Bank Sentral Tiongkok (PBOC) menetapkan titik tengah harian yuan, juga dikenal sebagai renminbi (RMB), di bawah sistem nilai tukar mengambang yang terkelola. Ini memungkinkan yuan berfluktuasi dalam batas tertentu, atau “band,” di sekitar tingkat acuan pusat. Rentang saat ini ditetapkan pada +/- 2%. Setiap pagi, PBOC menetapkan titik tengah untuk yuan terhadap sekeranjang mata uang, dengan perhatian utama diberikan pada dolar AS. Titik tengah ditentukan berdasarkan faktor-faktor seperti penawaran dan permintaan pasar, indikator ekonomi, dan fluktuasi pasar mata uang internasional. PBOC mengizinkan yuan bergerak dalam band perdagangan yang ditentukan sebesar +/- 2% dari titik tengah pada hari tertentu. Band ini dapat disesuaikan oleh PBOC tergantung pada kondisi ekonomi dan tujuan kebijakan. Jika nilai yuan mendekati batas band atau menunjukkan volatilitas yang berlebihan, PBOC dapat campur tangan di pasar dengan membeli atau menjual yuan. Intervensi semacam ini membantu mengendalikan penyesuaian nilai yuan. Penjelasan di atas menggambarkan mekanisme bagaimana bank sentral Tiongkok, PBOC, mengelola nilai tukar mata uangnya—yaitu yuan—melalui sistem yang menyeimbangkan pengaruh pasar dengan kontrol negara. Ini pada dasarnya berarti bahwa meskipun pasar berperan dalam penentuan harga yuan, bank sentral tetap memiliki otoritas untuk mengarahkan arah nilai yuan ketika diperlukan. Setiap hari dimulai dengan Beijing menerbitkan titik tengah—sebagai patokan dari mana yuan diizinkan beranjak naik atau turun dalam margin 2%. Titik tengah ini tidak ditentukan secara acak; itu berdasarkan pola perdagangan terbaru, sinyal ekonomi, dan tren pertukaran asing, terutama berkaitan dengan dolar. Penyesuaian bukan hanya teori, tetapi juga dilaksanakan. Ketika nilai mendekati batas band, atau jika perdagangan menjadi terlalu tidak stabil, intervensi kemungkinan akan dilakukan. Ini berupa pembelian atau penjualan mata uang secara langsung, bertindak sebagai rem atau pengakselerasi. Perilaku semacam ini, secara praktik, menjadi sinyal: memberi tahu kita tentang tingkat toleransi PBOC terhadap gangguan dan memperlihatkan arah yang mereka lihat dalam waktu dekat. Dari sudut pandang kita, keputusan perdagangan yang berorientasi ke depan harus mempertimbangkan kemungkinan keterlibatan administratif daripada hanya berdasarkan aliran makro atau sentimen investor. Reaksi terhadap volatilitas, dibatasi oleh pengaruh bank, mengurangi kekuatan yang biasanya dimiliki oleh sinyal teknis konvensional. Oleh karena itu, pilihan alokasi yang mengandalkan momentum atau model tren perlu membawa fleksibilitas yang tertanam. Langkah-langkah seperti penyimpangan spread onshore dan offshore, terutama terkait dengan penetapan titik tengah, perlu lebih diperhatikan saat ini. Mengkuantifikasi deviasi yang diharapkan dari penetapan—dan bagaimana dislokasi yang diharapkan itu teratasi melalui intervensi atau arus fisik—dapat memberikan keuntungan. Memfilter model melalui kedekatan band harian sebelum sinyal dijalankan menjadi cara untuk menafsirkan keandalan tindakan harga. Lebih jauh lagi, meskipun tindakan sehari-hari terlihat teratur, kami telah memperhatikan penggunaan faktor counter-cyclical yang semakin meluas dalam mekanisme penetapan selama periode kekuatan atau kelemahan yang lebih luas pada dolar. Ini menunjukkan niat yang semakin besar dalam offset, dirancang untuk menampung pergerakan eksternal. Bagi praktisi, ini menambah lapisan—memastikan volatilitas mata uang tidak hanya berdasarkan ekonomi tetapi juga pada kemungkinan besar dari anchoring bayangan. Meskipun band harian 2% belum berubah, pola penetapan titik tengah dalam beberapa pekan terakhir cenderung berfokus pada stabilitas. Itu mengirimkan pesan tentang preferensi untuk stabilitas dibandingkan reaktivitas. Apakah suasana itu akan bertahan kemungkinan besar akan bergantung pada dialog bank sentral internasional yang akan datang, data perdagangan, dan arus modal di dalam kawasan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.