Pembaruan Ekonomi Investor menantikan rilis indeks harga PCE AS dan perdagangan menjelang akhir bulan. Fokus pasar akan tetap pada perkembangan perdagangan, ekonomi, dan bank sentral, meskipun ada potensi gangguan dari aliran akhir bulan. Ini terjadi setelah minggu-minggu ketegangan geopolitik, dengan pembaruan yang diharapkan pada bulan Juli. Kami telah mencapai titik dalam bulan ini di mana volume perdagangan mungkin dipengaruhi oleh posisi dan penyesuaian indeks, namun itu tidak berarti angka saat ini harus diabaikan. Pergerakan harga di ruang FX, khususnya pergerakan yang tenang pada pasangan dolar utama, menunjukkan bahwa pasar menunggu sesuatu yang lebih pasti sebelum melakukan taruhan besar berikutnya. Stabilitas di EUR/USD di atas 1.1700 menunjukkan tingkat kenyamanan—atau setidaknya sikap acuh tak acuh—terhadap mata uang bersama untuk saat ini. Di Jepang, kenaikan kecil di USD/JPY menunjukkan bahwa cerita perbedaan suku bunga masih berpengaruh. Dengan imbal hasil AS kembali meningkat—kali ini menambah sedikit lebih dari dua basis poin—ada beberapa penguatan untuk narasi kinerja yen yang kurang baik. Sementara itu, pasangan mata uang seperti USD/CHF dan AUD/USD berperilaku sedikit lebih mandiri. Pergerakan franc Swiss di bawah 0.6800 mengisyaratkan meningkatnya selera risiko di pinggiran, sementara pengujian harga tertinggi harian Aussie menunjukkan optimisme tenang terhadap komoditas atau permintaan regional, walaupun dengan keyakinan yang terbatas sejauh ini. Ekuitas berperilaku lebih dekat dengan model buku teks. Ketika kami melihat futures S&P 500 naik—naik 0.4% di prapasar—itu umumnya memicu sentimen risiko. Namun, penurunan tajam 1.3% pada emas pada waktu yang sama tidak dapat dijelaskan hanya oleh ekuitas. Ketika logam mulia berperilaku seperti itu, terutama selama perdagangan FX yang stabil, ini mencerminkan ekspektasi suku bunga atau berkurangnya permintaan aset aman. Jika suku bunga diharapkan tetap tinggi lebih lama, itu sering menekan aset non-yielding seperti emas. Demikian pula, penurunan Bitcoin menunjukkan pendinginan dari lonjakan terbaru. Ini telah menjadi salah satu ticker yang lebih sensitif terhadap perubahan spekulatif; penurunan hari ini sejalan dengan ekspektasi likuiditas yang lebih ketat menjelang data AS. Interpretasi Pasar Pergerakan pendapatan tetap juga memberikan beberapa panduan. Kenaikan imbal hasil 10 tahun AS mungkin tampak kecil di atas kertas—2.2 basis poin—namun dalam konteks ini, penting untuk dicatat bagaimana imbal hasil telah merangkak ke atas secara konsisten. Pasar menginterpretasikan itu sebagai kecenderungan terus-menerus menuju pengaturan moneter yang lebih ketat, atau setidaknya sikap acuh tak acuh dari bank sentral terkait pemotongan jangka pendek. Adapun Eropa, data inflasi memberikan beberapa kejutan yang bercampur. CPI Prancis melebihi ekspektasi beberapa persepuluh, dengan Spanyol juga muncul lebih panas dari yang ditakutkan pasar. Sementara itu, angka kepercayaan konsumen Italia sedikit di bawah yang diperkirakan, mengingatkan kita bahwa harga tinggi terus membebani sentimen di beberapa kawasan di benua tersebut. Kepercayaan konsumen di seluruh Zona Euro tetap di -15.3, tidak menunjukkan perbaikan meskipun berita menyarankan gambaran makro yang stabil. Pembacaan ini tidak boleh diabaikan—mereka dapat mempengaruhi ekspektasi suku bunga untuk ECB saat kita memasuki Q3. Dengan indeks harga PCE AS yang semakin dekat, kami menemukan pasar bergerak ke posisi yang lebih hati-hati. Metrik ini terus berfungsi sebagai salah satu indikator inflasi utama yang dipantau ketat oleh Federal Reserve—ini menjadi salah satu panduan teknis untuk menyesuaikan jalur suku bunga mereka. Pembacaan yang lebih kuat dari yang diharapkan dapat merusak nada bullish awal hari ini dan memicu reaksi di seluruh suku bunga, FX, dan ekuitas. Angka yang lebih lemah mungkin disambut dengan lega, meskipun keuntungan kemungkinan akan dibatasi oleh kedekatan dengan akhir kuartal dan tekanan posisi sebelumnya. Dengan perhatian saat ini terpisah—antara pembacaan inflasi akhir di Eropa, data utama yang akan datang di AS, dan aliran residu dari penyesuaian akhir bulan—posisi jangka pendek kemungkinan akan memprioritaskan pengaturan yang didorong oleh data. Kami tidak secara khusus memperkirakan mengejar judul kecuali ada revisi besar yang tidak terduga atau elemen kejutan dari rilis AS. Urutan dari sini menunjukkan ketenangan untuk saat ini, diikuti dengan sesi reaktif yang berpotensi setelah angka PCE masuk. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.