Bank Rakyat Tiongkok (PBOC) menetapkan nilai acuan USD/CNY sekitar 0115 GMT. Bank sentral ini menetapkan titik tengah harian untuk yuan, yang memungkinkan nilainya berfluktuasi dalam rentang 2%. Setiap pagi, PBOC menentukan titik tengah terhadap sekumpulan mata uang, terutama dolar AS. Keputusan ini mempertimbangkan penawaran dan permintaan pasar, indikator ekonomi, dan tren pasar mata uang global.

Rentang Perdagangan Yuan

Yuan diizinkan bergerak dalam rentang perdagangan +/- 2% dari titik tengah setiap hari. Rentang ini dapat disesuaikan oleh PBOC untuk menanggapi kondisi ekonomi. PBOC dapat campur tangan di pasar valuta jika yuan mendekati batas rentang perdagangannya atau menunjukkan volatilitas tinggi. Tindakan tersebut bertujuan untuk menstabilkan nilai mata uang dan memfasilitasi penyesuaian yang terkontrol. Poin-poin penting yang dapat diambil di sini adalah: Bank Sentral Tiongkok, PBOC, mengambil peran aktif dalam mengelola mata uangnya setiap pagi. Sekitar 0115 GMT, mereka mengumumkan titik tengah untuk nilai yuan terhadap dolar AS. Dari situ, mata uang diizinkan bergerak tidak lebih dari 2% ke arah mana pun selama hari perdagangan. Ini adalah rentang yang sempit, membantu PBOC menjaga fluktuasi harian dalam batas. Titik tengah tidak diambil begitu saja—itu dibangun dari input domestik dan global. Pertimbangkan permintaan pasar, data ekonomi Tiongkok, dan pergerakan dolar AS global. Kombinasikan itu dengan strategi komunikasi PBOC yang rutin, dan menjadi jelas bahwa mereka tidak hanya mengirimkan sinyal harga setiap hari, tetapi juga narasi yang dipandu tentang di mana yuan seharusnya diperdagangkan, setidaknya dalam jangka pendek. Fleksibilitas untuk mengatur rentang memungkinkan lebih banyak ruang untuk bereaksi ketika tekanan meningkat.

Implikasi Penetapan Harian PBOC

Dalam sesi-sesi terakhir, ada perilaku tertentu yang perlu dibahas. Terlihat ada kecenderungan dari bank sentral, hampir mendorong ekspektasi dengan menetapkan nilai acuan lebih kuat dari yang diindikasikan oleh input dealer. Ketika ini terjadi, seperti yang baru saja terlihat, ini bukan hanya mengenai yuan, tetapi juga menunjukkan penolakan terhadap pelemahan lebih lanjut. Secara historis, batasan ini mengundang penyesuaian dalam poin depan, terutama ketika carry menyusut atau spekulasi menjadi terdistorsi. Dari sudut pandang posisi pasar, ini berarti kita harus memperlakukan penetapan sebagai peristiwa penting. Selama beberapa minggu ke depan, perhatikan dengan cermat sekitar jendela 0115 GMT. Penetapan awal yang nyaman dalam pola terkini menunjukkan PBOC baik-baik saja dengan aliran saat ini—risiko intervensi rendah. Namun, setiap penyimpangan yang signifikan, baik lebih kuat atau lebih lemah, bisa menunjukkan perubahan sikap. Tim Zhou mungkin tidak selalu campur tangan secara langsung, tetapi volatilitas tinggi mendekati tepi rentang cenderung memicu respons. Gerakan masa lalu menunjukkan preferensi untuk menarik kembali secara bertahap daripada tindakan kasar, kecuali situasinya meningkat. Ketika volatilitas meningkat dan likuiditas menurun, kita telah melihat meja opsi menjauh dari pengambilan risiko, memperketat spread tawaran-tanya di seluruh tenor. Dalam lingkungan itu, ketegangan meningkat di bagian depan. Dalam hal perilaku perdagangan, penting untuk mempelajari reaksi harian terhadap titik tengah. Reaksi yang sedikit kemungkinan menunjukkan keselarasan antara Beijing dan pasar—tidak ada yang perlu disesuaikan. Sebaliknya, perbedaan sering mengundang repositioning, khususnya pada kontrak jangka pendek. Tetap fleksibel dengan eksposur; rentang yang semakin ketat biasanya mendorong penjual volatilitas, tetapi jangan abaikan reversi cepat ketika celah terbuka di sekitar rentang. Mereka jarang, tetapi ketika terjadi, mereka bergerak cepat.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.