GBP/USD terus diperdagangkan di dekat angka 1.3410 untuk sesi ketiga berturut-turut, menghadapi tantangan akibat menguatnya Dolar AS. Permintaan terhadap Dolar AS didorong oleh meningkatnya ketegangan geopolitik antara Israel dan Iran, serta antisipasi terhadap keputusan kebijakan Bank of England. Inflasi CPI Inggris tercatat turun menjadi 3,4% pada bulan Mei dari 3,5% pada bulan April, tetap di atas target 2% Bank of England. Pasar memperkirakan sekitar 48 titik basis pemotongan suku bunga oleh BoE pada akhir tahun. Federal Reserve mempertahankan suku bunga tetap, sesuai dengan ekspektasi, dan pedagang melihat sekitar 50 titik basis pemotongan suku bunga pada akhir 2025. Ketua Jerome Powell memperingatkan bahwa pemotongan suku bunga di masa depan bergantung pada perbaikan data tenaga kerja dan inflasi.

Perdagangan Rentang Sempit

Pada hari Rabu, GBP/USD diperdagangkan dalam rentang sempit sekitar 1.3450, mengalami kenaikan moderat setelah keputusan suku bunga Federal Reserve. Sikap Fed menguatkan komitmennya untuk memantau mandat ganda sambil meneruskan rencana untuk mengurangi kepemilikan Treasury. Dengan GBP/USD bertahan di sekitar angka 1.3410–1.3450 selama beberapa sesi, pasar tampak enggan untuk bergerak ke arah mana pun tanpa insentif yang lebih kuat. Konsolidasi ini mencerminkan keseimbangan antara penguatan Dolar secara umum dan angka inflasi Inggris yang cukup lemah. Penurunan CPI Inggris ke 3,4%—meskipun tetap di atas target resmi 2%—men jaga kebijakan moneter sedikit terkekang tetapi tidak mendesak, memberikan otoritas moneter ruang untuk bergerak tanpa memicu penyesuaian pasar yang cepat. Sebagai hasilnya, pasar menetap di sekitar hampir dua pemotongan suku bunga pada akhir tahun di Inggris, dengan 48 titik basis saat ini diimplikasikan. Ekspektasi ini sejalan dengan bank sentral yang sedikit lebih hati-hati, yang kemungkinan ingin melihat beberapa bulan lagi data disinflasi sebelum bertindak. Semakin lama CPI berada di atas target, semakin banyak penetapan harga yang dapat berubah—meskipun tekanan tampaknya mereda secara bertahap.

Dampak Geopolitik

Di AS, meskipun Powell mempertahankan suku bunga pada pengumuman terbaru, nada yang lebih luas tidak berubah secara material. Fokus yang kuat tetap ada pada data untuk penyesuaian di masa depan, dan kita terus mengukur inflasi inti dan pembacaan pekerjaan sebagai indikator utama untuk menilai risiko. Kesetiaan Fed terhadap mandat gandanya—mengelola inflasi sambil mendorong stabilitas pekerjaan—tidak berubah, tetapi rencana untuk mengurangi eksposur Treasury berjalan sejajar. Dinamika ini sendiri belum secara dramatis mengangkat Dolar, tetapi memberikan dorongan positif. Di sini, pendekatan kita harus mempertimbangkan kecepatan relatif disinflasi. Kontrak berjangka sterling dengan jatuh tempo pendek sedikit terlalu memperkirakan seberapa cepat pelonggaran mungkin terjadi, terutama jika pertumbuhan upah tetap persistensi atau inflasi layanan cukup sulit diatasi. Terlalu awal untuk mengandalkan instrumen sensitif suku bunga tanpa bukti lebih lanjut dari rilis CPI yang akan datang. Volatilitas yang lebih rendah dalam GBP/USD—terlihat dari rentang perdagangan sempitnya—memberikan sedikit kesempatan dalam taruhan arah saat ini. Kita lebih fokus pada ekspektasi suku bunga relatif dan mengamati volatilitas yang diimplikasikan dengan cermat dalam kontrak berjangka. Dengan USD mempertahankan permintaan yang moderat di tengah ketegangan geopolitik dan urgensi Fed yang berkurang, penurunan untuk pound dapat terjadi jika anggota MPC menjadi lebih hati-hati. Selain itu, berita geopolitik masih menyuntikkan lonjakan volatilitas singkat ke dalam Dolar, terutama terkait dengan aliran aset aman. Jika ketegangan ini mereda, atau jika data baru dari Inggris mengejutkan, keseimbangan ini dapat berubah dengan cepat. Gerakan terbaru menguatkan perlunya memperhatikan sinyal lintas aset—terutama pasar obligasi—untuk petunjuk apakah fase stabilisasi ini akan menuju breakout atau pembalikan. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.