Trump mengumumkan kesepakatan perdagangan baru antara Amerika Serikat dan Filipina di Truth Social. Perjanjian ini memungkinkan AS mengekspor barang ke Filipina tanpa tarif, sementara memberlakukan tarif sebesar 19% untuk semua impor dari Filipina. Tingkat tarif ini satu poin persentase lebih rendah dari tarif yang dikenakan pada impor Vietnam, yaitu 20%. Pada 2024, ekspor AS ke Filipina mencapai $9,3 miliar, sedangkan impor mencapai $14,2 miliar, mengakibatkan defisit perdagangan sekitar $4,9 miliar.

Perbandingan Defisit Perdagangan

Sebagai perbandingan, defisit perdagangan dengan Vietnam lebih besar, dengan ekspor AS mencapai $13,0 miliar dan impor sebesar $136,5 miliar, menghasilkan defisit sebesar $123,5 miliar. Selain itu, Trump menyebutkan bahwa Amerika Serikat dan Filipina juga akan meningkatkan kerja sama militer mereka berdasarkan perjanjian baru ini. Berdasarkan pengumuman ini, kami melihat peluang untuk melakukan penjualan terhadap Peso Filipina. Pajak 19% yang diusulkan untuk impor akan sangat membatasi aliran dolar ke ekonomi mereka, yang baru-baru ini melihat mata uangnya (PHP) melemah melewati 58 terhadap dolar AS, suatu titik terendah dalam hampir dua tahun. Kami akan melihat pasar berjangka atau menggunakan opsi untuk bertaruh melawan nilai mata uang dalam beberapa minggu mendatang. Kami percaya bahwa iShares MSCI Philippines ETF (EPHE) kini menjadi kandidat utama untuk membeli opsi jual. Ekspor terbesar negara ini ke Amerika Serikat adalah produk elektronik, khususnya semikonduktor, yang mencapai lebih dari $8 miliar per tahun dan merupakan bagian besar dari perdagangan mereka yang menuju AS. Pajak sebesar ini akan langsung menghancurkan profitabilitas perusahaan-perusahaan terbesar yang terdaftar di Indeks Bursa Efek Filipina (PSEi).

Konteks Historis Tarif

Secara historis, penggunaan tarif, seperti pada konflik perdagangan AS-Cina 2018-2019, menyebabkan lonjakan signifikan dalam volatilitas pasar. Kami melihat kesepakatan ini sebagai sinyal kebijakan perdagangan yang lebih agresif dan dapat menciptakan ketidakpastian yang lebih luas. Oleh karena itu, kami mempertimbangkan posisi panjang dalam volatilitas melalui futures VIX atau opsi untuk melindungi diri dari gangguan pasar yang lebih luas. Untuk saham AS, kami akan mencari pemenang dan pecundang spesifik dari kesepakatan yang diusulkan. Ekspor pertanian AS, khususnya kedelai dan gandum, akan mendapatkan keuntungan dari kebijakan tanpa tarif. Sebaliknya, kami akan mengidentifikasi merek pakaian dan elektronik AS yang sangat bergantung pada pabrik di daerah tersebut, karena mereka akan menghadapi dampak langsung pada biaya rantai pasokan mereka.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.