Sesi perdagangan berlangsung tanpa kejadian penting dengan berita minimal dan tanpa data ekonomi. Pasar bergerak dalam rentang yang sempit, dengan sedikit peningkatan pada dolar AS dan saham, serta penurunan kecil pada emas menjelang laporan CPI AS. Keputusan Bank Sentral Eropa (ECB) akan diumumkan sebelum data CPI dan Klaim Pengangguran AS, tetapi diharapkan menjadi peristiwa kecil. Ini karena fokus utama pada laporan CPI AS dan sikap penahan dari bank sentral.

Data CPI dan Klaim Pengangguran AS yang Akan Datang

Data CPI dan Klaim Pengangguran AS yang akan datang sangat penting, dengan prediksi Core CPI Y/Y sebesar 3,1% dan Core M/M sebesar 0,3%. Laporan yang lebih lemah dapat meningkatkan kemungkinan pemotongan suku bunga sebesar 50 basis poin menjadi 40-60%. Laporan CPI yang kuat tidak akan mempengaruhi ekspektasi pemotongan 25 basis poin pada bulan September, tetapi bisa menyebabkan penyesuaian kecil untuk harga tahun 2026. Klaim Pengangguran AS diharapkan mencapai 235K, dengan klaim berkelanjutan di 1951K. Data Klaim Pengangguran memberikan indikator pasar kerja tepat waktu, menunjukkan lingkungan yang stabil dengan tingkat perekrutan dan pemecatan yang rendah, didukung oleh survei bisnis yang positif. Data yang kuat dengan CPI yang tinggi dapat menyebabkan penyesuaian hawkish yang lebih nyata. Sebaliknya, data yang lemah dapat meningkatkan ekspektasi dovish. Pasar tenang saat kita menunggu laporan CPI AS yang krusial hari ini. Kita telah melihat dolar dan saham sedikit meningkat, tetapi ini adalah pergerakan kecil dalam pola bertahan. Aksi nyata akan terjadi setelah data inflasi dirilis.

Fokus Utama pada Inflasi Inti AS

Fokus utama adalah apakah inflasi inti tetap stagnan di 3,1%, seperti dalam laporan Agustus 2025. Setelah melihat inflasi turun secara signifikan selama 2024, setiap tanda bahwa inflasi tidak melanjutkan jalur penurunannya menuju target 2% akan menyulitkan tugas Fed. Titik data ini akan menentukan ekspektasi suku bunga untuk sisa tahun ini. Jika angka CPI lemah, kita harus mengantisipasi pasar dengan cepat memperhitungkan kemungkinan yang lebih tinggi dari pemotongan suku bunga 50 basis poin dari Fed bulan ini. Pedagang derivatif dapat memposisikan diri untuk ini dengan menggunakan opsi jangka pendek yang akan menguntungkan dari dolar yang lebih lemah dan reli pada harga obligasi. VIX, yang saat ini rendah sekitar 14, kemungkinan akan turun lebih jauh dalam skenario dovish. Laporan inflasi yang panas, di sisi lain, kemungkinan tidak akan mengubah pandangan tentang pemotongan 25 basis poin pada bulan September, tetapi akan menggeser pandangan untuk 2026. Ini berarti pedagang harus melihat derivatif jangka panjang, seperti opsi pada kontrak berjangka SOFR 2026, untuk bertaruh pada jumlah pemotongan suku bunga yang lebih sedikit dibandingkan tiga yang saat ini dihargakan. Ini bisa menjadi sinyal bahwa kebijakan “lebih tinggi untuk lebih lama” benar-benar diterapkan. Data Klaim Pengangguran AS, yang dirilis pada waktu yang sama, adalah faktor tak terduga hari ini. Kita telah memiliki dua laporan Nonfarm Payroll yang lemah berturut-turut, dengan Agustus 2025 hanya menunjukkan penambahan 140.000 pekerjaan, sehingga setiap kelemahan yang tidak terduga dalam klaim dapat memperbesar pembacaan CPI yang lemah. Ini membuat strategi opsi multi-kaki, yang dapat mendapatkan keuntungan dari peningkatan volatilitas ke arah mana pun, menjadi pertimbangan yang bijaksana. Jika kita melihat baik CPI yang tinggi dan Klaim Pengangguran yang kuat, reaksi pasar bisa tajam. Kombinasi ini akan menunjukkan bahwa ekonomi masih berjalan terlalu panas, memaksa penyesuaian hawkish yang signifikan terhadap jalur masa depan Fed. Dalam hal ini, opsi perlindungan pada indeks saham utama atau opsi pada VIX dapat menjadi sangat berharga. Buat akun VT Markets Anda yang live dan mulai perdagangan sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.