Bank Rakyat Tiongkok (PBOC) telah menetapkan nilai tukar tengah USD/CNY pada 7.1418 dibandingkan dengan estimasi 7.1901. Nilai tukar penutupan sebelumnya adalah 7.1881. PBOC menerapkan sistem nilai tukar apung yang dikelola, memungkinkan yuan berfluktuasi dalam rentang +/- 2% sekitar titik tengah ini. Selain itu, PBOC menyuntikkan 114,6 miliar yuan melalui repos balik 7 hari dengan suku bunga 1,40%. Pada hari yang sama, 160,7 miliar yuan dalam repos balik jatuh tempo, menghasilkan pengurangan bersih sebesar 46,1 miliar yuan.

Strategi Dukungan Yuan

Penetapan nilai tukar tengah hari ini adalah sinyal besar bahwa pejabat berusaha keras melawan pelemahan yuan. Penetapan pada 7.1418 jauh lebih kuat daripada estimasi pasar, menunjukkan niat yang jelas untuk mendukung mata uang tersebut. Oleh karena itu, kita harus sangat berhati-hati dalam menahan posisi dollar AS yang panjang terhadap yuan dalam jangka pendek. Langkah kejutan ini kemungkinan akan meningkatkan biaya opsi seiring dengan meningkatnya volatilitas yang diharapkan. Para pedagang harus mempertimbangkan untuk menjual opsi panggilan USD/CNY dengan harga eksekusi di atas 7.20, karena bank sentral telah menunjukkan bahwa level ini merupakan resistensi yang kuat. Strategi ini mempertaruhkan bahwa Bank Rakyat Tiongkok akan berhasil mencegah yuan melemah melewati titik itu dalam waktu dekat. Tindakan ini muncul karena kita telah melihat tanda-tanda perlambatan ekonomi, dengan data terbaru dari Juli 2025 menunjukkan penurunan ekspor sebesar 3% dibandingkan tahun sebelumnya. Mata uang yang stabil membantu mencegah aliran modal keluar, yang menjadi perhatian pada kuartal kedua 2025 ketika tercatat hampir $49 miliar keluar. Penetapan yang kuat ini adalah alat untuk memproyeksikan stabilitas meski ada kelemahan ekonomi yang mendasari.

Pola Sejarah

Kami melihat pola agresif serupa pada kuartal ketiga 2023 ketika yuan juga berada di bawah tekanan. Tindakan PBOC pada saat itu menciptakan batas atas untuk pasangan USD/CNY, memberikan keuntungan bagi para pedagang yang bertaruh melawan depresiasi yuan lebih lanjut. Sejarah menunjukkan bahwa ketika deviasi antara penetapan dan estimasi sebesar ini, bank sentral serius mempertahankan level tersebut. Pengurangan likuiditas bersih secara simultan dari sistem perbankan, meskipun kecil, memperkuat sikap ini. Ini menunjukkan bahwa otoritas tidak membanjiri pasar dengan uang tunai, yang akan merusak upaya mereka untuk mendukung mata uang. Ini membuat sinyal untuk mempertahankan yuan lebih kredibel. Untuk minggu-minggu mendatang, kita harus mengharapkan USD/CNY diperdagangkan dalam rentang yang lebih ketat, dipandu oleh penetapan harian dari bank sentral. Lingkungan ini mengurangi daya tarik strategi mengikuti tren dan lebih menguntungkan bagi penjualan opsi untuk mengumpulkan premi. Kita akan memantau penetapan harian untuk melihat apakah ada tanda-tanda bahwa sikap defensif ini sedang berubah.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.