Model GDPNow dari Atlanta Fed telah merevisi estimasi pertumbuhan kuartal ketiga, menurunkannya dari 2,3% menjadi 2,1%. Penyesuaian ini mengikuti rilis data ekonomi terbaru, yang menyebabkan pengurangan proyeksi pertumbuhan untuk pengeluaran konsumsi pribadi dan investasi tetap swasta. Proyeksi pertumbuhan pengeluaran konsumsi pribadi turun dari 1,9% menjadi 1,6%, sementara proyeksi pertumbuhan investasi tetap swasta berkurang dari 2,5% menjadi 2,0%. Namun, ada peningkatan dalam kontribusi yang diharapkan dari investasi inventaris terhadap pertumbuhan PDB, meningkat dari 0,63 poin persentase menjadi 0,74 poin persentase.

Perkiraan Waktu Nyata Pertumbuhan PDB

Model GDPNow memberikan perkiraan waktu nyata tentang pertumbuhan PDB dan diperbarui secara berkala. Pembaruan berikutnya dari model ini dijadwalkan pada hari Selasa, 5 Agustus. Perkiraan yang diperbarui ini mencerminkan penyesuaian berdasarkan data dari beberapa sumber, termasuk Biro Statistik Tenaga Kerja AS dan Biro Sensus AS. Berdasarkan data pagi ini, kami melihat proyeksi pertumbuhan untuk kuartal ketiga telah dipangkas menjadi 2,1%. Perlambatan ini terkait langsung dengan angka yang lebih lemah untuk pengeluaran konsumen dan investasi bisnis. Kami sekarang mempertimbangkan tren pendinginan ini untuk beberapa minggu mendatang. Revisi ini mengikuti serangkaian laporan yang mengecewakan yang memberikan bobot pada angka tersebut. Laporan pekerjaan Juli, yang dirilis hari ini, menunjukkan ekonomi hanya menambah 155.000 pekerjaan, jauh di bawah harapan 190.000, sementara indeks ISM Manufaktur turun menjadi 50,2, hampir tidak berkembang. Penjualan ritel Juli juga stagnan, mengonfirmasi sikap berhati-hati konsumen.

Volatilitas Pasar Dan Strategi Investasi

Dengan latar belakang ketidakpastian ini, kami berharap volatilitas pasar akan meningkat dari level rendah saat ini. VIX, ukuran ketakutan yang penting, telah mulai naik menuju 18, dan premi opsi kemungkinan akan menjadi lebih mahal. Ini menunjukkan bahwa sekarang adalah waktu yang tepat untuk mempertimbangkan membeli perlindungan atau membangun posisi yang diuntungkan dari pergerakan harga yang lebih besar. Kami melihat posisi defensif di pasar ekuitas. Membeli opsi jual pada S&P 500 atau Nasdaq 100 memberikan perlindungan langsung terhadap potensi penurunan pasar. Strategi ini mengingatkan pada perlambatan yang kami hadapi pada tahun 2019 dan 2022, di mana posisi defensif awal terbukti menguntungkan. Prospek pertumbuhan yang lebih lambat mengurangi kemungkinan kenaikan suku bunga jangka pendek dari Federal Reserve. Akibatnya, kami melihat peluang di derivatif suku bunga, khususnya melalui opsi beli pada ETF obligasi jangka panjang seperti TLT. Posisi ini akan mendapat untung jika harga obligasi naik saat imbal hasil turun dalam pandangan ekonomi yang lebih lemah. Pada level spesifik sektor, lingkungan ini menguntungkan industri defensif dibandingkan yang siklis. Kami mempertimbangkan untuk membeli opsi jual pada ETF konsumsi diskresi sambil secara bersamaan melihat opsi beli pada kebutuhan pokok konsumen dan utilitas. Ini menciptakan posisi nilai relatif yang dapat berkinerja baik bahkan jika pasar yang lebih luas bergerak menyamping.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.