Yen Jepang (JPY) mengalami kenaikan seiring meningkatnya ekspektasi bahwa Bank of Japan (BoJ) akan memperketat kebijakan moneter. Perubahan ini dipengaruhi oleh pernyataan terkini Gubernur Ueda yang menyarankan pendekatan yang lebih agresif. Pasar kini mengantisipasi kenaikan suku bunga pada bulan Desember, yang mempengaruhi momentum nilai tukar USD/JPY. Yen telah menguat 0.4% terhadap USD, memimpin mata uang G10, mencerminkan pergeseran pasar berdasarkan ekspektasi pengetatan baru. Pasar suku bunga jangka pendek kini mempertimbangkan kenaikan 22 basis poin pada 19 Desember, sehubungan dengan komentar Ueda di parlemen. Laporan menunjukkan pemerintah mungkin bersedia untuk kenaikan suku bunga BoJ.

USD/JPY Menunjukkan Tren Bearish

USD/JPY menunjukkan tren bearish, dengan momentum yang dikonfirmasi oleh Indeks Kekuatan Relatif (RSI) yang turun di bawah angka netral 50. Tampaknya ada dukungan terbatas untuk USD/JPY menjelang rata-rata bergerak 50 hari yang berada pada level 153.09. Yen saat ini menjadi salah satu yang terbaik di antara mata uang utama, yang bukan merupakan kejutan mengingat langkah yang diambil oleh Bank of Japan. Kita melihat kekuatan yang berkelanjutan dalam JPY, dengan pasangan USD/JPY kini diperdagangkan mendekati 135.50. Ini merupakan perubahan signifikan dari level di atas 150 yang kita lihat beberapa tahun yang lalu. Tren ini didukung oleh perubahan fundamental dalam kebijakan moneter selama dua tahun terakhir. CPI inti Jepang tetap keras di atas 2.3% selama empat kuartal berturut-turut, mendorong BoJ untuk menaikkan suku bunga menginap menjadi 0.75%. Sementara itu, inflasi AS telah mendingin menjadi 2.8%, Federal Reserve telah memangkas suku bunga acuan menjadi 3.50%, memperkecil selisih suku bunga yang dulunya sangat menguntungkan dolar. Melihat kembali, komentar agresif dari pejabat di akhir 2023 merupakan sinyal awal untuk pembalikan jangka panjang ini. Saat itu, pasar mulai memperkirakan kenaikan pertama, yang terjadi di awal 2024, mempersiapkan panggung untuk apresiasi jangka panjang yen. Sinyal bearish awal dalam momentum USD/JPY terbukti menjadi titik balik yang signifikan.

Posisi Yen Jangka Panjang Terus Menguntungkan

Bagi para trader, ini berarti posisi yen jangka panjang terus menguntungkan. Dengan selisih suku bunga antara AS dan Jepang yang diperkirakan akan menyusut lebih jauh, strategi opsi yang mendapatkan manfaat dari penurunan berkelanjutan dalam USD/JPY menjadi menarik. Kita melihat volatilitas implisit pada opsi tiga bulan berada di level terendah dalam beberapa tahun, sehingga lebih murah untuk membeli opsi panggilan JPY atau opsi put USD/JPY untuk mengincar pergerakan menuju level 130.00. Pelepasan perdagangan carry yen juga diperkirakan akan mempercepat, menciptakan tekanan turun lebih lanjut pada pasangan seperti EUR/JPY dan AUD/JPY. Trader harus mempertimbangkan menggunakan futures untuk menjual pasangan ini, karena insentif untuk meminjam dalam yen dan berinvestasi di tempat lain telah berkurang secara signifikan. Pergeseran makro ini dari penggunaan yen sebagai mata uang pendanaan adalah perubahan struktural yang kami harapkan akan berlanjut hingga 2026.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.