Bank Rakyat Tiongkok (PBOC) menetapkan titik tengah harian untuk yuan, yang juga dikenal sebagai renminbi. Titik tengah ini berdasarkan sekumpulan mata uang, dengan dolar AS sebagai komponen utama. Nilai yuan dapat berfluktuasi dalam kisaran yang ditentukan, atau “jalur,” di sekitar tarif referensi ini.

Jalur Fluktuasi Yuan

PBOC mengizinkan yuan bergerak dalam kisaran +/- 2% di sekitar titik tengah selama satu hari perdagangan. Ini memungkinkan yuan untuk menguat atau melemah maksimum 2% dari titik tengah. Indikator ekonomi dan kondisi pasar memengaruhi penetapan titik tengah. Ketika yuan mendekati batas jalur perdagangan atau menunjukkan volatilitas yang berlebihan, PBOC dapat campur tangan. Ini melibatkan membeli atau menjual yuan untuk menjaga stabilitas. Intervensi semacam ini memastikan penyesuaian nilai yuan dilakukan secara terkendali dan bertahap, sejalan dengan kondisi ekonomi dan tujuan kebijakan. Tingkat referensi USD/CNY yang diperkirakan mendekati 7.1405 menunjukkan bahwa bank sentral terus mengizinkan depresiasi yuan yang dikelola. Ini dianggap sebagai respons yang diperlukan terhadap tantangan ekonomi domestik yang sedang berlangsung dan kekuatan relatif dolar AS. Sistem terkelola ini memastikan bahwa setiap pergerakan mata uang akan dilakukan secara bertahap dan terkendali dalam jalur perdagangan yang telah ditentukan.

Strategi Penempatan Pasar

Dengan kontrol ketat dari PBOC, diperkirakan volatilitas tersirat pada opsi USD/CNY akan tetap relatif rendah. Lingkungan ini membuat pembelian opsi, seperti panggilan USD, menjadi cara yang efisien untuk bersiap menghadapi pelemahan yuan yang bertahap. Biaya rendah dari instrumen ini menawarkan profil risiko-terhadap-hasil yang menguntungkan untuk pergerakan arah menuju level 7.20. Kami melihat pola serupa terjadi selama perlambatan ekonomi 2023, di mana bank sentral mengizinkan yuan melemah melewati 7.30 untuk mendukung sektor ekspornya. Berdasarkan preseden historis ini, para trader sebaiknya melihat kebijakan saat ini sebagai sinyal bahwa pejabat memprioritaskan stabilitas ekonomi di atas kekuatan mata uang. Oleh karena itu, penempatan untuk tingkat USD/CNY yang lebih tinggi tetap menjadi strategi utama dalam beberapa minggu mendatang. Namun, para trader harus waspada terhadap tanda-tanda intervensi jika depresiasi menjadi tidak teratur. Jalur +/- 2% adalah batas harian yang tegas, dan secara historis, kami telah mengamati bank-bank milik negara menjual dolar untuk mencegah mata uang jatuh terlalu cepat. Tindakan semacam itu akan menandakan jeda sementara dari penurunan yuan dan akan menjadi isyarat untuk melindungi keuntungan pada posisi panjang USD.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.