Pertemuan antara AS dan Tiongkok diperkirakan akan dimulai dalam tujuh hari. Ini menandai indikasi awal tentang waktu untuk diskusi antara kedua negara, yang menunjukkan bahwa keduanya ingin mencapai kesepakatan segera. Pembicaraan mendatang bertujuan untuk membahas masalah yang sedang berlangsung, dengan harapan untuk mencapai kemajuan menuju kesepakatan. Detail mengenai kehadiran dan agenda spesifik belum diungkap pada saat ini.

Signifikansi Waktu

Pernyataan pertama ini menguraikan waktu pertemuan diplomatik antara dua ekonomi terbesar di dunia, dan meskipun sedikit rincian, hal ini menunjukkan urgensi dari kedua pihak. Fakta bahwa sebuah tanggal telah ditetapkan secara internal menunjukkan bahwa perbedaan yang tersisa sekarang bisa dianggap dapat dikerjakan, setidaknya cukup untuk membawa pihak-pihak kembali ke meja perundingan. Keterlambatan dalam mengungkapkan agenda terperinci mungkin menunjukkan bahwa item diskusi masih diatur di belakang layar, atau bahwa para negosiator lebih memilih untuk menghindari spekulasi saat posisi mulai terbentuk. Dari perspektif perdagangan, kejelasan tentang siapa yang akan hadir dan apa yang akan dibahas kurang penting dalam jangka pendek, dibandingkan dengan sinyal bahwa dialog sedang maju. Pasar cenderung merespon lebih awal terhadap kemajuan yang diantisipasi, bukan hasil. Kami telah melihat volatilitas implisit mulai mereda di beberapa area grafik, terutama di bagian yang lebih jauh di mana kecemasan geopolitik telah menyebabkan peningkatan premi risiko hingga Juni. Aliran opsi cenderung bergerak ke arah jangka pendek, dengan meja institusi yang ingin mengekspresikan pandangan arah sebelum berita yang pasti keluar. Ini biasanya berarti peluang terkumpul pada jatuh tempo yang lebih ketat, di mana fluktuasi intraday bisa menjadi lebih berlebihan saat pengumuman makro mulai muncul. Kami memperhatikan dalam sesi-sesi terakhir bahwa perbedaan harga mulai melunak pada produk terkait ekuitas, yang tercermin dalam posisi call dan put yang lebih seimbang. Sebelumnya, para pembeli sangat mengandalkan lindung nilai penurunan, menandakan ketidakpastian, tetapi penyesuaian terakhir menunjukkan kesiapan untuk menyesuaikan ekspektasi. Sebagian, hal ini dipandu oleh perdagangan berita—di mana informasi memicu aktivitas algoritmik yang menarik likuiditas secara tiba-tiba, dan kemudian cepat mundur. Perilaku berkelompok ini cenderung memberi penghargaan bagi posisi yang gesit dan menghukum posisi yang terlalu lama.

Dampak Pada Pasar Volatilitas

Kami yang mengamati penyebaran yang lebih ketat pada volatilitas suku bunga memperhatikan adanya resistensi terhadap kompresi lebih lanjut. Para trader yang sebelumnya menjual eksposur gamma lebih awal bulan ini sekarang mulai kembali terlibat secara selektif, menargetkan kontrak jangka pendek yang sejalan dengan jendela pertemuan. Hal ini menunjukkan bahwa beberapa meja memperkirakan aliran yang lebih tidak stabil seiring dampak tidak langsung dari pembicaraan mencapai model harga yang terkait dengan suku bunga ke depan dan lindung nilai inflasi. Kami juga telah melihat peningkatan volume yang signifikan dalam kontrak terindeks komoditas. Ini kemungkinan didorong lebih sedikit oleh faktor pasokan dan lebih oleh upaya untuk memetakan revisi permintaan sebelum ada perubahan kebijakan. Permintaan yang semakin meningkat untuk bahan mentah sering mengikuti terobosan perdagangan, bahkan sebelum ratifikasi formal. Jadi, tidak mengherankan bahwa volatilitas pada eksposur tersebut meningkat di tepi luar, di mana spekulasi cenderung terjadi. Bagi kami yang merumuskan strategi volatilitas, kami memilih campuran ide gamma-netral yang dicampur dengan penyebaran kalender yang ditargetkan untuk menghadapi kemungkinan kejutan berita. Hal ini memungkinkan posisi tetap fleksibel dan menghindari kesulitan terjebak dalam arah jika pembicaraan menghasilkan hasil rendah atau bergerak lebih lambat dari yang diperkirakan. Waktu tetap sensitif, tetapi reaktivasi diplomasi membuat instrumen tertentu menjadi menarik, terutama di sekitar guncangan kejutan acara. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.