OPEC+ diperkirakan akan menyetujui peningkatan produksi sekitar 550.000 barel per hari untuk September, berdasarkan laporan dari Reuters. Penyesuaian ini menyelesaikan pengembalian pengurangan produksi sukarela sebanyak 2,17 juta barel per hari. Rencana ini juga mencakup peningkatan kuota produksi sebesar 300.000 barel per hari untuk Uni Emirat Arab (UEA). Langkah ini sudah diperkirakan sebelumnya, sehingga pengaruhnya terhadap harga minyak diharapkan minimal.

Pengelolaan Pasokan Minyak

Artikel ini menggambarkan langkah hati-hati dari aliansi penghasil minyak untuk perlahan-lahan mengurangi pemotongan pasokan sukarela sebelumnya. Sederhananya, mereka menambahkan beberapa pasokan minyak kembali ke pasar — sekitar setengah juta barel per hari lebih banyak di bulan September. Ini mengikuti rencana sebelumnya untuk membalikkan lebih dari dua juta barel per hari pengurangan. Intinya, kelompok ini mengelola pasokan untuk menyeimbangkan pasar bukan untuk membanjiri. Angka-angka tersebut sudah ditetapkan — mereka meningkatkan pasokan dengan tujuan untuk menjaga kontrol terhadap harga tanpa menyebabkan gangguan. Uni Emirat Arab diizinkan mendapat jatah lebih besar dibandingkan sebelumnya, sekitar 300.000 barel per hari lebih. Peningkatan ini sudah diperkirakan luas. Karena tidak ada kejutan dalam waktu atau skala, kami tidak mengharapkan dampak segera pada harga spot. Seluruh langkah ini sepertinya sudah dihargai sebelumnya. Bagi mereka yang berurusan dengan derivatif terkait minyak mentah, yang penting sekarang adalah bagaimana pergeseran ini bisa berdampak pada kurva masa depan jangka pendek. Dengan output September sekarang sebagian besar sudah ditentukan dan sudah diperkirakan, kontrak bulan depan mungkin bereaksi dengan volatilitas rendah jika tidak ada guncangan baru. Yang lebih penting adalah respons ke depan di mana posisi bisa berubah seiring peserta menyesuaikan diri dengan keseimbangan fisik baru menjelang kuartal keempat.

Dinamika Pasar Fokus

Kita juga harus memperhatikan margin kilang dan stok produk, terutama di daerah di mana permintaan musim panas mungkin melemah. Meskipun angka pasokan utama menunjukkan peningkatan minyak, inventaris produk dan tingkat permintaan akan menentukan seberapa banyak minyak tersebut benar-benar mempengaruhi harga. Perhatikan jadwal pemeliharaan kilang — ini biasanya mempengaruhi output produk dan dapat menggeser harapan permintaan untuk minyak mentah itu sendiri. Pada minggu mendatang, pergerakan harga mungkin tetap relatif stabil kecuali ada ketidakseimbangan baru dalam data inventaris atau perubahan risiko geopolitik. Trader yang mengandalkan struktur spread harus waspada terhadap pergeseran antara kontrak dekat dan yang lebih jauh. Dengan komitmen pasokan yang lebih terlihat sekarang, dinamika harga kemungkinan akan berasal dari ketidakpastian permintaan dan kemacetan transportasi. Terutama, volume penyimpanan terapung dan tarif pengiriman perlu diperhatikan — ini dapat dengan cepat mengencangkan atau mengendurkan pasar fisik. Kita juga harus menilai bagaimana data makro dari AS dan China berpengaruh pada kompleks energi. Jika angka ekonomi mengejutkan ke bawah, penyesuaian permintaan bisa masuk ke model dan memperlebar spread kalender. Sebaliknya, kejutan positif mungkin membuat peserta mengevaluasi ulang barel yang ditunda dengan lebih agresif, terutama jika mereka melihat potensi untuk peningkatan permintaan di bulan-bulan musim dingin. Kita kemungkinan akan melihat dampak lebih terasa pada kontrak yang terhubung dengan fisik dibandingkan dengan patokan Brent atau WTI — sehingga margin penyulingan dan keseimbangan regional tidak boleh diabaikan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.