Survei terbaru oleh Brightmine dan Indeed mengungkap perlambatan di pasar tenaga kerja Inggris. Inggris adalah satu-satunya ekonomi besar dengan lowongan pekerjaan di bawah tingkat sebelum pandemi. Di sektor swasta, kesepakatan kenaikan gaji sebagian besar berada di angka 3% dalam tiga bulan hingga Mei, yang lebih rendah dari tingkat inflasi 3,4%. Sekitar 15% perusahaan menawarkan kenaikan gaji sebesar 2,5%, menunjukkan kehati-hatian di kalangan pemberi kerja. Jumlah lowongan pekerjaan di Inggris turun 5% dari akhir Maret hingga pertengahan Juni dan sekarang 21% di bawah tingkat sebelum COVID-19. Iklan pekerjaan tingkat sarjana mencapai titik terendah sejak setidaknya 2018, dengan penurunan yang signifikan di sektor SDM, akuntansi, dan pemasaran. Ada kemungkinan permintaan berkurang pada beberapa peran akibat dampak kecerdasan buatan (AI). Meskipun ada kekhawatiran pemberi kerja tentang meningkatnya biaya jaminan sosial, saat ini tidak ada tanda-tanda penurunan pekerjaan. Artikel ini menggambarkan kelemahan yang sedang berlangsung di pasar kerja Inggris, dengan berbagai indikator kini menunjukkan berkurangnya minat dalam perekrutan di berbagai peran. Menurut data dari Brightmine dan Indeed, pergeseran ini lebih terlihat dibandingkan dengan negara maju lainnya. Meskipun iklan pekerjaan secara global telah moderat, Inggris menonjol sebagai satu-satunya pasar besar di mana lowongan pekerjaan telah turun di bawah tingkat sebelum pandemi, menunjukkan bahwa permintaan sedang memudar di berbagai industri. Di sektor swasta, penghargaan gaji sebagian besar stagnan, tetap di angka 3% hingga Mei. Angka tersebut tetap di bawah inflasi utama, sehingga pendapatan riil secara efektif menyusut. Hal ini diperkuat oleh fakta bahwa sekitar 15% dari perusahaan yang disurvei memilih untuk memberikan kenaikan yang lebih kecil—2,5%—menunjukkan pemberi kerja mulai membatasi pertumbuhan gaji. Kehati-hatian ini kemungkinan menunjukkan tren yang lebih luas dalam pengetatan anggaran, bukan hanya kebijakan terpisah. Jumlah lowongan pekerjaan turun 5% dari akhir Maret hingga pertengahan Juni, dan sekarang 21% di bawah tingkat sebelum gangguan COVID-19. Itu adalah jurang yang besar. Penting untuk dicatat bahwa penurunan tersebut lebih tajam di industri yang dulunya dianggap sebagai titik awal karier profesional. Iklan pekerjaan untuk lulusan telah merosot ke titik terlemah sejak setidaknya 2018. Kelemahan paling terlihat di sumber daya manusia, akuntansi, dan pemasaran—peran yang sering melibatkan tugas terstruktur dan mungkin rentan terhadap otomatisasi. Kecerdasan buatan mungkin memicu penyesuaian pola perekrutan ini. Teknologi ini secara bertahap mengurangi kebutuhan untuk beberapa fungsi pekerjaan, terutama di mana pengambilan keputusan dapat semakin dilakukan oleh algoritma atau sistem otomatis. Meskipun pemberi kerja terus mengungkapkan ketidaknyamanan terkait perubahan kebijakan yang terkait dengan biaya tenaga kerja—termasuk kontribusi Asuransi Nasional yang lebih tinggi—tidak ada indikasi saat ini tentang pengurangan pekerjaan secara luas. Sebaliknya, perusahaan tampaknya memilih untuk tidak memperluas. Untuk kami yang mempertimbangkan volatilitas atau berinvestasi berdasarkan suku bunga dan ekspektasi inflasi, pesannya jelas. Dekati indikator pekerjaan yang bersifat prospektif, khususnya data tingkat sektor, karena angka keseluruhan mungkin tidak mencerminkan area yang mengalami kontraksi signifikan. Harga pasar untuk pergerakan suku bunga dalam beberapa kuartal mendatang akan mengikuti setiap pelurusan baru dalam pertumbuhan gaji atau perekrutan. Poin-poin penting dari kelemahan dalam lowongan pekerjaan dan melambatnya momentum gaji menunjukkan tekanan kompresif pada cetakan inflasi jangka pendek, dan kemungkinan disinflasi ringan pada paruh kedua. Kita harus memantau bagaimana data gaji berpengaruh pada metrik biaya tenaga kerja bersih di Q3. Jika tetap rendah, swap inflasi dapat mulai di bawah perkiraan CPI jangka pendek, meninggalkan ruang untuk posisi steepener dalam kondisi yang tepat. Kurva forward tampaknya memberikan penilaian yang kurang tepat terhadap sejauh mana dampak dari berkurangnya lowongan pekerjaan jika ini berlanjut sepanjang musim panas. Setiap retorika hawkish di masa depan perlu dipertimbangkan dalam konteks tren ini. Khususnya, sisi depan volatilitas suku bunga tenor lebih pendek mungkin menawarkan peluang asimetris saat data gaji dicerna. Tetap waspada terhadap indikator proxy spesifik sektor, seperti Survei Lowongan ONS berdasarkan industri, serta iklan pekerjaan swasta dengan informasi waktu nyata. Rilis frekuensi tinggi ini mungkin dapat mendahului perubahan dalam data resmi. Kami akan terus melacak pergerakan yang diimplikasikan pada aset yang sensitif terhadap pekerjaan dan berdagang sesuai dengan itu.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.