Laporan tahunan Bank of England menampilkan komentar dari anggota MPC Clare Lombardelli dan Alan Taylor. Ada ekspektasi pasar sebesar 35% untuk pemotongan suku bunga sebesar 25 bps tahun ini. Lombardelli mengungkapkan kekhawatiran tentang dampak pemotongan suku bunga lebih lanjut terhadap kembalinya inflasi ke target.

Pelemahan Pasar Tenaga Kerja

Dia mengomentari pelemahan pasar tenaga kerja sebagai normalisasi dari situasi yang sebelumnya ketat, bukan sebagai kemunculan kelonggaran. Lombardelli memilih untuk mempertahankan suku bunga pada pertemuan terakhir karena kekhawatiran terhadap inflasi yang di atas target dan mempertanyakan adanya kelonggaran dalam ekonomi. Taylor, di sisi lain, berargumen untuk menjaga pembatasan hanya sesuai kebutuhan tetapi tidak secara berlebihan. Dia memperingatkan bahwa risiko yang lebih mendesak adalah terlambat dalam kebijakan dan mempertahankan kondisi ketat dalam jangka pendek, sambil mengakui kondisi ekonomi yang saat ini rapuh. Pemisahan di dalam Bank of England menciptakan ketidakpastian yang signifikan, yang merupakan sinyal kunci bagi para trader. Dengan anggota seperti Lombardelli yang khawatir tentang inflasi yang terus menerus dan Taylor yang cemas tentang ekonomi yang rapuh, arah suku bunga tidak jelas. Pemisahan ini menunjukkan bahwa pertemuan kebijakan di masa depan akan sangat sengit dan bergantung pada data. Kami melihat pandangan Lombardelli didukung oleh data terbaru dari musim panas ini. Angka terbaru dari Juli 2025 menunjukkan inflasi utama tetap konstan di 2,4%, sementara inflasi inti bahkan lebih tinggi pada 3,6%, keduanya membandel di atas target 2%. Selain itu, pertumbuhan upah baru-baru ini hanya mendingin ke 5,7%, tingkat yang terus memicu kekhawatiran tentang tekanan harga yang mendasar. Di sisi lain, kehati-hatian Taylor dibenarkan oleh gambaran ekonomi yang lebih luas yang telah berkembang sepanjang 2025. Produk Domestik Bruto tidak mengalami perubahan di kuartal kedua, dan angka pengangguran terbaru untuk Juli meningkat menjadi 4,5%. Kombinasi pertumbuhan yang stagnan dan melemahnya pasar tenaga kerja mendukung argumen bahwa mempertahankan suku bunga terlalu tinggi dalam waktu yang lama dapat merusak ekonomi.

Mengantisipasi Volatilitas Pasar

Mengingat konflik ini, strategi yang paling langsung adalah mengantisipasi volatilitas yang lebih tinggi di pasar suku bunga Inggris. Ketidaksetujuan terbuka berarti bahwa data ekonomi yang akan datang akan menyebabkan reaksi yang lebih tajam dalam kontrak berjangka suku bunga jangka pendek. Kami harus mempertimbangkan menggunakan opsi, seperti straddle pada berjangka SONIA, yang menguntungkan dari pergerakan suku bunga yang signifikan ke arah mana pun tanpa bertaruh pada hasil. Fokus harus pada produk derivatif yang terkait dengan pertemuan kebijakan November dan Desember, karena pasar hanya memperkirakan sedikit peluang pemotongan suku bunga sebelum akhir tahun. Jika data inflasi atau lapangan kerja yang masuk menyimpang secara signifikan dari ekspektasi, kita akan melihat penyesuaian cepat terhadap peluang ini. Membeli volatilitas sekarang, sebelum potensi kejutan data, bisa menjadi langkah yang bijaksana. Secara historis, kami telah melihat bahwa ketika komite kebijakan moneter terbuka terpecah, itu menyebabkan kondisi yang tidak stabil. Melihat kembali ke periode ketidakpastian bank sentral yang serupa pada akhir 2010-an, volatilitas yang diperkirakan pada suku bunga jangka pendek cenderung meningkat menjelang pertemuan kunci. Ini menunjukkan bahwa pidato yang akan datang dari anggota MPC akan diperiksa dengan cermat untuk setiap pergeseran nada. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.