Bank Sentral Rakyat Tiongkok (PBOC) telah menetapkan nilai tengah harian untuk yuan Tiongkok pada 7.1072 terhadap dolar AS. Ini lebih tinggi dari perkiraan 7.1281. Tingkat penutupan sebelumnya adalah 7.1304. PBOC menerapkan sistem nilai tukar terapung yang dikelola, yang memungkinkan yuan berfluktuasi dalam rentang +/- 2% sekitar tingkat pusat.

Injeksi PBOC

Selain itu, PBOC menyuntikkan 182.7 miliar yuan ke pasar melalui perjanjian repos balik selama 7 hari dengan suku bunga 1.40%. Dengan 288.4 miliar yuan jatuh tempo hari ini, ini menghasilkan drainase bersih sebesar 105.7 miliar yuan. Bank sentral telah mengirimkan pesan yang sangat kuat pada 1 September 2025, dengan menetapkan nilai tukar referensi yuan yang jauh lebih kuat dari yang diharapkan. Langkah ini merupakan sinyal jelas bahwa otoritas tidak akan mentolerir kelemahan berlebihan pada mata uang ini. Mereka secara aktif melawan pasar, yang sebelumnya menutup yuan pada tingkat yang jauh lebih lemah. Saat yang sama, mereka menarik 105.7 miliar yuan dari sistem keuangan. Tindakan ini membuat kepemilikan yuan sedikit lebih mahal, dan semakin mendorong penghindaran taruhan terhadap mata uang. Kami melihat pendekatan dua sisi ini sebagai upaya terkoordinasi untuk mendukung yuan dengan tegas. Pertahanan yang kuat ini muncul saat Caixin Manufacturing PMI terbaru untuk Agustus 2025 turun ke 49.7, menunjukkan sedikit kontraksi dan menambah kekhawatiran tentang pertumbuhan ekonomi. Panduan tegas mengenai mata uang ini kemungkinan dimaksudkan untuk mencegah aliran modal keluar dan menjaga stabilitas di tengah data ekonomi yang lebih lembek. Pola ini kemungkinan akan terus berlanjut selama data tetap lemah.

Implikasi untuk Trader Derivatif

Bagi trader derivatif, ini menunjukkan bahwa volatilitas implisit pada pasangan USD/CNY kemungkinan akan turun dalam beberapa minggu ke depan. Tindakan bank sentral menciptakan batas yang kuat untuk nilai tukar dolar-yuan, menjadikan kenaikan mendadak yang besar kurang mungkin terjadi. Menjual opsi panggilan USD yang out-of-the-money untuk mengumpulkan premium tampaknya merupakan strategi yang layak, karena bank pada dasarnya memberikan jaminan. Kami telah melihat strategi ini dari otoritas sebelumnya, terutama selama perlambatan ekonomi yang dialami pada tahun 2023 dan 2024. Pada saat itu, perbaikan nilai tukar yuan yang konsisten dan kuat berhasil membatasi kelemahan mata uang dalam jangka waktu panjang. Sejarah ini memperkuat ide bahwa bertaruh melawan tekad bank sentral dalam jangka pendek adalah proposisi yang berisiko.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.