Pada sesi pagi Eropa pada 19 September 2025, Bank of Japan (BOJ) mempertahankan suku bunga kebijakan utamanya tidak berubah di 0,5%. Gubernur BOJ Ueda mengkonfirmasi niat untuk menaikkan suku bunga jika proyeksi ekonomi dan harga terpenuhi, mencatat inflasi secara bertahap mendekati 2%. Sebuah proposal untuk menaikkan suku bunga sebesar 25 bps mengalami perbedaan pendapat dari dua anggota dewan, Tamura dan Takata. Penurunan awal dalam pasangan mata uang USD/JPY ke 147,20 rebound seiring dengan penguatan dolar, kini mendekati 147,95. Mata uang lain kurang bersinar dibandingkan dolar. EUR/USD turun 0,2% ke 1,1757, sementara GBP jatuh dari 1,3540 menjadi sedikit di bawah 1,3500, turun 0,5%. USD/CHF naik 0,4% menjadi 0,7955 dan USD/CAD meningkat 0,1% menjadi 1,3808. Sementara itu, AUD/USD turun 0,2%, berkisar di sekitar 0,6600.

Ikhtisar Pasar

Saham Eropa menunjukkan gambaran yang campur aduk; DAX turun 0,2% sementara CAC 40 naik dengan margin yang sama. Kontrak berjangka S&P 500 mengalami peningkatan kecil sebesar 0,1%. Dalam komoditas, emas menunjukkan stabilitas dengan kenaikan 0,2% menjadi $3,650.47, sementara minyak mentah WTI turun 0,3% menjadi $63.39. Di tengah perubahan ini, Bitcoin merosot 1,0% ke $116,460, dan imbal hasil obligasi pemerintah AS 10 tahun naik 3,3 bps menjadi 4,137%. Perbedaan pendapat dalam Bank of Japan, dengan dua anggota suara mendukung kenaikan suku bunga, menjadi sinyal paling penting bagi kita hari ini. Meskipun Gubernur Ueda meremehkan perpecahan tersebut, kenaikan tajam pada imbal hasil JGB 2 tahun dan 5 tahun ke level tertinggi sejak 2008 menunjukkan bahwa pasar mempersiapkan kenaikan lebih cepat daripada yang diperkirakan. Kita sebaiknya mempertimbangkan untuk membeli opsi panggilan pada Yen atau menggunakan spread put pada USD/JPY untuk bersiap menghadapi perubahan kebijakan yang mungkin terjadi dalam beberapa bulan mendatang. Poin-poin penting dari kebijakan hawkish BOJ ini kontras tajam dengan Federal Reserve, di mana para pejabat secara terbuka mendiskusikan dua penurunan suku bunga lagi sebelum akhir tahun. Perbedaan kebijakan ini menjadi pendorong klasik untuk tren mata uang, memperkuat kasus untuk USD/JPY yang lebih rendah dalam jangka menengah. Melihat pasar berjangka, kita melihat bahwa kontrak berjangka dana Fed memproyeksikan probabilitas lebih dari 70% untuk setidaknya satu penurunan suku bunga sebelum pertemuan November 2025, yang mendukung pandangan ini. Sementara itu, Poundsterling Inggris jelas mengalami pelemahan, jatuh di bawah 1,3500 terhadap dolar. Kelemahan ini tetap ada meskipun beberapa bank sentral menyerukan tidak ada lagi penurunan suku bunga, menunjukkan bahwa pasar lebih fokus pada kelemahan ekonomi yang mendasar. Penurunan terbaru dalam CPI utama Inggris menjadi 2,1% bulan lalu membantu menjelaskan kelemahan ini.

Kebingungan Mata Uang

Euro terjebak dalam keadaan kebingungan, dengan pejabat ECB mengirimkan pesan yang bertentangan mengenai kebutuhan penurunan suku bunga. Ketidakpastian ini mempertahankan EUR/USD dalam kisaran yang ketat, yang diperkuat oleh banyak opsi yang akan berakhir di sekitar level saat ini. Lingkungan ini ideal untuk menjual volatilitas, dan kita bisa mempertimbangkan untuk menyiapkan iron condors pada EUR/USD untuk mendapatkan keuntungan dari pasangan yang tetap bergerak dalam kisaran di jangka pendek. Emas mengambil jeda yang pantas setelah lonjakannya ke level tertinggi sepanjang masa di atas $3,650. Konsolidasi saat ini menawarkan kesempatan untuk bersiap menghadapi periode yang secara historis kuat yang biasanya dimulai pada bulan Desember dan Januari. Kita sebaiknya melihat untuk membeli opsi panggilan jangka panjang untuk awal 2026, karena data historis menunjukkan bahwa emas sering mencatat beberapa kinerja bulanan terbaiknya selama periode musim dingin ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.