Kejutan Ekonomi Mempengaruhi Pasar

Perubahan tenaga kerja di Kanada pada bulan Mei dilaporkan meningkat +83,1K, melampaui ekspektasi yang sebesar 0,0K. Izin bangunan meningkat 12,0% dibandingkan perkiraan penurunan sebesar 0,8%. Anggaran federal AS untuk bulan Juni melaporkan surplus sebesar +27 miliar dolar, berbeda dengan proyeksi defisit sebesar -11,0 miliar dolar. Menanggapi ancaman tarif AS, Presiden Brasil Lula menyatakan bahwa Brasil akan memberi tanggapan jika tarif tersebut diterapkan. Presiden Trump tidak menyatakan posisi jelas mengenai pengecualian tarif terhadap Kanada, sementara spekulasi muncul mengenai kemungkinan pengunduran diri Ketua Federal Reserve Powell. Pasar melihat harga emas naik sebesar $33 menjadi $3355, imbal hasil 10 tahun AS naik 7,1 basis poin menjadi 4,42%, dan minyak mentah WTI naik $2,14 menjadi $68,71. Indeks S&P 500 turun sebesar 0,3%, dengan dolar AS menunjukkan kinerja yang kuat, berbeda dengan yen Jepang yang lebih lemah. Kekhawatiran investor mengenai potensi inflasi dipicu oleh ketegangan tarif, pasar saham yang mencapai rekor tertinggi, kebijakan imigrasi, dan masalah anggaran, mempengaruhi ekspektasi untuk laporan CPI di masa depan. Data dari Kanada jelas. Angka tenaga kerja melampaui proyeksi, dengan lebih dari 83.000 lapangan kerja baru ditambahkan pada bulan Mei, ketika praktis tidak ada perubahan yang diharapkan. Begitu juga, angka izin bangunan berbalik arah—naik 12%, kontra proyeksi penurunan. Ini bukan hanya lonjakan sementara; ini menunjukkan konstruksi tidak mundur, dan orang-orang masih direkrut dalam jumlah besar. Ini adalah tanda pertumbuhan di ekonomi yang banyak orang anggap mulai mendingin. Dari AS, kejutan serupa terlihat, meskipun dari sudut yang berbeda. Anggaran federal Juni menunjukkan hasil positif—surplus $27 miliar—berbeda dengan proyeksi kekurangan. Itu tidak hanya membantu narasi fiskal; itu mengubah asumsi mengenai penerbitan utang mendatang dan tekanan pinjaman. Ketika kita menambahkan itu ke pasar obligasi yang aktif dengan imbal hasil yang naik lebih dari 7 basis poin, ini menunjukkan bahwa investor sedang menilai kembali risiko inflasi dan ketatnya kebijakan fiskal di masa depan. Pendapatan yang lebih baik dari perkiraan membuat ekspektasi suku bunga menjadi ketidakpastian lagi. Pergerakan minyak juga signifikan. Kenaikan lebih dari $2 pada harga WTI menunjukkan bahwa trader energi melihat ketegangan baik dalam suplai maupun permintaan. Apakah itu terkait dengan ketegangan tarif global atau tanda-tanda aktivitas yang bertahan masih belum jelas, tetapi itu cukup untuk mengubah harga. Lonjakan harga emas—naik lebih dari $30—memberitahu kita sesuatu yang berbeda: adanya upaya lindung nilai, permintaan akan tempat aman, kemungkinan ketidakpastian tentang pergerakan mata uang, atau kebingungan mengenai kebijakan moneter. Dengan semua angka makro dan perubahan sentimen ini, kekhawatiran tarif dipadukan dengan ketidakpastian politik. Peringatan presiden Brasil tentang pembalasan terhadap tarif AS mungkin tidak langsung mempengaruhi aset di Amerika Utara, tetapi menambah risiko yang harus dipertimbangkan oleh trader: meningkatnya ketegangan perdagangan yang berpotensi merusak rantai harga atau perlindungan mata uang. Kemudian ada komentar yang muncul, atau tidak ada sama sekali. Kurangnya kejelasan mengenai tarif yang mengancam terhadap UE membuat pengamat zona euro bertanya-tanya, terutama karena pesan yang diharapkan tidak muncul. Ini—bukan apa yang dikatakan, tetapi apa yang tidak diucapkan—mendorong trader mata uang dan ekuitas untuk melindungi diri dari kemungkinan gangguan yang lebih lama. Dicampur dengan itu adalah bayang-bayang atas independensi bank sentral, dengan pembicaraan pengunduran diri Powell menimbulkan ketidaknyamanan. Stabilitas kepemimpinan di Federal Reserve sering menenangkan ketidakpastian, dan setiap keraguan di sana secara langsung memengaruhi volatilitas. Equity tidak merespons dengan baik. Penurunan ringan S&P sebesar 0,3% menyembunyikan arus yang lebih besar—skeptisisme terhadap kebijakan, tarif, dan risiko inflasi jangka panjang. Sementara itu, kekuatan dolar yang luas tidak terlihat merata: yen mengalami penurunan, menunjukkan perbedaan dalam perilaku tempat aman. Penurunan tajam pound sterling sebesar 90 pips sangat menonjol, mundur setelah ketidaksesuaian dalam sorotan data pekerjaan internasional dan semakin besar perbedaan kebijakan. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.