Basis moneter Jepang turun 11,3% (year on year/yoy = dibandingkan periode yang sama tahun lalu) pada April. Perkiraan sebelumnya penurunan 10,5%.
Hasil ini lebih lemah 0,8 poin persentase dari perkiraan. Artinya, basis moneter menyusut lebih dalam daripada yang diperkirakan.
Penyerapan Likuiditas oleh Bank of Japan
Bank of Japan (BoJ) menyerap likuiditas (uang tunai dan cadangan dana perbankan yang tersedia di sistem) lebih cepat dari perkiraan, ini sinyal hawkish (kecenderungan bank sentral untuk memperketat kebijakan: mengurangi stimulus, menaikkan suku bunga, atau menarik uang dari sistem). Penyusutan basis moneter (jumlah uang beredar yang paling dasar: uang kartal + cadangan bank di bank sentral) menunjukkan bank sentral makin serius menormalisasi kebijakan (mengembalikan kebijakan dari super-longgar ke lebih “normal”). Ini dapat membuka peluang di pasar mata uang dan saham.
Data ini memperkuat alasan yen Jepang menguat, sehingga memberi tekanan turun pada pasangan USD/JPY (kurs dolar AS terhadap yen) yang saat ini diperdagangkan di sekitar 165. Mengingat inflasi inti Jepang (core inflation = inflasi tanpa komponen yang bergejolak seperti makanan segar dan energi, untuk melihat tren harga yang lebih stabil) tercatat 2,1% untuk April 2026, alasan yen melemah makin berkurang. Strategi yang disebutkan adalah membeli put pada USD/JPY (opsi put = hak menjual pada harga tertentu, biasanya dipakai untuk mendapat untung saat harga turun) atau membeli call pada futures JPY (opsi call = hak membeli; futures = kontrak berjangka, perjanjian jual-beli di masa depan) untuk bersiap jika terjadi koreksi (penurunan setelah naik).
Untuk trader saham, pengetatan moneter yang lebih cepat dari perkiraan menjadi hambatan bagi Nikkei 225. Dengan indeks dekat rekor 42.000, indeks ini rawan pullback (penurunan sementara) karena likuiditas ditarik dari sistem. Strategi yang disebutkan adalah membeli put pelindung (protective puts = opsi put untuk melindungi nilai portofolio dari penurunan) pada indeks Nikkei 225 untuk beberapa minggu ke depan.
Pengurangan neraca (balance sheet reduction = bank sentral mengecilkan kepemilikan asetnya, sehingga uang di sistem berkurang) yang agresif meningkatkan peluang kenaikan suku bunga lagi dari suku bunga kebijakan saat ini 0,25% sebelum akhir kuartal III. Dalam siklus 2025, langkah BoJ yang lambat sempat diragukan. Kini inflasi yang bertahan dan yen yang melemah dalam dua tahun terakhir tampaknya mendorong respons kebijakan yang lebih tegas.
