Pasar Forex mengalami sesi tenang pada 14 April 2025, dengan data perdagangan grosir Kanada menjadi satu-satunya rilis ekonomi yang signifikan. Fokus terus berlanjut pada tarif, setelah ketegangan terbaru antara AS dan China, dengan tarif pada barang-barang asal China meningkat menjadi 145% dan elektronik sementara dikecualikan, tetapi kemudian akan menghadapi tarif khusus untuk semikonduktor. Reaksi pasar agak tenang, dengan saham dibuka lebih tinggi di tengah volatilitas. Gubernur Fed, Chris Waller, menyoroti gangguan ekonomi akibat tarif, mencatat inflasi PCE 12 bulan pada bulan Maret sebesar 2,3% dan PCE inti sebesar 2,7%. Ekonomi tumbuh secara moderat di Q1, dengan harapan untuk moderasi inflasi. Proyeksi inflasi dan pengangguran menunjukkan tantangan potensial tergantung pada skenario tarif di masa depan.

Ringkasan Kinerja Pasar

Tingkat penutupan menunjukkan S&P 500 naik 0,79%, NASDAQ naik 0,64%, dan Dow naik 0,78%. Saham teknologi besar seperti Amazon dan Meta mengalami penurunan. Hasil obligasi menurun, dengan hasil 10 tahun berada di 4,35%. USD memiliki kinerja campuran terhadap mata uang utama, dengan penurunan signifikan 0,80% terhadap GBP. Dalam komoditas, emas turun 0,78% sementara minyak mentah dan perak mengalami sedikit kenaikan. Bitcoin naik tajam sebesar $1,045 menjadi $84,756. Apa yang telah kita lihat sejauh ini menunjukkan gambar aktivitas yang terhambat di pasar, dengan aliran data terbatas dan faktor eksternal menarik perhatian lebih daripada indikator ekonomi tradisional. Pasar mata uang tetap tenang, dengan sedikit pergerakan yang dipicu oleh angka domestik, dan kami mengamati para trader mengalihkan perhatian mereka pada perkembangan tarif yang sedang berlangsung. Penyesuaian tarif AS terhadap China—terutama peningkatan tajam menjadi 145%—menyebabkan beberapa penilaian ulang dalam nafsu risiko. Elektronik awalnya tidak terpengaruh tetapi sekarang harus mengalami pungutan baru pada semikonduktor, menunjukkan bahwa kita mungkin akan melihat lebih banyak gangguan dalam ekspor terkait teknologi dan rantai pasokan. Waller memberikan nada yang terukur. Pernyataannya tentang inflasi—yang mencapai 2,3% untuk headline dan 2,7% untuk inti—menunjukkan bahwa Federal Reserve melihat tekanan harga masih di atas target, tetapi tidak meningkat pada kecepatan yang akan memaksa perubahan kebijakan saat ini. Ekspansi ekonomi di kuartal pertama tampak terkendala, tidak sepenuhnya melambat, tetapi kurang momentum yang biasanya terlihat ketika ekspektasi inflasi mulai sejajar dengan target. Proyeksi untuk pengangguran dan inflasi membawa implikasi untuk arah suku bunga di masa depan, terutama jika tarif terus menekan biaya produksi. Kenaikan moderat dalam ekuitas, seperti yang ditunjukkan dalam tiga indeks terkemuka, mencerminkan sentimen yang cenderung mengambil risiko tetapi tidak sepenuhnya berkomitmen. Ketika kita melihat lebih dekat, kelemahan di nama-nama besar, termasuk yang bergantung pada komponen semikonduktor dengan volume tinggi, menunjukkan bahwa sentimen tetap terfragmentasi. Nama-nama berbasis teknologi mundur, menambah rasa bahwa partisipan pasar sedang menyeimbangkan eksposur daripada mengejar hasil.

Outlook Pasar Obligasi dan Komoditas

Pasar obligasi bereaksi lebih jelas. Penurunan hasil, terutama pada catatan acuan 10 tahun yang turun menjadi 4,35%, menunjukkan permintaan yang lebih tinggi untuk keamanan di tengah ketidakpastian mengenai risiko inflasi jangka panjang. Kinerja campuran dolar—terutama penurunan signifikan terhadap poundsterling—menambah kejelasan. Kita dapat menginterpretasikan ini sebagai pengakuan oleh investor bahwa penyesuaian kebijakan AS akan memiliki biaya yang belum tercermin dalam ekspektasi pertumbuhan. Di seluruh komoditas, energi bergerak naik sementara emas kehilangan keuntungan terbaru. Divergensi itu menunjukkan antisipasi kemungkinan gangguan dalam aliran perdagangan daripada ketakutan yang jelas. Trader di aset fisik tampaknya membedakan antara sensitivitas sisi suplai dan guncangan sistemik yang luas. Kami melihat beberapa stabilitas di logam mulia, menunjukkan bahwa posisi tempat aman tidak mempercepat untuk saat ini. Gerakan besar pada Bitcoin memperkuat bahwa modal terus mengalir ke aset yang dianggap terlindungi dari intervensi bank sentral. Kenaikan lebih dari $1,000 dalam satu sesi menunjukkan momentum spekulatif serta posisi di sekitar ketakutan inflasi dan risiko mata uang fiat. Dalam sesi mendatang, kita dapat menjaga perhatian pada sektor-sektor yang terkait dengan tarif, khususnya derivatif yang sensitif terhadap perdagangan. Penetapan harga jangka pendek pada futures terkait perusahaan semikonduktor, dan yang secara tidak langsung terpengaruh oleh friksi bea cukai, perlu dievaluasi dengan cermat. Volatilitas obligasi juga harus memberikan peluang, terutama dalam produk dengan durasi lebih pendek, saat data inflasi dan proyeksi yang direvisi tersedia. Kita harus berhati-hati terhadap pergerakan yang dipicu oleh berita utama, terutama dengan rilis data ekonomi yang menjadi kurang penting dibandingkan dengan berita kebijakan. Penyesuaian dalam strategi arah mungkin diperlukan tergantung pada bagaimana saluran penetapan harga untuk barang teknologi dan manufaktur bereaksi dalam beberapa minggu perdagangan mendatang. Volatilitas tidak hilang—ia hanya terpendam di balik lapisan keraguan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.