Perdana Menteri Tiongkok, Li, menegaskan bahwa ekonomi negara tersebut menunjukkan ketahanan yang kuat dan potensi pengembangan yang signifikan. Data ekonomi untuk kuartal kedua menunjukkan stabilitas, dan upaya dilakukan untuk meningkatkan konsumsi. Li menyatakan bahwa pertumbuhan ekonomi Tiongkok yang berkelanjutan akan menciptakan peluang bagi negara-negara lain. Tiongkok tetap menjadi kekuatan pendorong utama dalam ekonomi global. Rencana termasuk mentransisikan Tiongkok dari pusat manufaktur utama menjadi pasar konsumen yang besar. Strategi ini bertujuan untuk mempertahankan pertumbuhan dan memperluas dampak ekonomi secara global. Apa yang dikatakan Li, pada dasarnya, adalah bahwa Tiongkok tidak hanya tetap stabil tetapi juga bersiap untuk memperluas ekonomi dari dalam. Nada yang disampaikan optimis, walaupun ada tujuan. Ketahanan yang dibicarakan didukung oleh data terbaru Q2, yang, meskipun stabil dan tidak luar biasa, menunjukkan bahwa negara tersebut tidak terjatuh. Dalam istilah sederhana, ini berarti tidak ada penurunan yang signifikan, setidaknya tidak untuk saat ini. Stabilitas ini mendukung ide bahwa kita tidak mungkin melihat kontraksi permintaan yang tajam atau pembalikan kebijakan yang tidak terduga dalam jangka pendek. Ketika seseorang seperti Li berbicara tentang Tiongkok yang berubah menjadi mesin konsumsi yang didorong oleh domestik, itu harus dilihat sebagai arahan ke depan. Dia mengindikasikan pergeseran jangka panjang dalam mekanisme dukungan ekonomi. Ini tidak akan terjadi besok, tetapi tentu saja sudah disiapkan. Bagi kita, itu meningkatkan pentingnya data penjualan ritel, aktivitas layanan, dan angka pendapatan berikutnya—ini akan memberi tahu kita apakah seluruh negara sejalan dengan pesan dari pimpinan. Dukungan kebijakan masih diharapkan. Ini tidak segera terlihat dalam pengumuman stimulus baru yang mencolok, tetapi kita telah melihat arahan yang menunjukkan bahwa pengeluaran konsumen akan didorong lebih terarah dibandingkan dengan sebelumnya. Ini mengecilkan kemungkinan kejutan jangka pendek yang dapat menyebabkan volatilitas harga pasar. Dari sudut pandang tekanan harga, perpaduan antara produksi yang stabil dan ekspansi domestik yang bertahap cenderung menstabilkan ekspektasi inflasi—terutama jika sesuai dengan strategi penanganan mata uang yang terkendali. Zhou di kementerian keuangan menyebutkan dalam pernyataan terpisah bahwa ketahanan perdagangan juga akan dipertahankan, mencerminkan tema ketahanan dan penguatan yang bertahap. Untuk para trader yang fokus pada perbedaan suku bunga, pertumbuhan ekspor bersih yang digabungkan dengan aliran modal dapat mendukung kekuatan mata uang relatif, atau setidaknya membatasi risiko penurunan dari kesenjangan valuasi. Pendekatan kami, maka, adalah untuk memperhitungkan sinyal ini dengan hati-hati dan memposisikan diri seputar mereka daripada di depan mereka. Derivatif jangka pendek dari aset Tiongkok mungkin melihat volatilitas implisit yang terkompresi jika pola ini bertahan, meskipun taruhan arah tetap harus berdasarkan indikator konsumsi yang lebih mengarah ke depan daripada metrik industri yang bersifat mundur. Dengan itu, kami mengawasi dengan cermat rilis data yang akan datang, terutama indikator yang terlambat yang dapat mengungkapkan ketidaksesuaian antara retorika konsumsi dan pendapatan dunia nyata. Kesenjangan itu, jika muncul, dapat menghadirkan peluang di mana penetapan harga short delta menjadi masuk akal sebelum konsensus mengejar. Ketika konsumsi meningkat seiring dengan ekspor yang stabil, kita sering melihat perdagangan spread multi-aset menjadi lebih adil—jadi penyesuaian di sekitar tepi-tepi itu mungkin memberikan cukup ruang untuk menyesuaikan eksposur secara bertahap daripada secara mendadak. Poin-poin penting terletak pada apa yang sedang dikejar dengan percaya diri—dan selama narasi pertumbuhan didukung oleh pergerakan konsumsi yang nyata daripada hanya investasi, ini membatasi pergeseran ke bawah dalam derivatif terkait produk di seluruh indeks Shanghai dan Hong Kong. Ini tidak menghilangkannya, tetapi membuatnya lebih terukur.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.