Indeks Dolar AS telah stabil di sekitar 98,50 menjelang laporan Indeks Harga Konsumen (CPI) pada hari Kamis. CME FedWatch menunjukkan probabilitas 73,4% bahwa suku bunga akan dipertahankan pada Januari, dengan peluang 26,6% untuk pemotongan 25 poin dasar. Data tenaga kerja AS bulan November menunjukkan kenaikan pengangguran menjadi 4,6%, tertinggi sejak 2021, menunjukkan melemahnya pasar kerja. Meskipun pertumbuhan gaji lebih kuat dari yang diperkirakan, itu tidak sepenuhnya mengimbangi perlambatan di bulan Oktober.

Perdebatan Pelonggaran Kebijakan

Pejabat Fed sedang memperdebatkan pelonggaran kebijakan untuk tahun depan, dengan proyeksi median yang menunjukkan satu pemotongan suku bunga pada 2026. Para trader mengantisipasi dua pemotongan, sementara Gubernur Fed Christopher Waller mengisyaratkan kemungkinan pengurangan biaya pinjaman hingga satu poin persentase. Dolar AS (USD) adalah mata uang yang paling banyak diperdagangkan di dunia, menyumbang lebih dari 88% dari perputaran forex global. Keputusan Federal Reserve tentang suku bunga berdampak signifikan pada nilai USD dengan bertujuan untuk stabilitas harga dan lapangan kerja penuh. Pelonggaran kuantitatif (QE) terjadi ketika Fed menyuntikkan lebih banyak Dolar, yang melemahkan USD. Sebaliknya, pengetatan kuantitatif (QT) menghentikan pembelian obligasi dan biasanya bermanfaat bagi USD. QE secara khusus digunakan selama krisis keuangan 2008. Indeks Dolar AS bertahan di sekitar 98,50, dan kami melihat pasar dalam pola penantian menjelang data inflasi penting hari ini. Tingkat ini secara signifikan di bawah puncak lebih dari 114 yang kami saksikan pada tahun 2022, menunjukkan tren pelemahan jangka panjang. Laporan CPI yang akan datang akan sangat penting dalam membentuk langkah selanjutnya dari Federal Reserve.

Potongan Suku Bunga di Masa Depan

Kami melihat pasar semakin memperhitungkan potongan suku bunga di masa depan, dengan probabilitas pemotongan Januari 2026 kini mencapai lebih dari 26%. Perubahan ini menunjukkan bahwa opsi pada kontrak berjangka suku bunga, seperti untuk catatan Treasury 10-tahun (ZN), dapat melihat peningkatan aktivitas. Para trader kemungkinan akan memposisikan diri untuk hasil yang turun di paruh pertama tahun depan. Pasar tenaga kerja yang sedang mendingin menambah sentimen dovish ini, dengan pengangguran baru-baru ini mencapai 4,6%, peningkatan yang signifikan dari level di bawah 4% yang kami alami sepanjang 2023 dan 2024. Panggilan Gubernur Fed Waller baru-baru ini untuk pemotongan hingga satu poin persentase menguatkan pandangan bahwa fokus Fed telah beralih dari memerangi inflasi menjadi mendukung lapangan kerja. Ini adalah pergeseran signifikan dari sudut pandang kebijakan di tahun-tahun sebelumnya. Untuk trader mata uang, lingkungan ini mengarah pada strategi yang menguntungkan dari melemahnya dolar AS dalam beberapa minggu mendatang. Membeli opsi put di Indeks Dolar atau opsi call pada pasangan mata uang seperti EUR/USD bisa menjadi cara langsung untuk memposisikan diri untuk penurunan yang diharapkan ini. Volatilitas segera sekitar rilis CPI juga dapat menjadikan straddles jangka pendek sebagai taruhan yang menarik bagi mereka yang mengharapkan pergerakan tajam ke arah mana pun. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.