Uni Eropa dilaporkan hampir mencapai kesepakatan “kerangka” sementara dengan Amerika Serikat. Kesepakatan ini diharapkan akan mempertahankan tarif dasar sebesar 10%, mirip dengan kesepakatan sebelumnya dengan Inggris. Dalam potensi kesepakatan ini, AS di bawah Trump mungkin berusaha memberlakukan tarif sebesar 17% pada produk agrifood Uni Eropa. Sumber dari Uni Eropa menyatakan keterkejutan terhadap syarat-syarat ini setelah negosiasi panjang, menggarisbawahi bahwa syarat Inggris lebih menguntungkan.

Progres Negosiasi Tarif EU-AS

Negosiasi antara Uni Eropa dan Amerika Serikat sedang berlangsung, dengan kesepakatan sementara diharapkan akan diumumkan akhir pekan ini. Beberapa perwakilan Uni Eropa memandang pemeliharaan tarif 10% sebagai hasil yang positif, mencerminkan dinamika negosiasi. Artinya, sebuah pemahaman sementara antara Washington dan Brussels mungkin segera terwujud, di mana kedua belah pihak setuju untuk mempertahankan ritme perdagangan alih-alih menghentikan arus secara total. Kesepakatan yang diharapkan ini akan mempertahankan tingkat tarif tetap 10% pada barang-barang tertentu, mengulangi keputusan sebelumnya yang mencakup syarat serupa dengan London. Namun, di balik permukaan, ada lebih banyak yang terjadi. Pejabat perdagangan di pihak Eropa, setelah berbulan-bulan melakukan pembicaraan, terkejut oleh usulan kenaikan tajam—hingga 17%—pada ekspor pertanian dan makanan. Angka itu tidak pernah dibahas sebelumnya; tiba-tiba muncul di akhir pembicaraan. Terlihat bahwa ada perubahan taktis di dalam ruang negosiasi Amerika, atau bahwa syarat-syarat kunci dibiarkan samar untuk memberi mereka ruang menajamkan posisi mereka menjelang periode politik. Terlepas dari itu, ini mengejutkan mengingat hasil yang lebih mulus terlihat selama perjanjian Inggris sebelumnya.

Implikasi Terhadap Perdagangan dan Manajemen Risiko

Dari sudut pandang kami, pesan yang sedikit tidak sejalan ini dan penempatan posisi yang tiba-tiba membuka beberapa lapisan interpretasi. Bagi mereka yang terlibat dalam penetapan harga risiko jangka pendek hingga menengah, kita perlu merefleksikan apa yang dikatakan langkah-langkah ini tentang tema perdagangan yang lebih luas, khususnya berkaitan dengan aliran masukan dan komoditas yang terkait dengan ekspor pertanian. Begitu ada bea baru yang diterapkan atau bahkan hanya diisyaratkan, hal itu biasanya cepat berdampak pada posisi lindung nilai dan kurva volatilitas. Pola sensitivitas harga—dan seberapa tajam mereka bereaksi terhadap berita tarif—tidak boleh dianggap remeh di sini. Penting juga untuk memperhatikan mengapa beberapa pejabat Brussels, meskipun dampak dari tarif agrifood yang potensial masih segar, melihat kelanjutan dari bea dasar 10% sebagai sesuatu yang bisa membuat mereka merasa lega. Ini menunjukkan bagaimana ekspektasi telah bergeser. Lima atau enam putaran yang lalu, negosiator akan melihat 10% sebagai batas sementara. Sekarang, di iklim yang jauh lebih ketat, itu dipandang sebagai pelestarian. Perubahan nada ini penting. Kita harus menyesuaikan seberapa jauh risiko lindung nilai ditetapkan, terutama untuk produk yang terkait erat dengan jalur transatlantik. Taruhan jangka pendek pada peningkatan ketatnya regulasi—khususnya terkait barang yang memerlukan pemeriksaan kebersihan atau konten lokal—akan memerlukan perhatian lebih dekat juga. Ini bukan spekulatif. Ini tentang menyesuaikan target margin sekitar norma baru, bukan berita lama. Dari sudut pandang posisi, pedagang sekarang harus mengadopsi asumsi yang mencakup kurangnya kelonggaran dan risiko lebih besar dari perubahan menit terakhir. Ini bukan 2018 lagi—ada gesekan politik yang lebih luas. Negosiasi tidak lagi terfokus pada penyeimbangan defisit saja. Kami melihat upaya yang lebih luas untuk menekankan kemenangan domestik, yang berarti model kami sekarang harus menerapkan lebih banyak bobot pada perubahan strategi yang terlihat oleh publik. Tarif, sementara atau tidak, membawa tingkat gesekan yang telah ditetapkan ke dalam kurva masa depan. Ini bukan lagi tentang apakah bea akan diterapkan, tetapi apakah mereka akan ditingkatkan, ditunda, atau dipindahkan ke kategori lain. Itu mengubah bagaimana spread tarif lintas batas harus ditangani saat menyesuaikan untuk biaya implisit yang terkubur dalam rantai transportasi. Terlalu banyak yang akan meremehkan peningkatan biaya pengangkutan. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.