The Federal Reserve mengumumkan pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin, sesuai dengan harapan. Proyeksi untuk September menunjukkan estimasi pertumbuhan yang meningkat dan mengindikasikan dua pemotongan lagi pada 2025. Selama keputusan tersebut, Ketua Fed Powell mencatat pertumbuhan PDB yang moderat dan menyoroti risiko di pasar tenaga kerja. Bank of Canada juga mengurangi suku bunga sebesar 25 basis poin. Proyeksi ekonomi dari Atlanta Fed tetap stabil dengan estimasi pertumbuhan 3,4%, sementara dimulainya pembangunan rumah di AS pada bulan Agustus tidak memenuhi harapan sebesar 1.307 juta unit. Reaksi pasar termasuk penurunan 0,1% pada S&P 500, penurunan harga minyak mentah WTI sebesar $0,50 menjadi $64,04, dan peningkatan hasil obligasi 10 tahun AS sebesar 5,4 basis poin menjadi 4,08%. Harga emas mengalami penurunan sebesar $32 menjadi $3.657. Di antara mata uang, USD menguat sementara EUR melemah. Awalnya, pasar menganggap pengumuman Fed sebagai dovish karena rencana pemotongan suku bunga tambahan, tetapi reaksi berubah selama konferensi pers Powell.

Pasangan USDJPY

Pasangan USD/JPY mengalami fluktuasi, dimulai di 146,25, turun ke 145,50, kemudian mencapai puncak sesi sebesar 147,02. Pasar saat ini memperkirakan 43,7 basis poin pemotongan sebelum akhir tahun, dengan pertemuan bulan Desember tetap tidak terduga. Secara historis, fase pemotongan suku bunga Fed cenderung berlanjut setelah dimulai. Kita harus bersiap untuk meningkatnya ketidakstabilan pasar dalam beberapa minggu ke depan. Bahasa “manajemen risiko” Powell yang dikombinasikan dengan suara terbagi di Fed menunjukkan bahwa kebijakan masa depan sangat tidak pasti, yang biasanya mendorong volatilitas. Melihat opsi pada indeks VIX, yang secara historis menunjukkan peningkatan berkelanjutan setelah pemotongan Fed awal seperti yang terjadi pada Juli 2019, bisa menjadi perlindungan yang bijak terhadap perubahan pasar yang tajam dan tak terduga. Kenaikan dollar setelah pemotongan suku bunga merupakan sinyal signifikan, menunjukkan bahwa ekonomi AS dianggap lebih baik dibandingkan dengan negara lain. Pemotongan Bank of Canada yang selaras dan komentar hati-hati dari ECB memperkuat perbedaan ini dalam kebijakan moneter. Kita harus melihat opsi panggilan pada dollar, karena selisih suku bunga antara obligasi AS dan Jerman yang 2 tahun telah melebar lebih dari 150 basis poin tahun ini, sebuah tren yang kami harapkan dapat berlanjut. Kita melihat pasar saham berjuang untuk arah yang jelas, dengan S&P 500 ditutup datar setelah sesi yang volatil. Ini menunjukkan bahwa meskipun kejatuhan besar tidak akan terjadi dalam waktu dekat, bahan bakar untuk reli baru belum ada hingga Fed memberikan lebih banyak kejelasan. Strategi seperti menjual iron condor pada indeks SPX bisa efektif, memanfaatkan pasar yang bergerak menyamping dalam beberapa minggu mendatang.

Peningkatan Hasil 10 Tahun

Peningkatan hasil 10 tahun menjadi 4,08% adalah sinyal terpenting, karena pasar obligasi menantang proyeksi dovish Fed. Dengan data inflasi terbaru dari Agustus 2025 menunjukkan ketahanan di angka 3,6%, para pedagang bertaruh bahwa ekonomi yang kuat akan mencegah dua pemotongan tambahan yang diproyeksikan untuk tahun ini. Kita bisa mempertimbangkan opsi put pada ETF obligasi seperti TLT, memposisikan untuk hasil tetap stabil atau meningkat. Penurunan tajam harga emas menjadi $3657 menunjukkan sensitifitasnya terhadap dollar yang kuat dan suku bunga riil yang meningkat, yang membuat kepemilikan aset non-yielding menjadi kurang menarik. Secara historis, ketika Indeks Dolar AS (DXY) melewati level kunci dan hasil riil positif, emas menghadapi hambatan yang signifikan. Dalam waktu dekat, membeli opsi put perlindungan pada kontrak berjangka emas atau ETF terkait bisa menjadi strategi yang tepat. Buat akun VT Markets Anda yang live dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.