Ekspektasi suku bunga tetap stabil karena tidak ada perkembangan makroekonomi besar. Ini telah menghasilkan salah satu periode konsolidasi terpanjang dalam beberapa waktu terakhir, meninggalkan para trader dalam pengharapan akan data baru. Untuk Federal Reserve, ada 96% kemungkinan tidak ada perubahan, dengan suku bunga di 49 basis poin. Bank Sentral Eropa memiliki 99% kemungkinan untuk menerapkan pemangkasan suku bunga, di 55 basis poin. Bank Inggris memiliki 97% kemungkinan tidak ada perubahan, dengan suku bunga di 38 basis poin.

Ekspektasi Suku Bunga Regional

Suku bunga Bank Kanada berada di 41 basis poin, dengan kemungkinan 73% untuk tetap sama. Reserve Bank of Australia berada di 75 basis poin, dengan probabilitas 82% untuk pemangkasan suku bunga. Reserve Bank of New Zealand berdiri di 31 basis poin, dengan 68% kemungkinan tidak ada perubahan. Suku bunga Swiss National Bank adalah 53 basis poin, dengan kemungkinan 72% untuk pemangkasan suku bunga. Bank Jepang menunjukkan suku bunga 18 basis poin, dengan 99% kemungkinan tidak ada tindakan pada pertemuan berikutnya. Stabilitas pasar diharapkan akan terus berlanjut sampai data baru, termasuk data pekerjaan AS, inflasi, dan keputusan FOMC, tersedia. Poin-poin penting yang disorot sebelumnya menunjukkan tren yang jelas: pengaturan kebijakan tetap terikat pada ekspektasi berbasis probabilitas yang mendukung ketidakantingan atau bias pelunakan ringan, tergantung pada daerahnya. Peluang untuk bertindak hampir tidak ada saat ini, terutama karena risiko salah mengukur waktu lebih mahal dibandingkan hanya bertahan. Rasionya sebagian besar sama di tempat lain. Pemotongan yang hampir pasti oleh Müller, dengan harga pasar seukuran 99% kepastian, mengungkapkan lebih lanjut tentang ekspektasi yang sudah terdistribusi daripada kejutan nyata yang akan datang.

Respons Pasar terhadap Data Ekonomi

Selama beberapa minggu, pergerakan pasar tetap datar, dan kurangnya sinyal arah yang kuat telah membuat penjual gamma aktif dan pembeli volatilitas berhati-hati. Ketika suku bunga tetap stabil dan jalur ke depan terasa sebagian besar sudah diperkirakan, peluang menjadi sempit. Dalam situasi ini, 90% dari hasil sering kali sudah diketahui — keunggulan harus datang dari bagaimana merespons, bukan dari meramalkan berita utama. Dalam konteks ini, kami telah melihat lebih rinci pasar suku bunga jangka pendek, dan yang paling menonjol bukanlah perbedaan dalam pandangan kebijakan — melainkan kurangnya antusiasme perdagangan di sekitar peristiwa yang diketahui. Mengingat tetapnya koridor yang sempit, hampir tidak ada imbalan dalam posisi awal, terutama terhadap siklus data yang diketahui. Ada kebenaran dalam menunggu pemicu yang lebih tajam — dan itu sudah menumpuk dalam dua minggu ke depan. Data ketenagakerjaan, pembacaan inflasi, dan pernyataan kebijakan AS — ini adalah titik perubahan yang kami harapkan mendorong ekspektasi menjauh dari titik terendah terbaru mereka. Hingga saat itu, kurva akan sebagian besar melayang, dengan likuiditas kemungkinan mengerut menjelang hari keputusan, menyebabkan penyimpangan penilaian dengan sedikit perubahan mendasar di bawahnya. Kedua posisi Mason dan Thomas sama-sama memperkuat ketahanan dalam ekspektasi ini. Kami tidak menemukan kejutan di sini — bukan karena tidak mungkin, tetapi karena harga telah memperketat batas untuk hal lainnya, kecuali lonjakan tajam dalam data. Sementara itu, suku bunga Turner yang 75bps memiliki ruang untuk pergeseran yang lebih drastis, meskipun probabilitas pemangkasan yang tinggi berarti mereka yang mencari volatilitas dalam instrumen AUD perlu berfokus pada waktu, bukan hanya arah. Dengan demikian, kami tidak mengejar spekulasi yang kurang meyakinkan. Sebagai gantinya, kami memantau bagaimana premi terkompresi bereaksi terhadap volatilitas yang terwujud setelah peristiwa yang dijadwalkan berlangsung. Ada lebih banyak informasi yang akan datang — dan begitu itu tiba, penyesuaian tidak akan bersifat kasual. Rentang yang dipangkas cenderung melompat pada kesalahan, dan harga ke depan menjadi medan tempur. Lebih baik mempersiapkan struktur sekarang sementara ketidakpastian masih murah. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.