurunan kecil. Kenaikan kecil Jerman datang setelah keberhasilan Merz mendapatkan kursi kanselir, yang, mengingat dicapai pada usaha kedua, mungkin menunjukkan konsolidasi arah politik tanpa guncangan kebijakan yang segera. Meski begitu, di luar perkembangan politik ini, investor tidak menunjukkan peningkatan minat terhadap risiko. Prancis mengalami penurunan tajam di antara indeks utama, sementara pasar regional lainnya, termasuk Inggris, turun dengan margin yang sangat mirip. Pergerakan FTSE yang menurun terlihat serupa dengan yang terjadi di Eropa selatan, semuanya mencerminkan kekhawatiran yang kemungkinan berakar pada angka pertumbuhan yang tidak pasti dan ekspektasi yang terbatasi untuk laporan pendapatan mendatang. Futures AS—biasanya menjadi penanda arah di awal hari—tidak menawarkan banyak panduan, berkontribusi pada suasana yang suram. Di sesi mendatang, kita tidak perlu segera bersiap untuk volatilitas, melainkan peluang salah harga yang berasal dari perdagangan dengan volume rendah dan harapan yang terbatas. Ketika kita menilai harga opsi, terutama pada kontrak yang berjangka pendek, volatilitas implisit tetap rendah di seluruh indeks benua, menunjukkan pasar sedang menunggu pemicu baru. Sementara itu, meski situasi tersebut belum menunjukkan perlawanan, mereka memberikan wawasan: pasar mungkin berhati-hati, tetapi tidak panik.

Pemosisian Pasar Dan Penilaian Risiko

Trader tidak perlu bereaksi berlebihan terhadap ketiadaan arah, tetapi kesabaran harus diimbangi dengan perhatian. Minat terbuka terus terakumulasi di tingkat dukungan kunci di opsi Eurostoxx 50, yang menunjukkan bahwa pemosisian sedang ditumpuk menjelang data makro yang diantisipasi atau panduan suku bunga. Ada juga sedikit rasa puas dalam futures VSTOXX, karena premi tetap murah, sebagai petunjuk untuk mengevaluasi hedges dengan strike yang lebih dekat. Penunjukan Merz mungkin membuka kejelasan kebijakan dalam sektor yang terkait dengan industri berat atau otomotif, yang mungkin menjelaskan ketahanan spesifik sektor yang terlihat di Frankfurt. Jika aksi harga mengkonfirmasi pergeseran ini, maka menggulung gamma pendek ke dalam delta yang lebih tinggi di keranjang ekuitas terkait menjadi lebih menarik. Kami juga memperhatikan bahwa aliran pelacakan indeks sangat minimal, yang berarti permintaan pasif tidak mungkin mengangkat pasar jika sentimen memburuk. Ini memberi informasi tentang seberapa ketat kita memegang stop pada struktur delta panjang. Mereka perlu responsif terhadap umpan balik makro di hari-hari mendatang—baik itu produksi industri atau bahasa bank sentral. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.