Pasar saham AS mengalami minggu perdagangan yang singkat, dan momentum positif dari pemulihan minggu sebelumnya tidak berlanjut. Penjual cepat memasuki pasar meskipun ada penghapusan beberapa tarif elektronik pada hari Senin.

Kinerja Saham Mingguan

Sepanjang minggu, S&P 500 turun sebesar 1,6%, Nasdaq turun sebesar 2,6%, dan DJIA turun sebesar 2,7%. Sebaliknya, Russell 2000 berhasil meningkat sebesar 1,1%. Komentar dari Trump mengenai kesepakatan yang menguntungkan dengan China muncul setelah jam perdagangan, tetapi pasar mencari kemajuan yang nyata, bukan hanya pernyataan optimis. Meskipun ada komentar singkat dari Trump yang menunjukkan pergeseran positif dalam pembicaraan perdagangan dengan China, pasar merespons dengan hati-hati. Kami telah melihat pola ini sebelumnya—kata-kata tanpa rincian yang menyertainya jarang menyebabkan pergerakan yang bertahan lama. Pedagang, terutama yang berurusan dengan derivatif, memiliki alasan bagus untuk berhenti hanya berdasarkan isyarat lisan. Banyak aktivitas minggu ini menunjukkan bahwa para pelaku pasar tidak lagi mengambil pesan-pesan optimis begitu saja. Penghapusan tarif elektronik tertentu di awal minggu tidak banyak mengembalikan minat beli. Alih-alih menyambut pengurangan ini sebagai tanda kemajuan yang berkelanjutan, penjual segera masuk hampir seketika. Beberapa sektor mempertahankan pijakan yang lebih kuat, tetapi nama-nama besar tampak sangat rentan, dengan risiko terhadap arah pendapatan yang diperbesar dalam kondisi saat ini.

Reaksi Pasar dan Strategi

Apa yang dapat kita ambil dari sini adalah bahwa strategi menjelang perubahan kebijakan nyata menjadi lebih sulit untuk dibenarkan. Nasdaq, yang turun lebih dari 2,5%, mencerminkan betapa cepatnya sentimen dapat berbalik ketika ekspektasi melampaui kenyataan. Pergerakan seperti ini tidak hanya kebisingan—ini memberi tahu kami di mana peserta percaya titik tekan dapat muncul. Selama periode yang sama, kenaikan kecil Russell 2000 menunjukkan bahwa pedagang mungkin melihat perusahaan yang berfokus pada pasar domestik untuk pijakan yang lebih stabil. Perusahaan kecil dengan paparan yang lebih sedikit terhadap perubahan kebijakan luar negeri mungkin merasa lebih terlindungi, dan hal ini tercermin dalam pergerakan harga yang bertentangan dengan tren yang lebih luas. Sekarang, dengan indeks yang lebih luas kembali melemah setelah satu minggu pemulihan, momentum beralih ke kehati-hatian. Komentar Johnson menekankan hal ini—optimisme di kepala hanya dapat berjalan sejauh ini tanpa adanya perubahan yang nyata. Ini memberikan penekanan lebih pada data yang terkonfirmasi dan tindakan yang diamati ketimbang sekadar harapan. Di ruang opsi, kompleksitas ini mengarah pada keyakinan yang lebih tipis. Volatilitas implisit yang mengarah ke depan tetap tinggi di beberapa sektor, dan pergeseran curam pada skala dekat menggambarkan bagaimana bias perlindungan pasar tetap ada. Kami melihat lindung nilai jangka pendek menjadi semakin populer, tanda bahwa pedagang bersiap untuk reaksi yang diperbarui dalam rentang waktu yang terbatas. Dari sudut pandang kami, sesi mendatang mengundang pengaturan yang disiplin, daripada taruhan arah yang luas. Struktur kalender mungkin lebih masuk akal di sini, dipertaruhkan di antara katalis yang diidentifikasi. Dalam hal volume, perubahan sedikit tidak teratur, dengan rotasi yang jelas menuju spread—spread yang menunjukkan investor kurang percaya pada tren, tetapi tetap ingin eksposur jika ada kenaikan. Keheningan Powell minggu ini meninggalkan para pedagang makro tanpa panduan baru, tetapi kami tidak mengharapkan perubahan suku bunga dalam waktu dekat. Posisi Fed, berdasarkan komentar terakhir, tampak nyaman di tempatnya. Sehingga, sensitivitas obligasi tampak tereduksi di seluruh derivatif ekuitas—untuk saat ini. Dalam istilah teknis, level dukungan untuk indeks utama telah bergeser ke bawah, dan kami menandai zona minat yang baru. Ini bukan pengaturan ulang total, tetapi ada rasa bahwa batas yang ditentukan baru dua minggu lalu mungkin tidak lagi menarik pembeli dengan kepercayaan yang sama. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.