The People’s Bank of China (PBOC) telah menetapkan nilai acuan USD/CNY pada 7.1085 hari ini, sedikit lebih rendah dari perkiraan 7.1113. Nilai acuan ini memainkan peran penting dalam sistem nilai tukar mengambang terkelola di China, di mana yuan dapat berfluktuasi dalam band +/- 2% di sekitar titik tengah. Nilai penutupan kemarin tercatat pada 7.1057. Selain itu, PBOC menyuntikkan 487 miliar yuan melalui repos terbalik 7-hari dengan suku bunga 1,40%. Transaksi ini menghasilkan injeksi bersih sebesar 195 miliar yuan ke dalam sistem keuangan.

Intervensi PBOC

Langkah bank sentral untuk menetapkan nilai acuan yuan lebih kuat dari perkiraan pasar adalah sinyal yang jelas. Kami melihat ini sebagai upaya untuk mengelola ekspektasi depresiasi dan mencegah mata uang melemah terlalu cepat. Tindakan ini muncul hanya sehari setelah Federal Reserve AS menunjukkan sikap yang ketat, sehingga intervensi PBOC untuk mendukung yuan menjadi lebih signifikan. Kebijakan ini diterapkan di tengah sinyal ekonomi yang campur aduk dari rilis data minggu lalu. Sementara output industri China untuk Agustus menunjukkan ketahanan, penjualan ritel dan harga rumah baru terus tertinggal, yang membenarkan kebutuhan untuk langkah-langkah akomodatif seperti injeksi likuiditas besar yang kami saksikan hari ini. Pemerintah jelas memprioritaskan stabilitas domestik, termasuk mata uang yang stabil.

Implikasi untuk Trader

Bagi trader derivatif, pengelolaan yang aktif ini menunjukkan bahwa volatilitas yang diimplikasikan dalam USD/CNY kemungkinan akan ditekan dalam beberapa minggu ke depan. Kami telah melihat pola ini sebelumnya, terutama ketika melihat kembali periode 2022-2023, di mana intervensi serupa membatasi pergerakan mata uang dan menguntungkan penjual volatilitas. Strategi opsi yang menguntungkan dari mata uang yang terikat dalam rentang, seperti menjual strangles, bisa menjadi efektif. Dengan tekanan yang mendasari untuk yuan yang lebih lemah karena selisih suku bunga yang besar antara AS dan China, setiap taruhan arah harus disusun dengan hati-hati. Kami percaya menggunakan call spreads pada USD/CNY menawarkan pendekatan yang lebih bijaksana daripada membeli call secara langsung. Strategi ini memungkinkan partisipasi dalam kenaikan bertahap yang terkendali namun melindungi dari kerugian yang akan terjadi jika PBOC terus mempertahankan level ini dengan tegas.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.