Bank Rakyat Tiongkok (PBOC) menetapkan suku bunga acuan USD/CNY di 7.1467, di bawah suku yang diperkirakan yaitu 7.1653. Suku bunga acuan ini sangat penting untuk pasar Tiongkok yang kembali dibuka setelah libur. PBOC menetapkan titik tengah harian untuk yuan, dengan rentang fluktuasi sebesar +/- 2% di sekitar suku bunga acuan ini. Suku bunga penutupan sebelumnya lebih tinggi yaitu 7.1680. Selain itu, PBOC menyuntikkan 495,8 miliar yuan menggunakan repos balik 7 hari dengan suku bunga 1,40%.

Langkah Strategis PBOC

Dengan jatuh tempo 170,7 miliar yuan, ini menghasilkan suntikan likuiditas bersih sebesar 325,1 miliar yuan. Keputusan bank sentral untuk menetapkan suku bunga acuan yang jauh lebih kuat dari perkiraan pasar merupakan sinyal yang jelas akan niatnya untuk mendukung yuan. Tindakan ini mencegah spekulasi terhadap penurunan mata uang dan menunjukkan strategi untuk mengelola stabilitas saat pasar dibuka kembali. Trader derivatif sebaiknya mempertimbangkan untuk tidak mengambil posisi bearish yang terlalu kuat pada mata uang ini. Jarak besar antara penetapan resmi dan ekspektasi pasar kemungkinan akan menekan volatilitas yang terjadi pada pasangan USD/CNY dalam beberapa minggu ke depan. Kami percaya hal ini menciptakan peluang untuk menjual volatilitas, misalnya, dengan menjual opsi beli yang jauh dari harga pasar pada dolar terhadap yuan. Indeks Volatilitas ETF CBOE China (.VXFXI) telah turun lebih dari 30% sejak puncaknya pada bulan Januari, dan langkah kebijakan ini seharusnya memperkuat tren tersebut.

Data Ekonomi dan Dampaknya

Langkah untuk menstabilkan mata uang ini didukung oleh data ekonomi terbaru, termasuk pertumbuhan PDB kuartal pertama yang lebih kuat dari yang diharapkan yaitu 5,3%. Meskipun ini memberikan dasar yang solid, indikator lain seperti investasi langsung asing yang turun sebesar 26,1% di kuartal pertama dibandingkan tahun lalu, menunjukkan perlunya menjaga kepercayaan investor. Mata uang yang stabil adalah komponen kunci dari strategi itu. Secara historis, panduan yang kuat seperti ini telah secara efektif memberikan batas sementara pada nilai dolar terhadap mata uang Tiongkok. Kami melihat pola serupa di kuartal ketiga tahun 2023, di mana penetapan kuat mendahului periode perdagangan yang terikat rentang. Trader harus mengantisipasi bahwa bank sentral akan terus menggunakan alat ini untuk membatasi setiap gerakan signifikan yang meningkat pada pasangan ini. Suntikan likuiditas bersih yang menyertai merupakan langkah langsung dan mendukung untuk aset domestik. Kami memperkirakan ini akan meredakan suku bunga pasar uang dan memberikan lingkungan yang positif untuk ekuitas Tiongkok. Oleh karena itu, ini bisa menjadi waktu yang baik untuk mempertimbangkan membeli opsi beli pada ETF yang berfokus pada Tiongkok, yang diuntungkan dari mata uang yang stabil dan likuiditas yang melimpah.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.