Pada bulan Juli, penjualan ritel Jerman turun sebesar 1,5% dibandingkan bulan sebelumnya, menurut data dari Destatis. Penurunan ini melebihi ekspektasi, yang memperkirakan penurunan hanya 0,4%.

Penurunan di Sektor Ritel

Sektor ritel makanan mengalami penurunan penjualan sebesar 1,8% dibandingkan bulan sebelumnya. Penjualan sektor ritel non-makanan juga mengalami penurunan, berkurang sebesar 0,7% dalam periode yang sama. Meskipun ada penurunan bulanan ini, penjualan ritel menunjukkan peningkatan sebesar 1,9% jika dibandingkan dengan bulan yang sama tahun lalu. Kejadian besar ini pada penjualan ritel Jerman menjadi sinyal peringatan yang jelas tentang kesehatan ekonomi terbesar di Eropa. Fakta bahwa penjualan turun begitu tajam pada bulan Juli, jauh melebihi ekspektasi, menunjukkan bahwa konsumen sedang kesulitan saat ini. Laporan ini kemungkinan akan memberikan dampak negatif terhadap proyeksi ekonomi untuk sisa kuartal ketiga. Kami telah melihat sinyal-sinyal mengkhawatirkan lainnya baru-baru ini, dengan PMI manufaktur flash terbaru untuk Jerman pada bulan Agustus 2025 menunjuk pada angka 48,7, yang menunjukkan kontraksi di sektor industri. Data ritel ini mengonfirmasi bahwa kelemahan menyebar dari sektor manufaktur ke jalan utama. Perlambatan yang luas kini tampak semakin mungkin.

Dampak pada Mata Uang dan Saham

Bagi para trader mata uang, hal ini seharusnya memberikan tekanan turun pada Euro. Dengan lemahnya ekonomi, Bank Sentral Eropa akan semakin sulit untuk membenarkan mempertahankan suku bunga tinggi, terutama mengingat bagaimana mereka menaikkan suku bunga secara agresif pada tahun 2023 untuk melawan inflasi. Kami sebaiknya mempertimbangkan untuk membeli opsi put pada pasangan EUR/USD, mengantisipasi pergerakan turun. Ini juga merupakan sinyal negatif bagi saham Jerman, terutama di sektor konsumsi. Indeks DAX kemungkinan akan menghadapi hambatan karena proyeksi pertumbuhan direvisi ke bawah. Mungkin ini adalah waktu yang baik untuk melindungi posisi panjang dengan membeli opsi put pada kontrak berjangka DAX. Melihat kembali periode stagnasi ekonomi yang berkepanjangan yang dialami Jerman selama sebagian besar tahun 2024, data ini terasa seperti kemunduran bagi pemulihan yang rapuh. Dalam lingkungan ini, obligasi pemerintah Jerman, atau Bunds, kemungkinan besar akan diminati sebagai aset aman. Kami bisa mengharapkan imbal hasil Bund turun, yang berarti harga mereka akan naik. Surprise pada data ini kemungkinan akan meningkatkan volatilitas pasar jangka pendek. Ini menyiratkan bahwa premi opsi mungkin naik dalam beberapa hari mendatang. Strategi membeli straddle pada Indeks Volatilitas Euro Stoxx 50 (VSTOXX) bisa menjadi cara untuk berdagang dalam kondisi pasar yang diharapkan akan menjadi lebih cemas.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.