Bank Rakyat Tiongkok (PBOC) telah menetapkan titik tengah harian yuan pada 7.1064 terhadap dolar AS. Ini berbeda dari estimasi rate 7.1390. Penutupan sebelumnya tercatat pada 7.1401, sementara PBOC mempertahankan kurs mengapung yang terkelola dengan batas fluktuasi sebesar +/- 2%. Selain itu, PBOC menyuntikkan 188,3 miliar yuan melalui perjanjian reposisi balik 7 hari dengan suku bunga sebesar 1,40%. Namun, efek netonya adalah penarikan sebesar 594,6 miliar yuan. Laporan sebelumnya menunjukkan bahwa PBOC mungkin akan memasukkan likuiditas yang cukup ke dalam pasar uang bulan ini.

Strategi Penarikan Yuan

Minggu ini, PBOC melakukan penarikan bersih sebesar 1,2 triliun yuan dari sistem perbankan. Ini menandai penarikan terbesar dalam dua bulan yang dilakukan melalui operasi pasar terbuka. Penetapan yuan hari ini di 7.1064 jauh lebih kuat dari yang diperkirakan, menandakan niat jelas untuk mendukung mata uang. Langkah agresif ini menunjukkan bahwa pihak berwenang menetapkan batas untuk mencegah depresiasi yuan lebih lanjut. Bagi para trader, ini menunjukkan bahwa arah yang paling mudah bagi USD/CNY tidak lagi ke atas dalam waktu dekat. Kebijakan ini diperkuat oleh data terbaru, karena kita melihat ekspor China pada bulan Agustus yang secara tak terduga naik 1,5% dibandingkan tahun lalu, melampaui perkiraan penurunan. Dengan Federal Reserve AS juga memberi sinyal pekan lalu untuk jeda, lingkungan global memberikan peluang untuk kebijakan mata uang yang lebih kuat ini. Ini memberi bank sentral dasar untuk membenarkan intervensinya lebih dari sekadar sinyal pasar.

Dampak pada Kondisi Keuangan

Sementara itu, penarikan likuiditas bersih yang massive sebesar 1,2 triliun yuan minggu ini memperketat kondisi keuangan di daratan. Ini membuat peminjaman yuan menjadi lebih mahal, yang mencegah taruhan melawan mata uang dan memberikan lapisan dukungan tambahan. Kita harus mengartikan ini sebagai langkah taktis untuk menekan penjual yang shorts, meskipun ada laporan tentang potensi injeksi di masa depan yang menciptakan ketidakpastian. Kita telah melihat strategi ini sebelumnya, terutama ketika melihat tekanan tahun 2023 ketika bank sentral secara berulang kali menggunakan penetapan harian untuk melawan kelemahan pasar. Preseden historis itu menunjukkan komitmen untuk stabilitas, menunjukkan bahwa ini bukan tindakan sementara tetapi sikap kebijakan yang disengaja. Ini meningkatkan keyakinan kita bahwa kisaran 7.15-7.20 akan bertindak sebagai batas yang kokoh untuk saat ini. Dengan ini, kita harus mempertimbangkan strategi opsi yang menguntungkan dari kenaikan terbatas dolar AS terhadap yuan. Menjual opsi panggilan USD di luar uang terhadap yuan lepas pantai (CNH) adalah cara praktis untuk mengumpulkan premi dengan asumsi bahwa pasangan mata uang ini akan tetap terbatasi. Ini adalah pendekatan yang lebih hati-hati dibandingkan membeli opsi put, karena menguntungkan dari stabilitas dan kekuatan yuan. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.