Bank Rakyat Tiongkok (PBOC) diperkirakan akan menetapkan suku bunga acuan USD/CNY pada 7.1820. Tingkat ini akan diumumkan sekitar pukul 0115 GMT. PBOC menetapkan titik tengah harian untuk yuan terhadap keranjang mata uang, terutama dolar AS. Tiongkok menggunakan sistem nilai tukar mengambang yang dikelola, memungkinkan yuan berfluktuasi dalam kisaran 2% di kedua sisi suku bunga acuan. Setiap pagi, PBOC menentukan titik tengah berdasarkan permintaan pasar, indikator ekonomi, dan fluktuasi mata uang internasional. Ini berfungsi sebagai acuan perdagangan untuk hari itu. Yuan dapat berfluktuasi dalam +/- 2% dari titik tengah. PBOC dapat menyesuaikan kisaran ini tergantung pada kondisi ekonomi. Jika yuan mendekati batas atau menjadi terlalu tidak stabil, PBOC dapat campur tangan di pasar valas. Mereka dapat membeli atau menjual yuan untuk menstabilkan nilainya, memungkinkan penyesuaian mata uang yang stabil. Dengan menetapkan suku bunga acuan USD/CNY pada 7.1820, bank sentral memberikan apa yang merupakan jangkar harian yang kuat bagi lembaga yang berpartisipasi dalam perdagangan mata uang berbasis yuan. Titik tengah ini, yang dihitung dengan mempertimbangkan faktor pertukaran global, indikator moneter lokal, dan sentimen pasar, berfungsi sebagai panduan daripada suku bunga tetap—namun dalam praktiknya, biasanya jarang ditantang secara langsung. Kisaran di sekitar titik tengah—saat ini 2% di kedua arah—tetap menjadi area di mana mata uang diizinkan bergerak sepanjang hari. Intervensi dan langkah sebelumnya di sekitar kisaran ini menunjukkan bahwa pejabat moneter kemungkinan akan mentolerir pergeseran bertahap tetapi akan bertindak untuk mencegah penyimpangan yang mendadak dari jalur tersebut. Beberapa minggu ke depan mungkin membawa volatilitas dari beberapa sudut: perkembangan moneter di luar negeri, terutama di AS, dapat menyebabkan aliran yang lebih kuat ke dolar. Itu memberi tekanan turun pada yuan. Pejabat menyadari hal ini dan tampaknya ingin mencegah penyimpangan tajam meskipun ada guncangan eksternal. Dalam pengertian itu, ketika bank sentral menunjukkan penetapan yang tepat seperti 7.1820, itu mengungkapkan lebih dari sekadar preferensi kebijakan; itu juga memberi tahu kita seberapa ketat mereka ingin mengendalikan. Ini mirip dengan menetapkan tali luar sebuah tenda, memungkinkan gerakan tetapi menolak kejatuhan. Oleh karena itu, ketika kita mengevaluasi strategi di sekitar pasangan yang menggunakan yuan, ada alasan terbatas untuk bertaruh pada fluktuasi besar kecuali data eksternal kemungkinan akan mengalahkan penetapan tersebut. Untuk para trader, ini mengharuskan penempatan yang memprioritaskan taktik dalam kisaran. Hindari ekstrem dan tetap waspada terhadap taruhan arah yang jelas berdasarkan pergeseran makro yang lebih luas, kecuali pergeseran tersebut dapat memicu evaluasi kembali terhadap titik tengah itu sendiri. Sebagian dari ini juga tergantung pada pola intervensi yang diharapkan. Secara historis, bank sentral telah menunjukkan kesiapan untuk terlibat dalam operasi penstabilan jika diperlukan. Intervensi tidak selalu dilakukan dengan cara yang kasar. Alat likuiditas atau sekadar sinyal kuat melalui penetapan resmi sering kali berfungsi untuk menunjukkan ketidaknyamanan resmi. Namun dalam siklus saat ini, di mana ekspor ditekan dan aliran modal sensitif terhadap perbedaan moneter, yuan yang undervalue membawa risiko. Pembuat kebijakan kemungkinan ingin mencegah siklus umpan balik di mana mata uang yang lemah memicu aliran keluar, mendorong lebih banyak kelemahan. Keputusan untuk menjaga titik tengah dekat dengan tingkat spot saat ini mencerminkan upaya untuk mencapai keseimbangan. Pembuat kebijakan ingin menjaga kondisi yang stabil tanpa melawan kekuatan pasar sepenuhnya. Bagi kami, sikap yang tepat adalah mengakui bahwa depresiasi tajam dari batas bawah saat ini kemungkinan tidak akan ditoleransi. Itu membuat taruhan pada kelemahan lebih lanjut menjadi semakin berisiko kecuali ada berita fundamental yang cukup besar untuk mengubah kebijakan resmi. Sebaliknya, apresiasi yang berarti juga berisiko bertentangan dengan tujuan daya saing perdagangan—jadi pergerakan ke atas juga mungkin menarik perlawanan subtile. Kami mengawasi dengan seksama setiap perubahan dalam pola penetapan harian atau penyimpangan yang tidak terduga. Ini sering mendahului perubahan kebijakan yang lebih terarah. Untuk perdagangan taktis yang melibatkan pasangan yuan, itu berarti pengamatan cermat terhadap penetapan harian dan kurva berjangka. Pengetatan kisaran harian—atau celah yang lebih besar antara penetapan dan spot—dapat mengindikasikan penyesuaian yang akan datang. Sampai saat itu, kisaran tampaknya sudah terdefinisi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.