Penjualan ritel Inggris pada bulan Juni naik 0,9% dibandingkan bulan sebelumnya, namun kurang dari yang diharapkan sebesar 1,2%. Penurunan bulan sebelumnya direvisi dari -2,7% menjadi -2,8%. Secara tahunan, penjualan ritel meningkat 1,7%, dibandingkan dengan yang diperkirakan sebesar 1,8%. Mengeluarkan kendaraan dan bahan bakar, penjualan ritel meningkat 0,6% dibandingkan bulan sebelumnya, di bawah harapan 1,2%. Angka bulan sebelumnya direvisi menjadi -2,9% dari -2,8%. Secara tahunan, penjualan tanpa kendaraan dan bahan bakar meningkat 1,8%, hampir sama dengan yang diharapkan 2,0%.

Faktor yang Mendorong Penjualan

Kenaikan volume penjualan terutama didorong oleh toko makanan, dengan cuaca hangat berkontribusi positif. Penjualan online, terutama dari pengecer non-toko, meningkat 1,7%, menandai kenaikan tertinggi sejak Februari 2022. Pengecer mengaitkan ini dengan promosi dan kondisi cuaca yang menguntungkan. Secara keseluruhan, data menunjukkan perbaikan dari kinerja buruk di bulan Mei. Namun, angka ini tidak mungkin mempengaruhi pandangan Bank of England. Data ritel terbaru, meskipun menunjukkan pemulihan dari bulan Mei yang lemah, tidak memenuhi perkiraan analis. Data ini menunjukkan bahwa pengeluaran konsumen sedang pulih tetapi kurang kuat untuk memaksa perubahan kebijakan dari Bank of England. Kami sependapat dengan penilaian Low bahwa rilis ini tidak mungkin mengubah pandangan bank sentral saat ini. Dengan inflasi inti Inggris tetap di sekitar 2,3% dalam beberapa bulan terakhir, aktivitas konsumen yang biasa-biasa saja tidak memberikan insentif untuk pendekatan yang lebih agresif. Kantor Statistik Nasional baru-baru ini mengonfirmasi bahwa pertumbuhan PDB datar pada kuartal sebelumnya, memperkuat gambaran ekonomi yang rapuh. Oleh karena itu, kami memperkirakan bahwa pembuat kebijakan akan terus mempertahankan suku bunga stabil sepanjang musim panas.

Implikasi Pasar

Situasi ini mengingatkan pada periode stagnasi ekonomi yang berkepanjangan yang terlihat pada akhir 2023 dan awal 2024, di mana data campuran serupa menyebabkan penundaan yang panjang. Selama waktu itu, para pedagang yang berharap akan adanya perubahan kebijakan yang signifikan secara konsisten kecewa dengan kesabaran bank sentral. Sejarah menunjukkan bahwa tanpa guncangan ekonomi besar, jalan yang paling mudah adalah menunggu data yang lebih meyakinkan. Bagi mereka yang memperdagangkan derivatif suku bunga jangka pendek, ini menunjukkan pengurangan volatilitas. Kami percaya instrumen yang terikat pada suku bunga SONIA kemungkinan akan diperdagangkan dalam kisaran yang lebih ketat dibandingkan yang kami lihat dalam beberapa bulan terakhir. Lingkungan ini mungkin menguntungkan strategi yang mendapatkan keuntungan dari pengurangan waktu dan pergerakan harga minimal dalam suku bunga yang mendasari. Sterling pound juga tidak mungkin menemukan katalis yang kuat untuk reli yang berkelanjutan dari laporan domestik ini. Tanpa prospek suku bunga yang lebih tinggi untuk menarik modal, mata uang ini mungkin menghadapi kesulitan, terutama saat Federal Reserve AS terus menunjukkan pendekatan hati-hati sendiri. Kami akan mempertimbangkan strategi opsi yang menguntungkan dari aksi harga yang terikat pada kisaran pasangan mata uang seperti GBP/USD dalam jangka pendek.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.