Bank Rakyat Tiongkok (PBOC) bertanggung jawab untuk menentukan titik tengah harian dari yuan, juga dikenal sebagai renminbi. Titik tengah ini ditetapkan terhadap sekeranjang mata uang, terutama dolar AS, dan mempengaruhi aktivitas perdagangan hari itu. Yuan beroperasi dalam sistem nilai tukar mengambang terkelola, yang memungkinkan fluktuasi dalam rentang tertentu, atau “band”, sebesar +/- 2%.

Menentukan Titik Tengah Harian

Setiap pagi, PBOC menilai pasokan dan permintaan pasar, indikator ekonomi, dan fluktuasi di pasar mata uang internasional untuk menetapkan titik tengah yuan. Titik acuan ini membimbing perdagangan hari itu, memungkinkan penyesuaian nilai mata uang yang terkontrol. Band perdagangan mengizinkan apresiasi atau depresiasi maksimum sebesar 2% dari titik tengah setiap hari, meskipun band ini dapat disesuaikan oleh PBOC sebagai respons terhadap kondisi ekonomi. Dalam situasi di mana nilai yuan mendekati batas band atau mengalami volatilitas, PBOC dapat campur tangan dengan memperdagangkan yuan untuk menstabilkan nilainya. Campur tangan semacam itu bertujuan untuk menjaga penyesuaian mata uang yang terukur dan bertahap. Sistem ini memastikan stabilitas mata uang sambil memungkinkan pergeseran nilai yang terkontrol. Berdasarkan tingkat referensi yang diperkirakan sebesar 7,1845, yuan menghadapi tekanan depresiasi. Tingkat ini, meskipun dikelola, mencerminkan tantangan ekonomi yang mendasar dan dolar AS yang kuat. Pedagang harus mengantisipasi bahwa Bank Rakyat Tiongkok akan terus menggunakan pengaturan harian untuk memperlambat, tetapi tidak sepenuhnya mencegah, pelemahan yang bertahap ini. Angka-angka ekonomi terbaru mendukung sikap berhati-hati ini. Produksi industri Tiongkok untuk Juli 2025 hanya tumbuh sebesar 3,9%, jauh di bawah ekspektasi pasar dan menunjukkan perlambatan yang berlanjut. Kelemahan ini memberikan tekanan alami pada mata uang, tetapi PBOC telah secara konsisten menetapkan nilai tukar yang lebih kuat dari yang diharapkan untuk menjaga stabilitas.

Dampak Dolar AS yang Kuat

Sementara itu, dolar AS tetap kuat terhadap sebagian besar mata uang utama. Data inflasi terbaru dari AS bulan lalu menunjukkan harga inti masih stabil, membuat banyak orang percaya bahwa Federal Reserve akan mempertahankan suku bunga stabil hingga 2026. Perbedaan suku bunga antara AS dan Tiongkok ini akan terus menarik modal ke arah dolar. Bagi pedagang derivatif, ini menunjukkan bahwa meskipun arah yang mungkin terjadi adalah yuan yang lebih lemah, kecepatannya akan dikendalikan dengan ketat. Menjual volatilitas jangka pendek pada pasangan USD/CNY bisa menjadi strategi yang bijaksana, karena band perdagangan 2% PBOC diharapkan dapat menahan pergerakan harian yang signifikan. Bank sentral menandakan stabilitas di atas segalanya. Kita dapat melihat kembali ke periode serupa di akhir 2023 ketika yuan menghadapi aliran keluar yang signifikan. Selama waktu itu, PBOC secara agresif mengelola nilai tukar selama berbulan-bulan, membuat frustasi mereka yang bertaruh pada penurunan yang tajam. Tindakan historis ini menunjukkan kesediaan bank untuk melawan kekuatan pasar dalam jangka waktu yang lama.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.