Brasil adalah pemasok utama komoditas penting seperti kopi dan jus jeruk ke Amerika Serikat. Pada tahun 2023, Brasil menyuplai sekitar 35% dari impor kopi tidak dipanggang Amerika, berkat produksi besar-besaran biji Arabika. Namun, kekeringan dan penurunan penggunaan pupuk telah menghambat produksi kopi Brasil, mempengaruhi tingkat pasokan dan menyebabkan kenaikan harga di AS. Brasil juga memainkan peran penting dalam mengekspor jus jeruk ke Amerika Serikat. Antara Oktober 2023 dan Januari 2024, 81% impor jus jeruk AS berasal dari Brasil, dibandingkan dengan 76% pada tahun sebelumnya. Kenaikan ini disebabkan oleh penurunan produksi di Florida, yang diakibatkan oleh penyakit greening jeruk dan cuaca ekstrem, yang mengarah pada ketergantungan yang lebih besar dari AS terhadap pasokan Brasil. Ketergantungan AS pada kopi dan jus jeruk Brasil menunjukkan dampak dari kebijakan perdagangan dan masalah lingkungan terhadap ketersediaan dan harga barang-barang sehari-hari ini. Poin-poin penting dari perkembangan terbaru ini menunjukkan penurunan tajam dalam pasokan dari Brasil, yang memiliki dampak jauh melampaui pasar barang konsumen langsung. Kondisi kekeringan yang parah tidak hanya mengurangi hasil biji Arabika tetapi juga membatasi kapasitas ekspor. Selain itu, penurunan input pupuk menunjukkan tekanan lebih luas pada metode produksi yang, jika berkepanjangan, dapat terus memberikan tekanan pada produksi sepanjang sisa tahun ini. Hubungan antara input pertanian dan volume ekspor akhir seharusnya tidak diabaikan, terutama ketika pola cuaca kumulatif terus bergerak tidak menguntungkan bagi jenis tanaman ini. Negara Brasil telah secara efektif menjadi penyangga untuk pasokan kopi dan jus jeruk di Amerika Utara, mengisi kekurangan yang ditinggalkan oleh tantangan domestik di tempat lain. Dengan serangan hama yang sangat mengurangi hasil di Florida dan cuaca ekstrem yang merusak lebih lanjut, produsen AS tidak mampu memenuhi volume tradisional. Lonjakan hampir lima poin dalam pangsa pasar Brasil untuk impor jus jeruk ke AS—hanya dalam satu tahun—menyampaikan hal tersebut. Apa yang kami lihat adalah ketidakstabilan yang dipicu oleh cuaca di Brasil, diperburuk oleh penurunan penggunaan input penting seperti pupuk, dapat memengaruhi harga dengan cara yang curam dan tidak teratur. Persediaan yang rendah dan margin yang semakin sempit di asal menciptakan ruang besar untuk volatilitas begitu peristiwa jangka pendek, seperti kekeringan mendadak atau pemogokan, mengganggu logistik atau panen. Kami percaya ini menyiapkan kuartal berikutnya untuk mengalami lonjakan harga yang tidak biasa tajam, terutama jika terminal ekspor terganggu atau jika musim panen tiba di bawah perkiraan. Pedagang harus mengantisipasi aksi harga yang tetap sangat sensitif dan kemungkinan besar cenderung naik. Satu jendela pengiriman yang terlewat, atau proyeksi hasil panen yang direvisi, dapat memicu pergerakan korektif ke atas pada kedua jus jeruk dan kontrak kopi Arabika. Selisih antara kontrak berbasis asal dan tolok ukur AS dapat melebar jika diskon saat ini tetap tidak disesuaikan untuk mencerminkan pola pasokan baru. Selain itu, nilai dolar terhadap real Brasil dapat berfungsi baik sebagai penyangga atau pemicu. Jika real Brasil menguat, biaya pengadaan bagi importir akan naik, mendukung dasar harga yang lebih tinggi dalam kontrak ICE atau NYBOT. Sebaliknya, jika real melemah, itu mungkin memungkinkan penurunan sementara dari inflasi impor, meskipun tidak mungkin sepenuhnya membalikkan pergerakan naik, mengingat ketatnya pasokan fisik. Kami juga memperhatikan tanda-tanda efek berkelanjutan ketika pengolah dan distributor berusaha untuk memulihkan biaya yang meningkat. Jika penetapan harga mulai terjadi lebih sering atau lebih cepat dari yang diharapkan—terutama untuk minuman ritel atau permintaan sektor kafe—maka lonjakan harga berjangka dapat menjadi saling memperkuat. Itu bukan keprihatinan yang abstrak; ini terkait dengan data rantai pasokan terbaru yang menunjukkan berkurangnya stok penyangga di pelabuhan besar AS. Secara keseluruhan, gambaran tetap ketat dan sangat reaktif terhadap baik kendala domestik di Brasil maupun pola konsumsi di luar negeri. Dengan setengah pertama tahun ini sudah menunjukkan angka produksi yang tidak normal, setiap revisi penurunan lebih lanjut dapat mengubah harga seluruh kontrak berjangka. Waktu hujan di Brasil selatan akan sangat berpengaruh, dan setiap masalah akses pupuk lebih lanjut dapat membatasi dampak dari proyeksi yang secara nominal ditingkatkan. Memantau aktivitas lisensi ekspor, jadwal pemuatan kapal, dan aliran perdagangan pupuk global dapat memberikan petunjuk awal tentang di mana ketersediaan mungkin semakin ketat. Dalam pandangan kami, posisi responsif daripada keyakinan prediktif mungkin menawarkan keuntungan yang paling baik dari segi risiko dalam jenis rantai pasokan yang secara fundamental tertekan ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.