Penjualan Ritel di Amerika Serikat mencapai $732,6 miliar pada bulan Oktober, hampir tidak berubah dari bulan sebelumnya. Ini mengikuti revisi kenaikan 0,1% di bulan September dan tidak memenuhi perkiraan pasar untuk kenaikan 0,1%.

Performa Emas

Emas mengalami perdagangan positif di atas $4.300 setelah berhasil mengatasi tekanan bearish sebelumnya. Perubahan ini terjadi seiring dengan melemahnya USD setelah laporan bahwa Tingkat Pengangguran naik menjadi 4,6% pada bulan November, bersamaan dengan data PMI Desember yang menunjukkan perlambatan dalam pertumbuhan sektor swasta. GBP/USD mencapai puncak baru dalam dua bulan yang melebihi 1.3400. Kenaikan ini didorong oleh data PMI positif dan perjuangan USD di tengah laporan ketenagakerjaan yang beragam. Data ekonomi terbaru telah memicu tanggapan pasar yang bervariasi, termasuk pergerakan di pasar emas dan GBP/USD, serta melemahnya USD secara umum. Kami melihat tanda-tanda jelas dari pendinginan ekonomi AS menjelang tahun baru. Perlambatan penjualan ritel secara tahunan menjadi 3,5% dan kinerja bulanan yang datar untuk bulan Oktober mengonfirmasi bahwa pengeluaran konsumen kehilangan momentum. Pola ini mengingatkan pada pelambatan ekonomi yang kami amati di akhir 2023, yang mendahului sikap lebih berhati-hati dari para pembuat kebijakan.

Pertimbangan Federal Reserve

Data ekonomi ini memperkuat argumen bagi Federal Reserve untuk menunda atau mengubah kebijakan, sebuah sentimen yang kini sedang diperhitungkan di pasar derivatif. Saat ini, kontrak berjangka Fed Funds menunjukkan setidaknya 60% kemungkinan penurunan suku bunga pada kuartal kedua 2026. Ini menunjukkan penempatan untuk suku bunga yang lebih rendah melalui opsi pada futures Treasury bisa menjadi strategi utama dalam beberapa minggu ke depan. Kelemahan Dolar AS merupakan akibat langsung, menciptakan peluang di pasangan mata uang seperti GBP/USD, yang baru saja mencapai puncak dua bulan di atas 1.3400. Dengan PMI Jasa terbaru Inggris menunjukkan ekspansi kuat di 54,1, perbedaan antara dua ekonomi ini mendukung pembelian opsi call pada pound. Volatilitas implisit di pasangan USD utama juga naik hampir 15% dalam sebulan terakhir, membuat strategi opsi menjadi menarik. Gerakan emas di atas level kritis $4.300 harus dilihat sebagai sinyal kunci untuk minggu-minggu mendatang. Secara historis, ketika emas menembus batas signifikan selama periode pengembalian riil yang menurun, hal itu menarik momentum yang kuat. Dengan imbal hasil Treasury 10 tahun turun di bawah 3,8% minggu lalu, selisih tawaran pada futures emas menawarkan cara dengan risiko terdefinisi untuk menangkap potensi kenaikan lebih lanjut. Secara keseluruhan, meningkatnya ketidakpastian sedang mendorong indeks VIX, yang telah naik dari level terendah 14 menjadi di atas 19 dalam enam minggu terakhir. Lingkungan ini mendukung strategi yang diuntungkan dari peningkatan fluktuasi harga, seperti long straddles pada indeks utama. Menggunakan opsi untuk mendefinisikan risiko akan sangat penting saat pasar mencerna apakah perlambatan ini adalah masalah kecil atau sesuatu yang lebih serius.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.