Eurostoxx futures telah naik sebesar 0,3% dalam perdagangan awal Eropa, menunjukkan prospek positif menjelang akhir bulan. DAX Jerman menunjukkan kenaikan yang sama sebesar 0,3%, sementara FTSE Inggris tetap tidak berubah. Futures S&P 500 naik sebesar 0,4% untuk hari ini, mengindikasikan sentimen yang lebih baik. Positif ini sebagian disebabkan oleh perkembangan asuransi TACO menjelang batas waktu perjanjian perdagangan pada 9 Juli. Meskipun demikian, pengaruh akhir bulan mempengaruhi pasar valuta asing. Dolar sedikit melemah untuk hari ini, terutama dibandingkan dengan yen. Futures ekuitas Eropa mencatatkan kenaikan kecil dalam perdagangan awal, dengan Eurostoxx dan DAX masing-masing naik sebesar 0,3%. Pergerakan kecil ini, meski tidak luar biasa besar, menunjukkan adanya sedikit peningkatan dalam sentimen pedagang menjelang hari-hari terakhir bulan. Karena banyak dana menyesuaikan portofolio mereka di akhir bulan, pergerakan semacam ini sering mencerminkan repositioning jangka pendek, terutama ketika ada keyakinan yang rendah di tempat lain. Sebaliknya, futures FTSE tetap datar, menegaskan ada perbedaan pandangan di antara investor yang terpapar Inggris, mungkin terkait dengan peristiwa politik domestik atau data ekonomi baru-baru ini. Futures S&P 500 diperdagangkan 0,4% lebih tinggi, menunjukkan indikasi yang lebih kuat dari perbaikan sentimen AS. Salah satu faktor yang berkontribusi tampaknya adalah perkembangan baru dalam kerangka asuransi TACO, yang tampaknya telah mengurangi kekhawatiran investor menjelang tenggat waktu 9 Juli terkait keputusan perdagangan besar. Investor merasa lebih nyaman dalam jangka pendek dari kemajuan tersebut, yang mengarah pada optimisme terukur di beberapa kelas aset. Pada saat yang sama, volatilitas menjelang akhir bulan terus mempengaruhi pasar forex. Kita melihat pergeseran yang berlangsung singkat, terutama dalam pasangan dolar, di mana mata uang tersebut sedikit melemah terhadap yen. Meskipun tidak melemah secara luas, pergerakan ini menunjukkan aliran regional, mungkin terkait repatriasi atau aktivitas neraca oleh dana-dana Jepang. Trader yang fokus pada derivatif terkait dengan eksposur mata uang harus waspada terhadap aliran ini, terutama karena pergerakan akhir bulan yang standar mungkin diperkuat kali ini oleh spekulasi kebijakan dan pesan dari bank sentral. Satu cara untuk menginterpretasikan campuran kenaikan ekuitas kecil dan kelemahan dolar ini adalah sebagai refleksi nafsu risiko yang ringan — tidak cukup kuat untuk mendorong reli, tetapi cukup stabil untuk meredakan ketakutan akan selloff yang lebih luas. Saat ini kita tidak melihat posisi tinggi ke satu arah, yang menunjukkan kesesuaian dengan pendekatan yang terikat pada kisaran, menunggu kejelasan lebih lanjut. Penetapan harga dalam futures menunjukkan trader tidak secara agresif mengalihkan risiko, tetapi lebih mengelola peristiwa jangka pendek yang sudah diketahui. Menyimak level dalam produk yang terhubung dengan yen selama beberapa sesi mendatang terasa tepat. Selisih suku bunga tetap menjadi penggerak untuk posisi jangka pendek, dan penguatan yen cenderung mencerminkan pergerakan yang mungkin berlanjut ke futures indeks. Mengingat nada lembut dari dolar sejauh ini, trader sebaiknya memantau apakah kelemahan dolar lebih lanjut muncul dalam pasangan silang lainnya. Jika itu meluas, beberapa penilaian ulang risiko di futures ekuitas Eropa dan AS bisa mengikuti. Selalu perhatikan detail — terutama aliran ke dalam hedging atau unwinding yang berasal dari opsi, yang dapat melebih-lebihkan bias arah kecil di akhir bulan. Waktu dan likuiditas terkompresi selama periode ini, dan strategi volatilitas pendek mungkin mengalami lebih banyak gesekan daripada biasanya kali ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.