Pasar saham sedang mengalami penurunan karena imbal hasil obligasi meroket, menyebabkan kontrak berjangka S&P 500 jatuh sebesar 0,5%. Indeks Eropa juga terpengaruh, dengan DAX turun hampir 1% dan CAC 40 beralih dari keuntungan awal ke kerugian. Imbal hasil obligasi 30 tahun Prancis telah melampaui 4,50% untuk pertama kalinya sejak 2011, mencerminkan tren di Inggris. Kenaikan imbal hasil obligasi di Eropa juga terlihat di Jepang dan AS, di mana kurva imbal hasil AS menjadi lebih curam. Situasi ini menghadirkan tantangan bagi pasar saham, menunjukkan kemungkinan penyesuaian.

Harga Emas dan Imbal Hasil Obligasi

Sementara itu, harga emas menurun karena para trader beralih ke dolar AS untuk keamanan. Harga logam ini telah turun ke $3.478 setelah sebelumnya mengalami kenaikan. Dengan kurva imbal hasil yang curam dan imbal hasil tinggi yang bertahan, emas bisa menjadi kesempatan beli saat harganya turun untuk prospek jangka panjang. Dengan S&P 500 berada di bawah tekanan dari kenaikan imbal hasil obligasi, kami percaya bahwa arah yang paling mudah bagi saham adalah turun dalam jangka pendek. Imbal hasil Treasury 10 tahun AS mencapai 4,75% pada Agustus 2025, level tertinggi dalam lebih dari satu dekade, merupakan sinyal jelas bahwa biaya pinjaman mempengaruhi harapan keuntungan korporat. Kondisi ini membuat strategi perlindungan untuk minggu-minggu mendatang terlihat bijaksana. Bagi trader, ini berarti mempertimbangkan untuk membeli opsi put pada indeks besar seperti SPY dan QQQ untuk mendapatkan keuntungan atau melindungi diri dari penurunan lebih lanjut. Volatilitas juga meningkat, dengan indeks VIX telah naik lebih dari 15% dalam seminggu terakhir untuk diperdagangkan di atas 22, menunjukkan bahwa lebih banyak gejolak pasar diharapkan. Lingkungan ini membuat posisi volatilitas panjang, seperti opsi panggilan VIX, semakin menarik.

Preseden Historis dan Strategi Saat Ini

Kami telah melihat dinamika ini sebelumnya, terutama selama “Taper Tantrum” pada tahun 2013, ketika lonjakan mendadak dalam imbal hasil Treasury menyebabkan jual besar-besaran di pasar saham. Penajaman kurva imbal hasil saat ini, di mana suku bunga jangka panjang naik lebih cepat daripada suku bunga jangka pendek, mencerminkan periode tersebut. Preseden historis ini memperkuat alasan untuk sikap defensif atau bearish terhadap saham saat ini. Sementara emas saat ini turun karena lonjakan ke dalam dolar AS, kondisi dasar dari meningkatnya imbal hasil menunjukkan tekanan ekonomi jangka panjang. Ini membuat membeli emas saat harga turun menjadi strategi yang menarik bagi mereka dengan jangka waktu lebih lama. Kami sudah melihat minat terbuka pada opsi panggilan emas Desember 2025 meningkat sebesar 10% dalam minggu lalu, menunjukkan bahwa trader sedang memposisikan diri untuk rebound. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.