Bank Rakyat Tiongkok (PBOC) menetapkan kurs referensi USD/CNY di 7,1056, sedangkan perkiraan kurs adalah 7,1213. PBOC menggunakan sistem kurs mengambang terkelola di mana yuan dapat berfluktuasi dalam kisaran +/- 2% di sekitar kurs referensi pusat atau “titik tengah.” Kurs 7,1029 adalah yang terkuat untuk yuan sejak 6 November. Kurs penutupan sebelumnya dari yuan adalah 7,1246 terhadap dolar.

Pencegahan Devaluasi Yuan

Penetapan kuat yuan menunjukkan niat jelas untuk mencegah devaluasi lebih lanjut. Ini terlihat sebagai bank sentral menggambar batasan, menghindari taruhan satu arah melawan mata uang. Tindakan ini menunjukkan bahwa posisi jual USD/CNY adalah pilihan arah yang diuntungkan untuk jangka pendek. Keputusan ini diambil setelah pertumbuhan PDB Tiongkok Q2 2025 sedikit di bawah ekspektasi di 4,7%, memberi tekanan pada mata uang selama musim panas. Namun, data ekspor yang mengejutkan kuat untuk Agustus 2025 kemungkinan memberi kepercayaan kepada pembuat kebijakan untuk menguatkan yuan. Kami percaya mereka berusaha mendorong stabilitas untuk menarik investasi asing. Bagi pedagang opsi, pertahanan agresif yuan ini kemungkinan akan menekan volatilitas. Volatilitas implisit pada opsi USD/CNH telah turun di bawah 5%, tren yang kami lihat sepanjang akhir 2023 dan 2024 ketika posisi defensif serupa diambil. Menjual strangles atau straddles pada USD/CNH untuk mengumpulkan premium bisa menjadi strategi menarik.

Strategi Investasi

Sinyal kuat ini menjadikan pembelian opsi put pada USD/CNY sebagai strategi arah yang layak untuk bersiap menghadapi penguatan yuan lebih lanjut. Mengingat kontrol bank sentral, pendekatan yang lebih konservatif adalah menggunakan put spreads. Ini akan menguntungkan dari penurunan bertahap pada pasangan mata uang menuju kisaran 7,05-7,10. Kami juga melihat ini dalam konteks data global terbaru, seperti laporan inflasi AS Agustus 2025 yang muncul pada tingkat lebih ringan dari yang diharapkan di 3,1%. Ini telah mengurangi tekanan dari dolar yang terus kuat, memberi PBOC kesempatan untuk bertindak. Yuan yang stabil dapat membangkitkan minat pada perdagangan carry yang didanai yuan jika suku bunga AS tampaknya telah mencapai puncaknya. Stabilitas ini juga akan mendukung mata uang yang terkait dengan kesehatan ekonomi Tiongkok, seperti dolar Australia. Kami mungkin melihat penguatan dalam AUD/USD seiring dengan meredanya kekhawatiran akan devaluasi yuan yang tidak teratur. Posisi derivatif yang panjang terhadap dolar Aussie bisa menjadi perdagangan pengganti yang baik dalam tema ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.