Bank Sentral Rakyat Tiongkok (PBOC) diharapkan akan menetapkan angka acuan USD/CNY pada 7.2518 menurut Reuters. Angka acuan bank sentral ini diharapkan diumumkan sekitar pukul 0115 GMT. PBOC menerapkan sistem nilai tukar mengambang yang dikelola dengan yuan, memungkinkan nilainya bergerak dalam batas yang telah ditentukan. Batas ini saat ini ditetapkan pada +/- 2% di sekitar angka acuan tengah, yang juga dikenal sebagai titik tengah.

Peran Titik Tengah

Setiap pagi, PBOC menentukan titik tengah terhadap keranjang mata uang, terutama dolar AS. Titik tengah ini mempertimbangkan penawaran dan permintaan pasar, indikator ekonomi, dan fluktuasi mata uang internasional. Titik tengah ini menjadi panduan untuk kegiatan perdagangan yuan pada hari itu. Batas perdagangan memungkinkan yuan bergerak dalam rentang yang ditentukan di sekitar titik tengah. Hal ini memungkinkan potensi penguatan atau pelemahan hingga 2% dalam satu hari perdagangan. PBOC dapat mengubah rentang ini tergantung pada kondisi dan tujuan ekonomi. Jika yuan mendekati batas dari rentang atau menunjukkan volatilitas yang berlebihan, PBOC mungkin akan campur tangan. Ini melibatkan membeli atau menjual yuan untuk menstabilkan nilainya, memfasilitasi penyesuaian terkontrol terhadap nilai tukar mata uang.

Menyeimbangkan Dinamika Pasar

Apa yang terjadi di sini adalah suatu tindakan keseimbangan yang diawasi secara ketat. Bank Rakyat tidak hanya mengamati perkembangan pasar; ia secara aktif membentuk harapan dan mencegah perubahan mendadak. Dengan mengunci titik tengah dekat 7.2518, pembuat kebijakan mengirimkan sinyal yang disengaja kepada pasar. Ini bukan angka sembarangan – angka ini mencerminkan tekanan internasional dari menguatnya dolar serta pertimbangan domestik seperti daya saing perdagangan dan manajemen aliran modal. Ketika bank sentral menetapkan titik acuan pada level itu, ia mempersempit area di mana yuan diizinkan untuk berfluktuasi. Ini memberikan parameter terbatas bagi para trader untuk bekerja dalam sehari—tanpa kejutan di luar margin 2% kecuali ada sesuatu yang tidak terduga memaksa intervensi. Ini juga mendasari ritme harian, semacam tombol reset yang menunjukkan toleransi bank sentral terhadap pergerakan, volatilitas, atau deviasi dari tujuan kebijakan. Dari perspektif kami di derivatif, intinya terletak pada prediktabilitas dan rentang. Strategi lindung nilai, perhitungan basis spot-futures, dan permukaan volatilitas jangka pendek semua bergantung pada kejelasan seberapa jauh mata uang bisa berayun dalam sehari. Titik tengah yang baru berfungsi sebagai poros. Jika yuan bergerak lebih tinggi menuju batas atas, kita dapat dengan wajar menyimpulkan arah risiko intervensi mulai meningkat. Jika titik tengah bergeser beberapa hari berturut-turut tanpa alasan yang didorong pasar, maka sudah saatnya untuk mempertanyakan tujuan mendasar yang sedang diaddress—mungkin penetapan harga impor atau arbitrase luar negeri. Sebagian besar dari ini adalah mekanis tetapi disengaja. Ketika Liu dan pejabat lainnya membiarkan nilai tukar berjalan dekat tepi rentang ini tanpa campur tangan, itu adalah izin bagi trader untuk memperhitungkan risiko taktis. Namun ketika respons menjadi ketat atau panduan tampak bertentangan dengan pergerakan spot, ada ketegangan yang harus disesuaikan dalam penetapan harga opsi. Di sinilah premi volatilitas mulai mencerminkan bukan hanya fundamental tetapi juga kehendak politik. Jadi, meskipun mata kita mungkin tertuju pada perbedaan suku bunga antar wilayah atau pada cadangan mata uang yang absolut, ini adalah penyesuaian halus—titik tengah, penyesuaian terhadap referensi harian—yang berfungsi sebagai alat kebijakan lembut. Mereka adalah petunjuk, bukan berita utama. Level referensi yang diproyeksikan minggu ini sangat mencegah pergerakan ke arah apresiasi yang terlalu tajam, menunjukkan preferensi untuk yuan yang lebih lemah—atau setidaknya yang terjaga. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.