Euro mengalami kenaikan 0,2% saat memasuki sesi Amerika Utara, tetapi tetap berada di bawah angka 1,13. Setelah sempat turun ke 1,12, Euro kemudian pulih dengan kuat. Komentar dari Bank Sentral Eropa (ECB) tetap optimis, dengan salah satu anggota Dewan Pemerintahan mendukung kemungkinan pemotongan suku bunga pada bulan Juni. Hubungan perdagangan tegang, dengan Uni Eropa mempersiapkan tindakan balasan dan Kanselir Jerman menasihati agar tidak melakukan negosiasi dengan AS secara individu.

Poin-poin penting Penggerak Aksi Harga Euro

Teks ini menguraikan dua penggerak utama di balik aksi harga euro baru-baru ini: arah kebijakan moneter yang diusulkan oleh ECB dan hubungan perdagangan antara Uni Eropa dan Amerika Serikat. Pemulihan setelah penurunan kecil di bawah 1,12 menunjukkan bahwa pasar cepat merespons bahkan perubahan kecil terkait panduan moneter, terutama dalam lingkungan yang masih mencerna nada ECB. Posisi dovish Villeroy menunjukkan bahwa ECB condong kepada penyesuaian suku bunga paling awal pada bulan Juni, sebuah posisi yang dapat memberi tekanan lebih lanjut pada Euro jika pasar menilai bahwa kemungkinan itu semakin besar. Selain itu, sikap Uni Eropa dalam diskusi perdagangan, terutama kesiapan Brussel untuk melakukan kontra-sanksi dan penegasan Scholz tentang kohesi blok, memperkenalkan arus perasaan yang tidak pasti. Ini lebih dipengaruhi oleh mekanika kebijakan daripada data, tetapi dampak yang ditimbulkan tetap dapat berdampak besar terhadap mata uang, terutama dalam cara mereka berkaitan dengan selera risiko trans-Atlantik. Dalam jangka pendek, Euro tampaknya sensitif terhadap komentar yang mengarah pada masa depan daripada indikator yang telah direalisasikan. Posisi Federal Reserve AS relatif terhadap ECB akan terus menyesuaikan diferensial suku bunga—saat ini secara taktis diambil melalui penyesuaian harian dan pengaturan carry durasi pendek. Pedagang yang memperhitungkan pemotongan suku bunga bulan Juni dari ECB harus memantau pergerakan spread pendapatan tetap, terutama yang memiliki tenor lima tahun, karena biasanya ini mendahului harga pasar.

Strategi dan Posisi Pasar

Untuk posisi strategi, kami menemukan bahwa eksposur arah terhadap euro memperoleh manfaat dari manajemen aktif di sekitar tanggal atau jendela komentar ECB, terutama sekarang, mengingat bagaimana ekspektasi suku bunga tetap tidak stabil. Beberapa volatilitas tersirat di sekitar zona kunci menunjukkan bahwa rentang masih diperebutkan, bukan tren yang jelas sedang dibentuk. Ini memerlukan penggunaan yang fleksibel—callback atau penyebaran flattener mungkin lebih efektif daripada taruhan arah yang sederhana. Risiko-imbalan pada posisi long euro di atas 1,13 mungkin tidak membenarkan dirinya sendiri sampai kami melihat pengetatan tak terduga dari Fed atau pelambatan dalam sinyal dovish dari Frankfurt. Sampai saat itu, perintah yang tertahan atau masuk ke gamma lebih dekat ke 1,12 tampaknya lebih aman secara struktural. Pemulihan setelah penurunan membuktikan bahwa dukungan psikologis di level tersebut masih dipertahankan secara luas—untuk saat ini—meskipun ketahanan itu kemungkinan besar akan diuji lagi sebelum ECB bertemu. Sekarang lebih tentang menavigasi tepi—persis karena momentum tidak cukup kuat untuk mendukung lari independen. Memantau bund dan spread perifer akan membantu mengidentifikasi apakah kepercayaan pasar sejalan dengan retorika lembut ECB, atau apakah poin inflasi yang akan datang mengganggu tesis tersebut. Mereka yang memperdagangkan diferensial di akhir pendek harus mencatat betapa cepatnya peristiwa dapat mengubah asumsi durasi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.