September secara tradisional menjadi tantangan bagi pasar keuangan, dengan saham sering kali kesulitan. Secara historis, September adalah bulan terburuk untuk S&P 500 dalam 20 tahun terakhir. Meskipun kinerja buruk antara 2020 hingga 2023, tahun lalu S&P 500 mengalami kenaikan sekitar 2%. Tahun ini, fokus terletak pada keputusan Fed pada 17 September, dengan para pedagang memperkirakan pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin. Laporan pasar tenaga kerja AS dan laporan CPI AS sangat penting untuk membentuk ekspektasi ini. Indeks Nasdaq dan MSCI World juga biasanya menghadapi kesulitan pada bulan September. Emas biasanya juga tidak berkinerja baik, menjadi bulan terburuk kedua untuk logam tersebut dalam 20 tahun terakhir, dengan penurunan harga di delapan dari sepuluh September terakhir. Namun, emas telah berkinerja baik baru-baru ini dan tidak mengikuti tren biasa pada tahun 2024.

Tren Historis untuk Minyak dan Emas

Minyak cenderung bermasalah karena September menandai tengah periode lemah bagi harga, yang berlangsung dari Agustus hingga Oktober/November. Tahun lalu tidak terkecuali, melanjutkan tren yang tidak menguntungkan ini. Oleh karena itu, pelaku pasar harus mempertimbangkan tren sejarah saat membentuk pandangan tentang komoditas dan saham pada bulan September ini. Karena September secara historis adalah bulan terburuk untuk S&P 500, kita harus berhati-hati terhadap eksposur naik. Dengan indeks volatilitas VIX saat ini diperdagangkan mendekati level terendah dalam beberapa bulan di 13,5, membeli beberapa opsi perlindungan murah atau bahkan panggilan VIX bisa menjadi lindung nilai yang bijaksana terhadap portofolio panjang. Ini memberikan dukungan jika pola musiman tetap benar, terutama setelah reli kuat yang kita lihat pada tahun 2024 yang menghentikan empat tahun berturut-turut kerugian untuk bulan ini. Katalis utama akan menjadi pertemuan Federal Reserve pada 17 September, jadi volatilitas di sekitar poin data kunci akan menjadi fokus kita. Kami mengawasi laporan pekerjaan hari Jumat ini dan data inflasi CPI pada 11 September dengan sangat seksama. Karena kontrak berjangka dana Fed sudah memproyeksikan kemungkinan 90% untuk pemotongan suku bunga, keputusan mengejutkan untuk mempertahankan suku bunga stabil akan menyebabkan guncangan besar di pasar, menjadikan beberapa opsi murah yang berada di luar uang sebagai peluang menarik.

Peluang di Pasar Emas dan Minyak

Kita juga harus menghormati data historis untuk emas, yang menunjukkan September sebagai bulan terburuk keduanya, dengan harga turun di delapan dari sepuluh tahun terakhir. Melihat kembali, rata-rata imbal hasil emas di bulan September sejak 2005 adalah negatif 1,2%. Sementara kita ingat bahwa emas mengabaikan tren ini di tengah reli 2024, jalur dengan sedikit hambatan menunjukkan mencari peluang untuk menjual saat harga kuat atau membeli opsi put. Buku bermain musiman untuk minyak juga menunjukkan kelemahan saat kita melewati puncak musim berkendara musim panas menuju musim gugur. Pandangan ini didukung oleh laporan terbaru dari Administrasi Informasi Energi, yang menunjukkan lagi kejutan kenaikan inventaris minyak mentah, menandakan permintaan yang melemah. Bagi kita, ini bisa berarti memulai posisi jual di kontrak berjangka atau membeli opsi put pada ETF minyak jika harga gagal bertahan di level dukungan teknis kunci dalam beberapa hari mendatang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.