USD/JPY jatuh di bawah 155 karena dolar AS yang lebih lemah dan imbal hasil AS yang menurun. Ada harapan di pasar untuk kemungkinan kenaikan suku bunga BoJ, karena kebijakan tetap mendukung meskipun ada ketidakpastian tentang suku bunga netral. Harapan untuk kenaikan suku bunga BoJ didorong oleh sinyal dari Gubernur Ueda dan laporan Reuters yang menyebutkan adanya kenaikan yang akan segera terjadi. Langkah ini dapat membalikkan tren pelemahan yen yang telah terlihat sejak awal Oktober.

Kebijakan BoJ dan Ekspektasi Pasar

Gubernur Ueda menegaskan sifat kebijakan saat ini yang mendukung. Namun, ia tidak jelas tentang suku bunga netral, menyatakan bahwa suku bunga ini hanya bisa diperkirakan dalam kisaran yang luas. Kenaikan di masa depan pada suku bunga nominal di Jepang akan bergantung pada posisi suku bunga ini. Penurunan terbaru pada USD/JPY di bawah level 155 adalah sinyal penting, dipicu oleh dolar AS yang lebih lemah. Dengan angka CPI AS untuk November 2025 yang menurun menjadi 2,8%, harga di pasar saat ini menunjukkan setidaknya dua pemotongan suku bunga Federal Reserve lagi pada paruh pertama 2026. Ini memperkuat tekanan turun pada pasangan mata uang ini. Di sisi lain, kita melihat Bank of Japan terus mempertahankan sikap ketat, setelah sebelumnya menaikkan suku bunga ke wilayah positif pada tahun 2024 dan menambahkan dua kenaikan kecil pada tahun 2025. Pernyataan terbaru Gubernur Ueda menyoroti ketidakpastian seputar suku bunga netral, menunjukkan bahwa jalur kenaikan di masa depan tidak pasti. Ketidakjelasan ini adalah salah satu penyebab utama volatilitas saat ini.

Strategi Pedagang dan Dinamika Pasar

Ini merupakan kontras yang mencolok dengan tren yang kita saksikan selama sebagian besar tahun 2024, ketika pasangan ini melonjak melewati 160 dan intervensi selalu menjadi ancaman. Strategi yang berlaku sekarang tampaknya adalah menjual dalam kekuatan, bukannya membeli saat harga turun. Tren pelemahan yen jangka panjang tampaknya akhirnya berbalik arah. Dalam lingkungan ini, trader sebaiknya mempertimbangkan menggunakan derivatif untuk mengekspresikan pandangan bearish sambil mengelola risiko dari kemungkinan pembalikan jangka pendek. Membeli opsi jual pada USD/JPY menawarkan cara berisiko terukur untuk mendapatkan keuntungan dari penurunan lebih lanjut. Dengan volatilitas yang diharapkan selama 3 bulan mencapai 12%, posisi ini menjadi lebih mahal tetapi melindungi terhadap pelemahan yen yang tidak terduga. Perhatian sekarang beralih ke pertemuan bank sentral terakhir tahun ini. Kami percaya bahwa positioning untuk keputusan kebijakan bulan Desember mendatang dari BoJ dan Fed sangat penting. Opsi jangka pendek atau futures dapat digunakan untuk menargetkan pergerakan harga tertentu saat acara berlangsung.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.