Yen Jepang (JPY) telah menunjukkan tren naik yang sedikit terhadap Dolar AS (USD) karena permintaan untuk investasi yang aman kembali meningkat, meskipun ketegangan perdagangan antara AS dan China menunjukkan tanda-tanda mereda. Kekhawatiran terkait risiko geopolitik terus mempengaruhi sentimen pasar, mendukung JPY. Pasangan USD/JPY telah kembali menuju angka 144.00 dalam perdagangan Asia, dengan USD mengalami kelemahan yang moderat. Keputusan Bank of Japan (BoJ) baru-baru ini untuk menahan suku bunga mungkin menghalangi investor JPY dari investasi agresif. BoJ telah mengubah proyeksi ekonomi dan inflasi, mengurangi harapan untuk kenaikan suku bunga yang segera terjadi. Sementara itu, para trader berhati-hati, menunggu pertemuan Federal Open Market Committee (FOMC) yang akan datang, yang dapat mempengaruhi pergerakan USD dan berdampak pada pasangan USD/JPY.

Perkembangan Politik Dan Permintaan Tempat Aman

Di tengah perkembangan politik, China mempertimbangkan pembicaraan perdagangan dengan AS, sementara ketegangan geopolitik masih ada, dengan pemimpin dari Israel dan Iran saling mengeluarkan ancaman balasan. Sementara itu, Presiden Rusia mengekspresikan keyakinannya dalam mencapai tujuan di Ukraina, mendorong aliran investasi yang aman ke arah Yen. JPY adalah salah satu mata uang global yang paling banyak diperdagangkan, dipengaruhi oleh berbagai faktor, termasuk kebijakan BoJ dan perbedaan imbal hasil obligasi. Meskipun kebijakan BoJ sering kali sejalan dengan kontrol mata uang, mereka umumnya menghindari intervensi pasar. Yen dipandang sebagai opsi investasi yang stabil selama volatilitas pasar. Dengan pergerakan harga terkini yang menarik pasangan USD/JPY kembali ke daerah 144.00, kami telah melihat minat risiko bergerak menyamping, tampaknya lebih karena ketegangan geopolitik daripada pemicu ekonomi tertentu. Para trader yang masih memiliki eksposur panjang terhadap dolar perlu menilai kembali posisi tersebut, terutama dengan pergerakan imbal hasil Treasury yang menunjukkan bahwa risiko tertentu mulai terkeluarkan dari sistem. Keputusan Ueda untuk mempertahankan suku bunga tetap pada pertemuan Bank of Japan terakhir diartikan sebagai jeda lebih dari sekadar pergeseran. Hal ini telah mengakibatkan penurunan optimisme terhadap Yen, terutama di antara mereka yang mengharapkan apresiasi cepat. Aliran spekulatif jangka pendek telah memanas oleh kemungkinan normalisasi kebijakan Jepang, tetapi panduan inflasi yang direvisi membuat harapan itu meredup. Ini bukanlah lingkungan yang mengundang pergerakan tajam, melainkan situasi di mana kehati-hatian terus mendominasi—terutama ketika mata uang tetap dipengaruhi oleh politik eksternal.

Ekspektasi Bank Sentral Dan Dampak Pasar

Kita juga harus mempertimbangkan bagaimana ekspektasi bank sentral semakin terpaut. Sementara Tokyo bertahan pada sikap sabarnya, Federal Reserve AS bersiap untuk memperkuat atau melunakkan komunikasinya dalam pertemuan FOMC yang akan datang. Penguatan pesan tentang tingkat suku bunga yang lebih tinggi dalam jangka panjang akan memberikan dukungan bagi Dolar, terutama jika data ketenagakerjaan atau inflasi memberikan kepastian. Di sisi lain, bahkan petunjuk revisi yang lebih lunak dapat menurunkan imbal hasil dan memicu retracement lebih lanjut pada USD/JPY. Di luar kebijakan moneter, kita berada dalam periode pasar di mana berita lebih berpengaruh dibandingkan dengan data. Ketegangan antara ibukota—Teheran, Yerusalem, dan Moskow—telah mendorong trader untuk mengurangi eksposur risiko mereka, mengarahkan modal tersebut ke mata uang defensif. Mengingat statusnya sebagai tempat aman yang tradisional, JPY telah menjadi penerima utama, terutama selama sesi Asia ketika berita politik regional menetapkan nada awal. Pasar obligasi bereaksi sesuai. Perbedaan imbal hasil tetap berperan penting, terutama untuk posisi derivatif yang terkait dengan lintasan USD/JPY. Beberapa trader mungkin tertarik untuk memanfaatkan menyempitnya spread antara Obligasi Pemerintah Jepang dan Treasuries AS, meskipun ini belum konsisten atau dapat diprediksi. Kami telah melihat kecenderungan menuju penyetelan strategi straddle yang lebih hati-hati dan pembalikan pada opsi jangka pendek seiring dengan penguatan volatilitas yang terimplikasi. Untuk trader yang bekerja dalam ruang derivatif, terutama yang membangun strategi di sekitar perbedaan suku bunga atau volatilitas terimplikasi, periode ini penting untuk ketepatan dan waktu. Fluktuasi dari minggu ke minggu mungkin terlihat tenang di permukaan, tetapi premi risiko tersembunyi yang ditimbulkan oleh retorika perang dan ketidakpastian kebijakan sedang membentuk eksposur secara diam-diam. Kami juga telah memperhatikan bahwa risiko gamma di kedua sisi angka 144.00 telah meningkat dalam sesi terakhir. Hal ini menyebabkan preferensi yang jelas untuk strategi yang meminimalkan bias arah sambil memberikan ruang untuk menyerap breakout yang dipicu oleh pernyataan kebijakan atau berita. Eksposur yang ada di dekat level strike penting harus diperiksa secara teratur dan disesuaikan dengan cepat jika narasi ekonomi mengalami perubahan tajam.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.