Emas (XAU/USD) bergerak naik-turun tanpa arah jelas pada Selasa, di dekat $4.658, sementara pasar menunggu perkembangan menjelang tenggat AS terkait Iran. Perdagangan minim arah karena pelaku pasar menanti kabar gencatan senjata atau kesepakatan.
Donald Trump menetapkan tenggat pukul 20.00 Waktu Bagian Timur AS (00.00 GMT Rabu) bagi Iran untuk “membuat kesepakatan atau membuka Selat Hormuz”. Ia juga mengancam serangan ke infrastruktur energi dan sipil Iran jika tidak ada kesepakatan.
Tenggat Iran dan Fokus Selat Hormuz
IRNA melaporkan Teheran menolak usulan gencatan senjata melalui Pakistan dan menawarkan rencana 10 poin. Rencana itu mencakup penghentian perang secara permanen, pencabutan sanksi, dan kerangka jalur aman melintasi Selat Hormuz.
Emas belum mendapat permintaan kuat sebagai aset aman (instrumen yang biasanya diburu saat krisis), sementara Dolar AS tetap kuat. Kenaikan harga minyak meningkatkan kekhawatiran inflasi (kenaikan harga umum) dan mendukung ekspektasi suku bunga bertahan tinggi lebih lama.
Rilis CPI AS untuk Maret dijadwalkan pekan ini. CPI (Consumer Price Index/Indeks Harga Konsumen) adalah ukuran inflasi. Perkiraan 0,9% MoM (month-on-month/bulanan) dibanding 0,3% pada Februari, dan 3,3% YoY (year-on-year/tahunan) dibanding 2,4%. Pasar banyak menghapus ekspektasi pemangkasan suku bunga tahun ini.
Bloomberg melaporkan China menambah sekitar 160.000 troy ounce (sekitar 5 ton) pada Maret, bulan ke-17 berturut-turut membeli. WGC (World Gold Council/Dewan Emas Dunia) memperkirakan bank sentral global membeli bersih 25 ton dalam dua bulan pertama.
Pengaturan Teknikal dan Strategi Opsi
Pada grafik 4 jam, XAU/USD membentuk bearish flag (pola kelanjutan yang sering mengarah ke penurunan). SMA 100-periode (simple moving average/rata-rata bergerak sederhana) berada di sekitar $4.654 dan SMA 200-periode di sekitar $4.908. Level support (area penyangga harga) ada di SMA 50-periode sekitar $4.585, lalu $4.400 dan $4.100. RSI (Relative Strength Index/indikator momentum) berada dekat 50 dan MACD (Moving Average Convergence Divergence/indikator arah momentum) sedikit negatif.
Melihat pergerakan yang tidak stabil pada 2025 saat ultimatum Iran, kondisi saat ini lebih cocok berfokus pada volatilitas (tingkat besar-kecilnya ayunan harga). Emas terjepit antara premi risiko geopolitik (tambahan harga karena risiko konflik) dan sikap Fed yang hawkish (cenderung menaikkan/menahan suku bunga tinggi). Pelaku pasar derivatif (instrumen turunan seperti opsi) dapat mempertimbangkan strategi yang diuntungkan dari ayunan besar karena pasar belum menentukan arah.
Dengan implied volatility (volatilitas tersirat, ekspektasi volatilitas yang tercermin dari harga opsi) pada opsi XAU/USD mulai naik, membeli straddle atau strangle bisa efektif dalam beberapa pekan ke depan. Straddle (membeli opsi beli dan opsi jual pada strike yang sama) dan strangle (membeli opsi beli dan opsi jual dengan strike berbeda) memungkinkan trader untung jika terjadi pergerakan besar ke atas atau ke bawah tanpa menebak arah. Data CFTC (Commodity Futures Trading Commission/regulator AS) terbaru menunjukkan kenaikan open interest (jumlah kontrak yang masih terbuka) untuk call dan put out-of-the-money (opsi dengan strike yang belum menguntungkan pada harga saat ini), menandakan pemain besar bersiap pada pergerakan tegas.
Jika melihat pola bearish flag pada 2025, pola serupa bisa muncul bila tensi mereda. Tekanan dari dolar AS yang kuat dan suku bunga tinggi masih ada. Penembusan di bawah support sekitar $4.585 membuka peluang membeli put options (opsi jual, memberi hak menjual pada harga tertentu), dengan target $4.400 yang tahun lalu menjadi zona psikologis penting.
Dukungan jangka panjang dari pembelian bank sentral juga penting. Data final WGC untuk 2025 menegaskan bank sentral menambah bersih 850 ton ke cadangan, menjadi tahun tertinggi kedua setelah lonjakan 2022. Permintaan berkelanjutan ini menopang pasar, sehingga penurunan tajam cenderung dilihat investor institusi sebagai peluang beli.
Untuk jangka pendek, pendekatan yang lebih tepat adalah memakai opsi untuk membatasi risiko dan memanfaatkan pasar yang ragu. Trader bisa membeli put untuk lindung nilai (hedging/mengurangi risiko) jika harga turun menuju $4.400, sambil memegang posisi lebih kecil pada call berjangka lebih panjang (opsi beli dengan jatuh tempo lebih lama). Ini melindungi dari penurunan karena faktor makro, sambil tetap memberi eksposur jika terjadi lonjakan risiko geopolitik yang historisnya mendorong emas naik tajam.
Buat akun live VT Markets Anda dan mulai trading sekarang.
