Defisit Fiskal Menyempit
Data Kementerian Keuangan bulan Februari menunjukkan defisit kas yang jauh lebih kecil, ini menjadi tanda kuat bahwa disiplin fiskal mulai berjalan. Perbaikan ini, dengan defisit menyusut menjadi -94,42 miliar dari angka yang jauh lebih besar, menunjukkan belanja pemerintah dan langkah peningkatan penerimaan mulai efektif. Ini bisa dilihat sebagai pendorong positif untuk aset Turki dalam waktu dekat. Pengetatan fiskal ini mengurangi tekanan pada bank sentral dan Lira Turki. Sepanjang sebagian besar 2025 ketika pemerintah kesulitan dengan defisit yang lebih besar, posisi fiskal yang lemah sering melemahkan mata uang. Karena itu, bisa dipertimbangkan strategi yang diuntungkan jika Lira menguat, seperti menjual opsi call USD/TRY yang berada “di luar harga pasar” (out-of-the-money, yaitu harga opsi lebih tinggi dari harga pasar saat ini sehingga kecil kemungkinan langsung untung), dengan perkiraan pasangan ini akan turun. Data positif ini sejalan dengan tren membaiknya persepsi risiko untuk Turki. Statistik terbaru menunjukkan CDS 5 tahun negara tersebut (Credit Default Swap, semacam “biaya asuransi” terhadap gagal bayar utang; semakin rendah berarti risiko dianggap lebih kecil) turun di bawah 290 basis poin (basis poin/bps = 0,01%, jadi 290 bps = 2,90%), level yang belum terlihat sejak awal 2021. Ini menunjukkan pasar sudah merespons perubahan kebijakan yang lebih konvensional yang terlihat sejak tahun lalu.Dampak pada Saham dan Suku Bunga
Untuk derivatif saham (produk turunan yang nilainya mengikuti aset seperti indeks saham), prospek fiskal yang membaik mendukung kenaikan indeks BIST 100. Kebutuhan pinjaman pemerintah yang lebih kecil bisa menurunkan imbal hasil obligasi (bond yield, yaitu “tingkat hasil” yang diminta investor dari obligasi) dan membuka lebih banyak dana untuk sektor swasta, sehingga dapat mendukung laba perusahaan dan kepercayaan investor. Anda bisa mempertimbangkan membeli futures BIST 100 (kontrak untuk membeli/menjual indeks di harga tertentu pada waktu mendatang) atau call spread (strategi opsi: membeli call dan menjual call lain di harga lebih tinggi untuk membatasi biaya dan keuntungan) untuk bersiap jika terjadi kenaikan dalam beberapa minggu ke depan.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
