Rally pasar saham AS yang baru-baru ini terjadi tidak menunjukkan penurunan yang signifikan, menyebabkan kekhawatiran akan adanya gelembung. Harapan pertumbuhan memainkan peran penting dalam rally ini, dengan tarif sebelumnya mempengaruhi harapan tersebut. Sentimen pasar membaik ketika tarif ditangguhkan dan suku bunga dipotong, memfasilitasi harapan pertumbuhan yang positif meskipun ada laporan negatif sebelumnya.

Federal Reserve Dan Harapan Pasar

Paruh kedua tahun 2025 akan fokus pada pengaruh Federal Reserve. Keputusan FOMC yang sedikit hawkish dan data pasar tenaga kerja yang lemah meredakan harapan pertumbuhan. Namun, komentar dovish dan potensi pemotongan suku bunga membangkitkan kembali momentum pertumbuhan yang optimis. Tindakan Federal Reserve sangat penting, karena pergerakan likuiditas, bukan pendapatan, yang menggerakkan tren pasar. Saat ini, pasar mengantisipasi pemotongan 112 bps hingga 2026, melampaui proyeksi Fed yang hanya 75 bps. Jika proyeksi pemotongan Fed lebih konservatif, itu bisa memicu penarikan pasar. Data AS yang kuat ke depannya dapat mempercepat penyesuaian ini, menawarkan peluang beli bagi mereka yang menunggu di samping. Meskipun ada kekhawatiran, penarikan signifikan tampaknya tidak mungkin terjadi kecuali kekhawatiran inflasi meningkat, mendorong Fed untuk menaikkan suku bunga. Sampai saat itu, sikap dovish Fed seharusnya membatasi penurunan. Gelembung sebelumnya, seperti crash dot-com, menunjukkan risiko saat suku bunga meningkat. Namun, dengan dukungan Fed saat ini, investor tetap optimis dengan hati-hati.

Harapan Pasar Vs Proyeksi Federal

Likuiditas dari bank sentral adalah kekuatan utama, bukan pendapatan perusahaan. Fed mendukung ekonomi dan pasar, dan Anda tidak ingin melawan tren ini. Masalah nyata hanya akan dimulai ketika ekonomi terlalu panas, memaksa Fed untuk menarik dukungannya dan bekerja melawan pasar. Saat ini, ada ketegangan kunci karena pasar memperkirakan lebih banyak pemotongan suku bunga daripada yang diproyeksikan Fed. Futures dana Fed pada 22 September 2025 memperkirakan pemotongan 112 basis poin hingga akhir 2026, sementara plot titik Fed sendiri hanya menyarankan 75 poin. Selisih ini menunjukkan pasar terlalu optimis, menciptakan pengaturan yang sempurna untuk penarikan. Pemicu untuk penarikan ini akan menjadi data ekonomi AS yang kuat, yang akan memaksa pasar untuk sejalan dengan pandangan Fed yang lebih berhati-hati. Perhatikan laporan Non-Farm Payroll yang akan dirilis pada minggu pertama Oktober. Setelah data tenaga kerja yang agak lemah di bulan Agustus, angka pekerjaan yang mengesankan bisa dengan mudah memicu penyesuaian hawkish dan memberikan penurunan yang ditunggu-tunggu semua orang. Namun, setiap penarikan seperti itu sangat mungkin menjadi peluang beli, bukan awal dari penurunan besar. Bagi para trader derivatif, ini bisa berarti membeli put jangka pendek sebelum data penting sebagai lindung nilai atau menjual put yang dijamin cash pada harga strike yang lebih rendah untuk masuk pada saat penurunan. Fokus Fed pada pasar tenaga kerja seharusnya membatasi seberapa jauh pasar bisa jatuh.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.